9月9日至13日黃金市場概述：本周現(xiàn)貨黃金連續(xù)三周收跌，走勢進(jìn)一步趨弱，已運(yùn)行在千五關(guān)口下方，金價三日下跌兩日上漲，最高觸及1523.80美元/盎司，最低下探至1483.90美元/盎司，下跌18.25美元。美元本周連續(xù)兩周下跌，美元指數(shù)一度下破98關(guān)口，最低觸及97.99，三日上漲兩日下跌，最高觸及99.12。

本周有兩大重磅事件主導(dǎo)了黃金的價格走勢，首先是貿(mào)易關(guān)系有所改善，市場風(fēng)險情緒回升。市場對貿(mào)易緊張關(guān)系的擔(dān)憂得到很大的緩解，美股錄得大幅上漲，避險資產(chǎn)遭到拋售。其次，歐洲央行周四公布了最新的利率決議，將存款利率下調(diào)10個基點(diǎn)至-0.5%，為2016年3月以來首次下調(diào)；還宣布重啟QE，自11月1日起，重啟資產(chǎn)購買計(jì)劃，規(guī)模為每月200億歐元；歐洲央行出乎市場預(yù)期的寬松刺激政策對黃金價格形成了一定的支撐，黃金也因此大幅反彈，但因市場避險情緒仍然不足，黃金的反彈曇花一現(xiàn)。

在數(shù)據(jù)發(fā)布方面，本周的美國數(shù)據(jù)總體較為強(qiáng)勁，對美元和美股形成了一定的提振，對黃金形成了打壓。本周公布的美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率為1.8%，高于前值和預(yù)期1.7%。意外上行，但市場料將不會就此改變對美聯(lián)儲下周降息以支持經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為20.4萬人，好于前值21.7萬人及預(yù)期21.5萬人；美國8月未季調(diào)消費(fèi)者物價指數(shù)年率為1.7%，低于前值和1.8%。美國8月零售銷售上漲0.4%，超出市場預(yù)期的0.2%；7月數(shù)據(jù)也上修至0.8%。數(shù)據(jù)落入了美國貨幣政策的鷹派陣營，對金價走勢形成明顯的壓制。

國際現(xiàn)貨黃金本周累計(jì)下跌18.25美元，跌幅1.21%，收報1488.45美元/盎司，最高上探1523.80美元/盎司，最低下探1483.90美元/盎司。

當(dāng)周要聞盤點(diǎn)：

現(xiàn)貨黃金周一(9月9日)下跌，美市盤中最低下探至1497.80美元/盎司，已跌破千五大關(guān)，為8月23日以來首次。風(fēng)險偏好及美國收益率下降打壓黃金和避險資產(chǎn)。美股走高，對貿(mào)易談判的預(yù)期改善提振市場情緒。周五中國宣布降低存款準(zhǔn)備金率也有所幫助。瑞郎，日元，債券和黃金，傳統(tǒng)上的避險資產(chǎn)今天都在走低。

現(xiàn)貨黃金周二(9月10日)連續(xù)下跌，美市盤中最低下探至1483.90美元/盎司，已運(yùn)行在千五大關(guān)下方，創(chuàng)出四周新低；此前金價一度攀升，觸及千五的高位，但反彈未能持久。市場避險情緒繼續(xù)回升，最新消息稱，美國總統(tǒng)特朗普宣布解雇國家安全顧問博爾頓，因與其“在許多建議上嚴(yán)重分歧”。但此突發(fā)事件對市場影響并不明顯。

現(xiàn)貨金周三(9月11日)止跌反彈，溫和收漲，美市盤中最高上探至1498.11美元/盎司，金價在觸及日內(nèi)低位后反彈，但仍運(yùn)行在千五大關(guān)下方。日內(nèi)公布的美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率為1.8%，高于前值和預(yù)期1.7%。意外上行，但市場料將不會就此改變對美聯(lián)儲下周降息以支持經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。 同日，中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公布第一批對美加征關(guān)稅商品第一次排除清單，對第一批對美加征關(guān)稅商品，第一次排除部分商品，自2019年9月17日起實(shí)施。美國總統(tǒng)特朗普周三也表示，已經(jīng)同意將對2500億美元中國商品加征關(guān)稅的日期從10月1日推遲至10月15日，“以展現(xiàn)友好姿態(tài)”。

現(xiàn)貨黃金周四(9月12日)小幅上漲，美市盤中最高上探至1523.80美元/盎司，金價在觸及日內(nèi)低位后反彈，重返千五大關(guān)，但觸及日高后跳水，千五大關(guān)得而復(fù)失。日內(nèi)公布的美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為20.4萬人，好于前值21.7萬人及預(yù)期21.5萬人；美國8月未季調(diào)消費(fèi)者物價指數(shù)年率為1.7%，低于前值和1.8%。數(shù)據(jù)對市場影響不大。

歐洲央行周四公布了最新的利率決議，將存款利率下調(diào)10個基點(diǎn)至-0.5%，為2016年3月以來首次下調(diào)；還宣布重啟QE，自11月1日起，重啟資產(chǎn)購買計(jì)劃，規(guī)模為每月200億歐元；歐洲央行改變利率政策指引，將開始實(shí)施利率分級制度。歐洲央行出乎市場預(yù)期的利率刺激政策對歐元形成提振，美元受到打壓，黃金也因此大幅反彈，但考慮到近期中美貿(mào)易爭端的樂觀進(jìn)展，黃金在觸及日高后回落。

現(xiàn)貨黃金周五(9月13日)再度下挫，美市盤中最低下探至1488.95美元/盎司，金價盤中一度走高，在觸及日內(nèi)高位后跳水，再度失守千五關(guān)口，走勢極為震蕩。日內(nèi)公布的美國8月零售銷售上漲0.4%，超出市場預(yù)期的0.2%；7月數(shù)據(jù)也上修至0.8%。數(shù)據(jù)落入了美國貨幣政策的鷹派陣營，其不希望看到較低的利率

下周市場展望

Kitco 周五(9月13日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華爾街分析師在下周的美聯(lián)儲貨幣政策決定之前增加看跌前景，謹(jǐn)慎做法再次進(jìn)入黃金市場。最新的調(diào)查顯示市場分析師之間沒有明確的共識，因?yàn)橛行┤苏J(rèn)為美聯(lián)儲可能不像市場預(yù)期的那樣溫和。盡管美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在下周降息，但許多分析師并未預(yù)期美聯(lián)儲會發(fā)出強(qiáng)烈的鴿派信號，這可能會限制對黃金價格上漲的支撐。

在針對華爾街的調(diào)查中，17位市場專業(yè)人士參與了調(diào)查。8人或47%認(rèn)為黃金將會上漲；5人或29%認(rèn)為金價將會下跌；4人或24%認(rèn)為金價將會盤整。市場參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有914人，其中346人或23%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時346人或23%看跌；240人或16%保持中立。

在看跌黃金的分析師中，預(yù)期美聯(lián)儲將實(shí)施較為溫和的降息，不會采取激進(jìn)政策是主要的原因。

City Index的技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對利好，因此美聯(lián)儲主席鮑威爾可能會發(fā)出降息信號，并表示這只是另一次中期調(diào)整。“美聯(lián)儲采取更激進(jìn)行動的壓力較大，但我認(rèn)為他們?nèi)匀粫?jǐn)慎行事，這對黃金來說不是好消息，”他說。

另外，從技術(shù)方面來看，黃金價格本周已經(jīng)跌破了數(shù)個關(guān)鍵支撐水平，前景不容樂觀。

據(jù)一些分析師稱，1500美元已成為一個值得關(guān)注的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)；不過，也有人表示，只要金價能守住50日移動均線切入位1485美元，金價的升勢就不會改變。

City Index技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示，如果該價格失守，下一個主要支撐位將在1450美元左右。

LaSalle期貨資深市場策略師Charlie Nedoss表示，他看到黃金價格在50日均線上重新測試支撐位，大約在1485美元附近。然而他補(bǔ)充說，他預(yù)計(jì)下周將會下跌。他說：“我認(rèn)為這些問題沒有得到解決，而且從長遠(yuǎn)來看，這仍然是對黃金的支撐?！彪m然解凍中美之間的貿(mào)易緊張局勢已經(jīng)打壓了黃金，但Nedoss稱這種情況是“在一個巨大的傷口上放一個小型創(chuàng)可貼”。對于許多分析師來說，1485美元的水平是關(guān)鍵線。如果該支撐線突破，可能會鼓勵黃金空頭開始拋售。

然而，看漲黃金的分析師則認(rèn)為，市場的避險情緒仍然存在，而且缺乏有效的避險資產(chǎn)。同時，目前的黃金價格已經(jīng)計(jì)入了美聯(lián)儲會議之前的不利消息，多頭反彈的可能性還是很大的。

CMC Markets的市場分析師David Madden表示，他仍然看好黃金，因?yàn)槭袌龅牟淮_定性在整個金融市場仍然普遍存在，即使情緒風(fēng)險很大。他指出，由于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)交易于3000點(diǎn)以上并且正在考慮測試新的歷史高點(diǎn)，黃金在大約1500美元的水平?！叭藗冎皇遣环艞壦麄兊狞S金，”他說。 “如果投資者情緒積極時金價可以維持在1500美元左右，那么情緒再次下跌會發(fā)生什么？”Madden補(bǔ)充說，美聯(lián)儲將不得不在下周保持利率不變，以真正撼動黃金多頭，這是一個外部情景。

Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day表示，他預(yù)計(jì)下周價格將會上漲，因?yàn)槭袌鲆粚υ谙轮苊缆?lián)儲會議前后可能出現(xiàn)的大量壞消息已經(jīng)計(jì)價?！包S金可能會對任何持續(xù)的寬松政策作出積極反應(yīng)，”他說。 “歐洲央行沒有讓人失望，美聯(lián)儲可能也不會令人失望?！北M管一些分析師預(yù)計(jì)下周價格會走低，但他們并不總是愿意放棄多頭反彈。

另外，廣泛的寬松利率前景對黃金仍然是有力的支撐。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，盡管美聯(lián)儲最初可能令黃金市場失望，但投資者還需要關(guān)注更廣泛的貨幣政策圖景。“包括歐洲央行在內(nèi)的世界各國央行正在放松政策，以支持各自的經(jīng)濟(jì)，這對零收益的黃金來說是個好消息。世界各地的低利率，加上揮之不去的全球增長擔(dān)憂和地緣政治風(fēng)險因素，應(yīng)該會讓黃金繼續(xù)閃耀?！?/p>

LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示，由于重大問題尚未得到解決，他還預(yù)計(jì)金價將被逢低買入。

許多分析師表示，他們?nèi)钥春命S金，因負(fù)收益率在16萬億美元債券上方徘徊。

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