9月9日至13日黃金市場(chǎng)概述：本周現(xiàn)貨黃金連續(xù)三周收跌，走勢(shì)進(jìn)一步趨弱，已運(yùn)行在千五關(guān)口下方，金價(jià)三日下跌兩日上漲，最高觸及1523.80美元/盎司，最低下探至1483.90美元/盎司，下跌18.25美元。美元本周連續(xù)兩周下跌，美元指數(shù)一度下破98關(guān)口，最低觸及97.99，三日上漲兩日下跌，最高觸及99.12。

本周有兩大重磅事件主導(dǎo)了黃金的價(jià)格走勢(shì)，首先是貿(mào)易關(guān)系有所改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒回升。市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張關(guān)系的擔(dān)憂得到很大的緩解，美股錄得大幅上漲，避險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售。其次，歐洲央行周四公布了最新的利率決議，將存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至-0.5%，為2016年3月以來(lái)首次下調(diào)；還宣布重啟QE，自11月1日起，重啟資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，規(guī)模為每月200億歐元；歐洲央行出乎市場(chǎng)預(yù)期的寬松刺激政策對(duì)黃金價(jià)格形成了一定的支撐，黃金也因此大幅反彈，但因市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍然不足，黃金的反彈曇花一現(xiàn)。

在數(shù)據(jù)發(fā)布方面，本周的美國(guó)數(shù)據(jù)總體較為強(qiáng)勁，對(duì)美元和美股形成了一定的提振，對(duì)黃金形成了打壓。本周公布的美國(guó)8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率為1.8%，高于前值和預(yù)期1.7%。意外上行，但市場(chǎng)料將不會(huì)就此改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息以支持經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.4萬(wàn)人，好于前值21.7萬(wàn)人及預(yù)期21.5萬(wàn)人；美國(guó)8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率為1.7%，低于前值和1.8%。美國(guó)8月零售銷(xiāo)售上漲0.4%，超出市場(chǎng)預(yù)期的0.2%；7月數(shù)據(jù)也上修至0.8%。數(shù)據(jù)落入了美國(guó)貨幣政策的鷹派陣營(yíng)，對(duì)金價(jià)走勢(shì)形成明顯的壓制。

國(guó)際現(xiàn)貨黃金本周累計(jì)下跌18.25美元，跌幅1.21%，收?qǐng)?bào)1488.45美元/盎司，最高上探1523.80美元/盎司，最低下探1483.90美元/盎司。

當(dāng)周要聞盤(pán)點(diǎn)：

現(xiàn)貨黃金周一(9月9日)下跌，美市盤(pán)中最低下探至1497.80美元/盎司，已跌破千五大關(guān)，為8月23日以來(lái)首次。風(fēng)險(xiǎn)偏好及美國(guó)收益率下降打壓黃金和避險(xiǎn)資產(chǎn)。美股走高，對(duì)貿(mào)易談判的預(yù)期改善提振市場(chǎng)情緒。周五中國(guó)宣布降低存款準(zhǔn)備金率也有所幫助。瑞郎，日元，債券和黃金，傳統(tǒng)上的避險(xiǎn)資產(chǎn)今天都在走低。

現(xiàn)貨黃金周二(9月10日)連續(xù)下跌，美市盤(pán)中最低下探至1483.90美元/盎司，已運(yùn)行在千五大關(guān)下方，創(chuàng)出四周新低；此前金價(jià)一度攀升，觸及千五的高位，但反彈未能持久。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒繼續(xù)回升，最新消息稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布解雇國(guó)家安全顧問(wèn)博爾頓，因與其“在許多建議上嚴(yán)重分歧”。但此突發(fā)事件對(duì)市場(chǎng)影響并不明顯。

現(xiàn)貨金周三(9月11日)止跌反彈，溫和收漲，美市盤(pán)中最高上探至1498.11美元/盎司，金價(jià)在觸及日內(nèi)低位后反彈，但仍運(yùn)行在千五大關(guān)下方。日內(nèi)公布的美國(guó)8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率為1.8%，高于前值和預(yù)期1.7%。意外上行，但市場(chǎng)料將不會(huì)就此改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息以支持經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。 同日，中國(guó)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布第一批對(duì)美加征關(guān)稅商品第一次排除清單，對(duì)第一批對(duì)美加征關(guān)稅商品，第一次排除部分商品，自2019年9月17日起實(shí)施。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三也表示，已經(jīng)同意將對(duì)2500億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅的日期從10月1日推遲至10月15日，“以展現(xiàn)友好姿態(tài)”。

現(xiàn)貨黃金周四(9月12日)小幅上漲，美市盤(pán)中最高上探至1523.80美元/盎司，金價(jià)在觸及日內(nèi)低位后反彈，重返千五大關(guān)，但觸及日高后跳水，千五大關(guān)得而復(fù)失。日內(nèi)公布的美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.4萬(wàn)人，好于前值21.7萬(wàn)人及預(yù)期21.5萬(wàn)人；美國(guó)8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率為1.7%，低于前值和1.8%。數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響不大。

歐洲央行周四公布了最新的利率決議，將存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至-0.5%，為2016年3月以來(lái)首次下調(diào)；還宣布重啟QE，自11月1日起，重啟資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，規(guī)模為每月200億歐元；歐洲央行改變利率政策指引，將開(kāi)始實(shí)施利率分級(jí)制度。歐洲央行出乎市場(chǎng)預(yù)期的利率刺激政策對(duì)歐元形成提振，美元受到打壓，黃金也因此大幅反彈，但考慮到近期中美貿(mào)易爭(zhēng)端的樂(lè)觀進(jìn)展，黃金在觸及日高后回落。

現(xiàn)貨黃金周五(9月13日)再度下挫，美市盤(pán)中最低下探至1488.95美元/盎司，金價(jià)盤(pán)中一度走高，在觸及日內(nèi)高位后跳水，再度失守千五關(guān)口，走勢(shì)極為震蕩。日內(nèi)公布的美國(guó)8月零售銷(xiāo)售上漲0.4%，超出市場(chǎng)預(yù)期的0.2%；7月數(shù)據(jù)也上修至0.8%。數(shù)據(jù)落入了美國(guó)貨幣政策的鷹派陣營(yíng)，其不希望看到較低的利率

下周市場(chǎng)展望

Kitco 周五(9月13日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華爾街分析師在下周的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決定之前增加看跌前景，謹(jǐn)慎做法再次進(jìn)入黃金市場(chǎng)。最新的調(diào)查顯示市場(chǎng)分析師之間沒(méi)有明確的共識(shí)，因?yàn)橛行┤苏J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能不像市場(chǎng)預(yù)期的那樣溫和。盡管美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在下周降息，但許多分析師并未預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)發(fā)出強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)，這可能會(huì)限制對(duì)黃金價(jià)格上漲的支撐。

在針對(duì)華爾街的調(diào)查中，17位市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人士參與了調(diào)查。8人或47%認(rèn)為黃金將會(huì)上漲；5人或29%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)下跌；4人或24%認(rèn)為金價(jià)將會(huì)盤(pán)整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有914人，其中346人或23%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)346人或23%看跌；240人或16%保持中立。

在看跌黃金的分析師中，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)施較為溫和的降息，不會(huì)采取激進(jìn)政策是主要的原因。

City Index的技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)利好，因此美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能會(huì)發(fā)出降息信號(hào)，并表示這只是另一次中期調(diào)整?！懊缆?lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)行動(dòng)的壓力較大，但我認(rèn)為他們?nèi)匀粫?huì)謹(jǐn)慎行事，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)不是好消息，”他說(shuō)。

另外，從技術(shù)方面來(lái)看，黃金價(jià)格本周已經(jīng)跌破了數(shù)個(gè)關(guān)鍵支撐水平，前景不容樂(lè)觀。

據(jù)一些分析師稱，1500美元已成為一個(gè)值得關(guān)注的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)；不過(guò)，也有人表示，只要金價(jià)能守住50日移動(dòng)均線切入位1485美元，金價(jià)的升勢(shì)就不會(huì)改變。

City Index技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示，如果該價(jià)格失守，下一個(gè)主要支撐位將在1450美元左右。

LaSalle期貨資深市場(chǎng)策略師Charlie Nedoss表示，他看到黃金價(jià)格在50日均線上重新測(cè)試支撐位，大約在1485美元附近。然而他補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)計(jì)下周將會(huì)下跌。他說(shuō)：“我認(rèn)為這些問(wèn)題沒(méi)有得到解決，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這仍然是對(duì)黃金的支撐。”雖然解凍中美之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)已經(jīng)打壓了黃金，但Nedoss稱這種情況是“在一個(gè)巨大的傷口上放一個(gè)小型創(chuàng)可貼”。對(duì)于許多分析師來(lái)說(shuō)，1485美元的水平是關(guān)鍵線。如果該支撐線突破，可能會(huì)鼓勵(lì)黃金空頭開(kāi)始拋售。

然而，看漲黃金的分析師則認(rèn)為，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒仍然存在，而且缺乏有效的避險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，目前的黃金價(jià)格已經(jīng)計(jì)入了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前的不利消息，多頭反彈的可能性還是很大的。

CMC Markets的市場(chǎng)分析師David Madden表示，他仍然看好黃金，因?yàn)槭袌?chǎng)的不確定性在整個(gè)金融市場(chǎng)仍然普遍存在，即使情緒風(fēng)險(xiǎn)很大。他指出，由于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)交易于3000點(diǎn)以上并且正在考慮測(cè)試新的歷史高點(diǎn)，黃金在大約1500美元的水平。“人們只是不放棄他們的黃金，”他說(shuō)。 “如果投資者情緒積極時(shí)金價(jià)可以維持在1500美元左右，那么情緒再次下跌會(huì)發(fā)生什么？”Madden補(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不在下周保持利率不變，以真正撼動(dòng)黃金多頭，這是一個(gè)外部情景。

Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Adrian Day表示，他預(yù)計(jì)下周價(jià)格將會(huì)上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)一對(duì)在下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前后可能出現(xiàn)的大量壞消息已經(jīng)計(jì)價(jià)?！包S金可能會(huì)對(duì)任何持續(xù)的寬松政策作出積極反應(yīng)，”他說(shuō)。 “歐洲央行沒(méi)有讓人失望，美聯(lián)儲(chǔ)可能也不會(huì)令人失望?！北M管一些分析師預(yù)計(jì)下周價(jià)格會(huì)走低，但他們并不總是愿意放棄多頭反彈。

另外，廣泛的寬松利率前景對(duì)黃金仍然是有力的支撐。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)最初可能令黃金市場(chǎng)失望，但投資者還需要關(guān)注更廣泛的貨幣政策圖景?！鞍W洲央行在內(nèi)的世界各國(guó)央行正在放松政策，以支持各自的經(jīng)濟(jì)，這對(duì)零收益的黃金來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。世界各地的低利率，加上揮之不去的全球增長(zhǎng)擔(dān)憂和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素，應(yīng)該會(huì)讓黃金繼續(xù)閃耀?！?/p>

LaSalle Futures Group高級(jí)市場(chǎng)策略師Charlie Nedoss表示，由于重大問(wèn)題尚未得到解決，他還預(yù)計(jì)金價(jià)將被逢低買(mǎi)入。

許多分析師表示，他們?nèi)钥春命S金，因負(fù)收益率在16萬(wàn)億美元債券上方徘徊。

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