周五(8月30日)，現(xiàn)貨黃金維持震蕩交投。日內(nèi)金價最高觸及1533美元，最低觸及1522美元。價格整體維持在整理區(qū)間。全球貿(mào)易局勢有所緩和給金價帶來壓力，但全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒和央行寬松預(yù)期始終支撐黃金價格，市場焦點轉(zhuǎn)向下周非農(nóng)和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。
全球貿(mào)易局勢有所緩和施壓金價
據(jù)新華社報道，美國全國納稅人聯(lián)盟29日在其官網(wǎng)上發(fā)文指出，美國貿(mào)易政策已經(jīng)深陷困境，加征關(guān)稅不僅無效而且反噬美國經(jīng)濟(jì)，美國政府應(yīng)取消這些關(guān)稅。
美國全國納稅人聯(lián)盟自由貿(mào)易計劃主管布萊恩·賴?yán)谖恼轮姓f，美國對輸美商品已加征的關(guān)稅和計劃未來幾個月新加征的關(guān)稅將導(dǎo)致美國普通家庭每年多繳納621美元稅款。
美國國會預(yù)算辦公室日前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國政府的關(guān)稅政策將導(dǎo)致2020年美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)減少580億美元，降幅為0.3%。文章指出，由于近期中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級，美國企業(yè)和消費者所承受的各項成本都將高于該機(jī)構(gòu)預(yù)估值。
經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂仍存，但分析師警告美債、金價回調(diào)風(fēng)險
德國經(jīng)濟(jì)部長阿爾特邁爾(Peter Altmaier)周四提交一攬子計劃，旨在支持中小企業(yè)，避免德國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，其中包括將企業(yè)稅從現(xiàn)在30-33%的水平削減至25%。
據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站報道，美國富人階層近兩年開始捂緊錢包，削減了從住房到珠寶等方面的多項開支。這一跡象引發(fā)外界對從社會頂層傳出的經(jīng)濟(jì)面臨衰退信號的擔(dān)憂。報道分析稱，驅(qū)使美國富人消費有兩大因素——信心和確定性。然而環(huán)顧現(xiàn)在的全球股市和貿(mào)易形勢，這兩點都難以找到。
當(dāng)前市場普遍認(rèn)為，隨著國際貿(mào)易局勢趨緊、避險情緒升溫，美債收益率可能會進(jìn)一步走低，這對金價走勢構(gòu)成支撐。不過，也有分析認(rèn)為，美債大漲之后，也要謹(jǐn)防回落調(diào)整風(fēng)險，同時現(xiàn)貨金也要謹(jǐn)防回落調(diào)整風(fēng)險。
有分析表示，即便現(xiàn)在美債價格水漲船高，多頭也不要高興得太早。從以往的市場變化情形來看，美債價格被持續(xù)推高，關(guān)鍵美債收益率跌至谷底，市場很有可能會出現(xiàn)波動，投資情緒發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性會大幅增加。
分析人士指出，美國政府和美聯(lián)儲不會坐看美債收益一再跌穿歷史紀(jì)錄。自從2年期和10年期美債收益率出現(xiàn)倒掛之后，市場就顯得人心惶惶。
分析認(rèn)為，收益率曲線倒掛被普遍視為經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨的信號，如果美聯(lián)儲要順利穩(wěn)住市場情緒，就必須有所回應(yīng)。政府方面也是同樣的道理，在大選年來臨之前，相信白宮也不想看到美國重要市場陷入恐慌。
全球央行寬松預(yù)期猶存支撐金價
作為全球經(jīng)濟(jì)的金絲雀報警器，韓國央行周五的決議維持寬松政策，并警告貿(mào)易風(fēng)險。
韓國央行周五(8月30日)維持基準(zhǔn)利率不變，符合預(yù)期，盡管仍面臨進(jìn)一步放松政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長的壓力。但央行暗示如果風(fēng)險繼續(xù)上升，它將考慮采取進(jìn)一步行動支持經(jīng)濟(jì)。
周五該央行決定將基準(zhǔn)利率維持在1.50%不變，此前一天，政府提出大幅增加預(yù)算，以加大財政刺激力度，平息人們對這一亞洲第四大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。在7月份的上一次政策決定中，韓國央行在三年來首次降息。
在全球貿(mào)易緊張局勢背景下，韓國出口一直疲軟，而由于私人消費和商業(yè)投資疲軟，通脹一直受到抑制，這給韓國央行帶來了進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的壓力。
韓國央行行長李柱烈表示，今日的利率決定并不是一致通過的，有兩名委員呼吁降息。這表明韓國央行越來越擔(dān)心，必須采取更多措施提振經(jīng)濟(jì)增長。
被提名為歐洲央行下任行長的拉加德表示，鑒于當(dāng)前環(huán)境充滿挑戰(zhàn)且仍有降息空間，歐洲央行需要準(zhǔn)備好在必要時采取行動，即便這可能對金融穩(wěn)定構(gòu)成挑戰(zhàn)。
隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，通脹持續(xù)低于歐洲央行的目標(biāo)，歐洲央行就差明確承諾在9月12日舉行的政策會議上推出新的刺激措施，這是歐洲央行行長德拉基在10月31日離任前能采取的最后措施之一。
預(yù)計歐洲央行將在9月進(jìn)一步下調(diào)已經(jīng)為負(fù)的利率，重啟資產(chǎn)購買計劃，并補(bǔ)償銀行因負(fù)利率而受到的負(fù)面影響。
市場焦點轉(zhuǎn)向下周非農(nóng)和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話
據(jù)悉，美聯(lián)儲主席鮑威爾已定于美東時間下周五(9月6日)12：30——北京時間下周六(9月7日)凌晨00：30，在瑞士蘇黎世大學(xué)就美國經(jīng)濟(jì)前景和利率政策發(fā)表講話。
在鮑威爾講話前的幾個小時，美國勞工部將公布8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。而從下周末開始，美聯(lián)儲也將正式開啟9月17-18日議息會議前的傳統(tǒng)“噤聲期”。
對于美聯(lián)儲的降息前景，美聯(lián)儲內(nèi)部目前仍然有分歧。在美聯(lián)儲內(nèi)部一派官員認(rèn)為，現(xiàn)在不是大舉降息的時候。他們希望美聯(lián)儲在9月不需要降息。而另一派則認(rèn)為，面對全球經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲必須放松貨幣政策。
在上周的全球央行年會上，鮑威爾表示，美聯(lián)儲將酌情采取行動，以保持史上持續(xù)時間最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張保持在軌道上。但他沒有承諾美聯(lián)儲接下來一定會降息。
特朗普近來多次挑戰(zhàn)美聯(lián)儲。過去一周，特朗普至少發(fā)了12條推特批評美聯(lián)儲及其領(lǐng)導(dǎo)層，上周甚至將美聯(lián)儲主席鮑威爾視為美國經(jīng)濟(jì)的唯一敵人。
分析師評論金價后市前景
BMO Capital Markets外匯策略全球主管Gregory Anderson表示，經(jīng)貿(mào)緊張有緩和的跡象，這足以讓新興市場貨幣，以及加元和澳元等商品貨幣企穩(wěn)。美國二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)這些數(shù)字與預(yù)期非常接近，所以在主要匯率中我們沒有看到太多的反應(yīng)。脫歐是一件大事，下周對這個問題來說將是重要的一周。我認(rèn)為，這將越來越成為推動市場的因素，而不是貿(mào)易爭端方面的重大消息。
U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek表示，“對貿(mào)易談判的樂觀情緒增強(qiáng)，這似乎促使一些人減持黃金，過去幾個月金價一直在上漲，目前還沒有漲勢終結(jié)的跡象。
GraniteShares投資組合經(jīng)理Jeff Klearman表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲弱的情況下，全球央行將采取寬松政策，這將在中期繼續(xù)支撐金價。
SMC Comtrade的Vandana Bharti表示，黃金被視為避險資產(chǎn)，每一次下跌都被視為是逢低買入的機(jī)會；貿(mào)易問題的進(jìn)展影響了股市，隔夜債券收益率也有所回升，使得風(fēng)險情緒出現(xiàn)一些復(fù)蘇，因此打壓金價走低。
Vandana Bharti認(rèn)為，金價走勢下行支撐穩(wěn)固，市場風(fēng)險并沒有改變，全球經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)也沒有改變，各國央行還是會繼續(xù)降息。9月美聯(lián)儲利率決議降息的可能非常高，歐洲央行重啟啟動史上規(guī)模第二大的量化寬松，這無疑對黃金而言是個好消息。
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