不過相對(duì)于當(dāng)前的負(fù)收益資產(chǎn)，黃金反而成為了可以獲得穩(wěn)定收益的資產(chǎn)，因此對(duì)于黃金的長期配置占比可以考慮提升至30%左右。

分析人士指出，如果算上通脹因素，實(shí)際上全球負(fù)收益資產(chǎn)的規(guī)模可能更大，雖然美國十年期國債名義收益率依然為正，但是在抵消通脹后，實(shí)際收益率也變成負(fù)值了。而黃金天然具有抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此吸引力越發(fā)明顯。

事實(shí)上有跡象表明，投資者持有負(fù)收益?zhèn)囊庠刚艿絿?yán)峻考驗(yàn)。上周，德國以負(fù)收益率拍賣了30年期政府債券。但歐元區(qū)的基準(zhǔn)債券發(fā)行人僅售出8.24億歐元，而目標(biāo)則為20億歐元。

這表明一些私人投資者被負(fù)收益率趕出了評(píng)級(jí)較高的歐元債券市場(chǎng)。

對(duì)此道明證券策略師Daniel Ghali認(rèn)為，各國央行實(shí)施的非常規(guī)和寬松貨幣政策導(dǎo)致“安全資產(chǎn)”短缺，而“快速增長的負(fù)債收益?zhèn)鶆?wù)顯而易見”，最終導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)的避險(xiǎn)品種黃金的需求激增。

Ghali還表示：“負(fù)收益率是尋求安全資產(chǎn)的征兆。市場(chǎng)接受負(fù)收益率交易的原因是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)安全資產(chǎn)的需求大于供應(yīng)，因此黃金將從中受益?！?/p>

美銀美林金屬策略師邁克爾·威德默(Michael Widmer)在一份報(bào)告中也表示，負(fù)收益資產(chǎn)正在使黃金大放異彩。隨著更多寬松政策的出現(xiàn)，這種動(dòng)態(tài)可能會(huì)保持市場(chǎng)對(duì)于黃金的避險(xiǎn)買需。

但威德默表示，在各國央行寬松刺激措施的有效性正在逐步的降低，這可能會(huì)促使各國央行實(shí)施更為積極的寬松措施，黃金將成為更具吸引力的資產(chǎn)。他表示有一個(gè)相對(duì)保守的預(yù)測(cè)，即2020年第二季度的黃金價(jià)格為1500美元/盎司，但在這種情況下，黃金將會(huì)一度觸及2000美元/盎司關(guān)口。

同時(shí)威德默還表示，各國央行也在推高金價(jià)，因它們現(xiàn)在已成為黃金的凈買家。世界黃金協(xié)會(huì)此前也預(yù)計(jì)，明年各國央行的黃金儲(chǔ)備將繼續(xù)增加。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:05，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1526.56美元/盎司。

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