周四(8月22日)美國聯(lián)邦儲備理事會官員的言論打壓了進一步放寬貨幣政策的希望，金價小幅走低，不過投資者仍在等待美聯(lián)儲主席羅姆?鮑威爾(Jerome Powell)周五在杰克遜霍爾會議上的進一步表態(tài)。

美債收益率兩周3次反轉(zhuǎn) 經(jīng)濟學家警告：衰退或更快到來！

自8月14日以來，10年期美國國債收益率與2年期美國國債收益率之間的息差在不到兩周的時間里出現(xiàn)了三次負值。這種債券市場現(xiàn)象一直是一個可靠的衰退指標，因為在過去50年的每次衰退之前，該曲線的這一部分都會發(fā)生反轉(zhuǎn)。這也給正在舉行的杰克遜霍爾央行研討會蒙上了一層陰影！

周四，最早將收益率曲線與經(jīng)濟衰退聯(lián)系起來的經(jīng)濟學家阿圖羅?埃斯特雷拉(Arturo Estrella)在接受CNBC采訪時表示：“這是50年來7次經(jīng)濟衰退的完美記錄?！薄皩ξ磥聿豢赡?00%肯定，但我認為美國經(jīng)濟明年下半年出現(xiàn)衰退的可能性相當高?！?/p>

埃斯特雷拉向經(jīng)濟衰退的反對者傳遞了一條信息：它可能比你想象的來得更快！

埃斯特雷拉是倫斯勒理工學院的經(jīng)濟學教授，曾是紐約聯(lián)邦儲備銀行的經(jīng)濟學家。在美聯(lián)儲工作期間，埃斯特雷拉研究了10年期美國國債和3個月期美國國債之間的利差，將其作為經(jīng)濟衰退的預(yù)測指標，并發(fā)現(xiàn)曲線的特定部分是最準確的。今年該指數(shù)跌至零以下，目前仍處于反向走勢。

所謂曲線的更多部分已經(jīng)開始反轉(zhuǎn)，加劇了投資者對經(jīng)濟衰退的擔憂。周四，10年期美國國債收益率與2年期美國國債收益率之差再次出現(xiàn)負值，這是自8月14日以來不到兩周內(nèi)的第三次。

在過去50年的每次衰退之前，這種債券市場現(xiàn)象都是一個可靠的衰退指標。埃斯特雷拉擔心的是，隨著息差擴大，他真正關(guān)注的曲線部分——3個月和10年期國債收益率——幾個月來一直保持反向走勢。

“那些每次都說事情不一樣的人可能是在指望一個事實，那就是大概需要2年的時間才能確定，所以誰會記得呢？”埃斯特雷拉補充道。

瑞士信貸發(fā)現(xiàn)，在過去40年里，兩年期和10年期國債發(fā)生逆轉(zhuǎn)之后，衰退平均需要22個月才會到來。