本周金價(jià)最高觸及1510美元，刷新6年多高位。盡管在期貨市場(chǎng)上仍有大量拋售裸合約的行為，但金價(jià)仍在繼續(xù)上漲。

各國(guó)央行一直在將美元儲(chǔ)備轉(zhuǎn)換成黃金，降低美元的需求，增加對(duì)黃金的需求。但可用來(lái)滿足訂單的現(xiàn)有黃金庫(kù)存正在減少，而新的礦業(yè)產(chǎn)出跟不上需求的增長(zhǎng)，這又促進(jìn)了金價(jià)的上漲。

在多年的量化寬松政策中，美元的匯率受到日本、英國(guó)和歐盟央行的保護(hù)，這些央行也在印制鈔票，以確保它們的貨幣相對(duì)于美元不會(huì)升值。美聯(lián)儲(chǔ)需要保護(hù)美元的匯率，使其繼續(xù)作為國(guó)際交易的全球儲(chǔ)備貨幣。如果美元失去這一角色，美國(guó)將失去印刷美元來(lái)支付賬單的能力。相對(duì)于其他國(guó)家，美元貶值將導(dǎo)致資金從美元流向升值貨幣。

如果美元長(zhǎng)期承壓，就會(huì)有越來(lái)越多的投資者拋售美元，在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不僅要面對(duì)不斷增長(zhǎng)的美國(guó)預(yù)算赤字，還要繼續(xù)執(zhí)行降息政策，這對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)真的很難。當(dāng)各國(guó)行業(yè)將儲(chǔ)備貨幣從美元轉(zhuǎn)向黃金時(shí)，支撐美國(guó)龐大預(yù)算赤字的美國(guó)國(guó)債則會(huì)供應(yīng)不足。屆時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不填補(bǔ)必須發(fā)行的新債以及新舊債的差額。

但當(dāng)美元面臨壓力時(shí)，印刷更多的美元會(huì)給美元帶來(lái)更大的下行壓力。為了保護(hù)美元，也就是說(shuō)，為了讓它再次吸引投資者和央行，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不大幅提高利率。而如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退或正走向衰退，加息的代價(jià)將會(huì)很高?？梢哉f(shuō)，現(xiàn)階段的降息會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但如果美元過(guò)多貶值，那么美聯(lián)儲(chǔ)需要付出更大的代價(jià)。

此外，美元相對(duì)黃金在貶值。為了阻止美元貶值，裸賣(mài)空被用來(lái)人為地增加紙幣黃金的供應(yīng)，以壓低價(jià)格。與股票不同的是，黃金空頭不需要被覆蓋。這將決定價(jià)格的黃金期貨市場(chǎng)變成了一個(gè)紙上市場(chǎng)，在這里，合同主要以現(xiàn)金結(jié)算，而不是通過(guò)交割黃金來(lái)結(jié)算。因此，參與者可以通過(guò)印刷新合約來(lái)增加在期貨市場(chǎng)上交易的紙黃金的供應(yīng)量。當(dāng)大量合約突然被拋入市場(chǎng)時(shí)，紙幣黃金供應(yīng)的突然增加，自然會(huì)壓低金價(jià)。一直以來(lái)，這都是操控金價(jià)最行之有效的方法。但現(xiàn)階段，雖然期貨市場(chǎng)上存在大量拋售裸合約的行為，但金價(jià)卻一直上漲，甚至刷新六年來(lái)的高點(diǎn)。

隨著黃金價(jià)格上漲，美元承壓，美聯(lián)儲(chǔ)為了穩(wěn)定美元的地位需要更多的努力。但現(xiàn)階段，美聯(lián)儲(chǔ)在九月降息的可能性非常高，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息，那么美元會(huì)面臨更大的下行壓力，這也會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)金價(jià)的上漲。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:14，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1502.50美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略?xún)H供參考。