周五(8月2日)紐約時(shí)段盤中，現(xiàn)貨黃金價(jià)格維持震蕩上漲的走勢(shì)，黃金價(jià)格最高升至1447.78美元，觸及近兩周高位。此前市場(chǎng)密切關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，對(duì)金價(jià)的影響相對(duì)有限。然而全球貿(mào)易的緊張局勢(shì)，全球央行的降息浪潮，始終支撐金價(jià)。
全球貿(mào)易的緊張局勢(shì)支撐金價(jià)
8月2日上午，日本內(nèi)閣批準(zhǔn)通過(guò)《出口貿(mào)易管理令》修訂案，決定把韓國(guó)排除出獲得貿(mào)易便利的“白名單”，預(yù)計(jì)于8月底實(shí)施。這一名單包含27個(gè)國(guó)家，韓國(guó)2004年加入，已有15年，將成為第一個(gè)遭排除的國(guó)家。
報(bào)道稱，這是日本自7月初對(duì)韓國(guó)部分半導(dǎo)體制造原材料施行出口管制后，時(shí)隔28天再次采取的“報(bào)復(fù)措施”。
針對(duì)日本決定將韓國(guó)排除出貿(mào)易優(yōu)惠“白名單”的舉動(dòng)，據(jù)韓聯(lián)社消息，韓國(guó)宣布將對(duì)日本采取限貿(mào)措施。
美聯(lián)儲(chǔ)本周決議強(qiáng)調(diào)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)
雖然本周美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)首次大幅削減基準(zhǔn)利率，但在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示未考慮進(jìn)一步大幅削減利率，本次降息并不是降息周期的開(kāi)端之后，黃金價(jià)格曾經(jīng)一度下跌。
不過(guò)，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上卻多次談及全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)政策變動(dòng)的影響。鮑威爾表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱、貿(mào)易政策不確定性和通脹壓力令美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂。
鮑威爾指出，海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人失望，其它央行正在采取或正在考慮寬松政策。持續(xù)低于目標(biāo)的通脹水平可能導(dǎo)致通脹預(yù)期下滑。全球通縮壓力仍然存在。FOMC將采取適度行動(dòng)維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。全球經(jīng)濟(jì)疲弱，制造業(yè)對(duì)美國(guó)造成了風(fēng)險(xiǎn)。降息是為了在風(fēng)險(xiǎn)中維持有利的經(jīng)濟(jì)前景。
多倫多道明證券商品策略主管Bart Melek表示，“有些人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)姿態(tài)相對(duì)溫和，但金價(jià)的走勢(shì)回應(yīng)了這樣一個(gè)事實(shí)，那就是美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策前景是不定的，跟隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和全球貿(mào)易前景而定?！?/p>
全球央行降息潮始終支撐現(xiàn)貨黃金
雖然美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25基點(diǎn)，但實(shí)際上全球范圍內(nèi)的降息潮大幕從年初就已經(jīng)拉開(kāi)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球降息的央行已經(jīng)超過(guò)20家，并逐漸從新興經(jīng)濟(jì)體蔓延至發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。全球央行降息給予金價(jià)中期強(qiáng)勁的支撐。
上周四，歐洲央行維持三大利率不變，但釋放了鴿派信號(hào)，基本敲定了9月份降息。調(diào)整了前瞻指引，預(yù)計(jì)將保持現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平不變或者更低水平至少至2020年上半年。
周二，日本央行一如預(yù)期維持短期利率目標(biāo)在-0.1%不變，并承諾要引導(dǎo)10年期公債收益率在零附近。不過(guò)該央行也表示，如果經(jīng)濟(jì)在達(dá)成2%的通脹目標(biāo)時(shí)失去動(dòng)能，央行將“毫不猶豫地”增加刺激措施。
此外，數(shù)據(jù)還顯示，2019年2月7日，印度央行率先降息，宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.25%，并且分別在4月和6月分別兩次宣布降息。5月8日，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，這次降息是新西蘭聯(lián)儲(chǔ)自2016年以來(lái)的首次降息。6月4日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)宣布近三年來(lái)的首次降息，利率下調(diào)到1.25%，創(chuàng)歷史新低。
全球央行“降息潮”在7月持續(xù)發(fā)酵。7月18日，包括韓國(guó)、印度尼西亞、烏克蘭、南非在內(nèi)的四個(gè)國(guó)家央行同天宣布降息。其中，印度尼西亞是近兩年來(lái)首次降息，烏克蘭則是今年內(nèi)的第二次降息。上周，土耳其央行和俄羅斯央行先后跟進(jìn)。
美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)符合預(yù)期
市場(chǎng)矚目的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告符合預(yù)期，薪資略高于預(yù)期，本次報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響有限。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞工部周五公布的7月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.4萬(wàn)，預(yù)期16.5萬(wàn)，6月份數(shù)據(jù)22.4萬(wàn)修正為19.3萬(wàn)，5月數(shù)據(jù)則從7.2萬(wàn)下修至6.2萬(wàn)。
美國(guó)7月平均時(shí)薪月率0.3%，預(yù)期0.2%，前值0.2%修正為0.3%；年率3.2%，預(yù)期3.1%，前值3.1%；美國(guó)7月失業(yè)率3.7%，接近50年低點(diǎn)，預(yù)期3.7%，前值3.7%。
就業(yè)增幅最大的行業(yè)是服務(wù)供應(yīng)商，特別是教育和醫(yī)療服務(wù)以及專業(yè)和商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。零售業(yè)就業(yè)人數(shù)連續(xù)六個(gè)月下降，制造業(yè)增加人數(shù)創(chuàng)下六個(gè)月高位。建筑業(yè)相對(duì)疲軟，增加4,000人。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)稱，就業(yè)數(shù)據(jù)突顯出勞動(dòng)力市場(chǎng)的彈性，但最近貿(mào)易緊張局勢(shì)的升級(jí)，使得趨勢(shì)性結(jié)果黯然失色。不過(guò)，更重要薪資數(shù)據(jù)仍然相對(duì)強(qiáng)勁，支持持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士表示，不確定7月的非農(nóng)數(shù)據(jù)否會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)9月份降息的看法，盡管這可能有助于鴿派再次降息的理由；三個(gè)月平均增長(zhǎng)14萬(wàn)是近兩年來(lái)最慢的，這與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩但依然穩(wěn)健的情況相一致。
機(jī)構(gòu)評(píng)論金價(jià)后市走勢(shì)前景
Kitco Metals的高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示，“全球貿(mào)易緊張局勢(shì)，打壓股市，并為黃金帶來(lái)一些避險(xiǎn)需求。”
Wyckoff補(bǔ)充道，“本交易日早些時(shí)候，由于美聯(lián)儲(chǔ)推遲進(jìn)一步放寬貨幣政策預(yù)期后美元飆升，現(xiàn)貨金跌至7月17日以來(lái)的最低點(diǎn)1,400.31美元。黃金價(jià)格高于關(guān)鍵的1,400美元水平，現(xiàn)在所采取的策略應(yīng)該是逢低買入?！?/p>
周四公布的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，較低的利率、投資者買需、以及中央銀行的購(gòu)金需求，將會(huì)幫助金價(jià)鞏固近期的漲幅，并將價(jià)格保持在1400美元以上。
另外據(jù)外媒行業(yè)研究表示，黃金市場(chǎng)經(jīng)過(guò)短暫停滯后將延續(xù)此前的牛市行情。金價(jià)將繼續(xù)上揚(yáng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息將利好金價(jià)。今年金價(jià)料繼續(xù)上揚(yáng)，料重測(cè)2013年頂部1700美元。
研究顯示對(duì)沖基金黃金投資可能會(huì)增加，支持金價(jià)上漲觀點(diǎn)，也即黃金的初步目標(biāo)將是2013年頂部1700美元。對(duì)沖基金的凈頭寸觸及極限，但暗示金價(jià)仍處于牛市。
研究顯示，2001年，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始一輪寬松周期時(shí)，金價(jià)也出現(xiàn)了類似的走勢(shì)。本世紀(jì)迄今最大的牛市大約始于第一次降息之時(shí)，此前黃金價(jià)格長(zhǎng)期下跌，美元出現(xiàn)反彈。金價(jià)漲勢(shì)1700美元的唯一阻力是美元上漲和股市波動(dòng)性下降。
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