周一(7月19日)亞市早盤，國際現(xiàn)貨黃金位于1424.00美元/盎司水平交投。上一交易日金價沖高至1452.80美元/盎司高點后一路震蕩下挫，盡數(shù)回吐當日漲幅，最低觸及1420.08美元/盎司，并以陰線收跌于1425.34美元/盎司。

隨著美國聯(lián)邦儲備理事會決定降息，美國經(jīng)濟活動放緩，貿(mào)易緊張局勢依然存在，金價可能在近期漲勢的基礎(chǔ)上進一步走高。

從歷史上看，當美聯(lián)儲降息時，金價就會上漲，因為這類舉措壓低了債券收益率和美元。在地緣政治緊張局勢下，黃金也被投資者用作交易的避風(fēng)港。

Alpine Macro首席全球策略師Chen Zhao表示，“如果我們的判斷是正確的，美國經(jīng)濟正在走軟，通脹將進一步下降，收益率將在較長一段時間內(nèi)保持在低位，那么金價將看漲。”

投資者押注美聯(lián)儲將在7月30日至31日的政策會議上降息。根據(jù)芝加哥商品交易所集團的聯(lián)邦觀察工具，市場對美聯(lián)儲降息25個基點的預(yù)期為58.9%。降息50個基點的預(yù)計為41.1%。

在決策者和投資者對美國經(jīng)濟感到擔憂之際，美聯(lián)儲將降息。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell) 7月10日表示，近期美國各地企業(yè)投資放緩，因與美國經(jīng)濟正遭受“逆風(fēng)”，貿(mào)易緊張和海外經(jīng)濟增長放緩打擊了美國經(jīng)濟前景。與此同時，通貨膨脹率仍然頑固地低于美聯(lián)儲2%的目標。

IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，上個月歐洲制造業(yè)活動萎縮。在貿(mào)易緊張和“政治不確定性”的背景下，該地區(qū)的制造業(yè)活動受到了“具有挑戰(zhàn)性的經(jīng)濟環(huán)境”的打擊。這樣的數(shù)據(jù)使得歐洲央行行長馬里奧·德拉吉為該地區(qū)更多的刺激掃清了道路。

這種寬松貨幣政策的環(huán)境對黃金來說正中要害。

MRB Partners創(chuàng)始合伙人Phillip Colmar在本月稍早的一份報告中稱，“黃金通常被認為是一種通脹對沖工具，但在過去20年里，兩者并無關(guān)聯(lián)。”“相反，在政策制定者有意且持續(xù)地將政策利率和債券收益率保持在名義國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率以下(即用寬松的政策刺激增長和通脹)的環(huán)境下，黃金一片繁榮，核心消費價格通脹往往會上升，上世紀60年代和70年代就是這種情況?！?/p>