近期，黃金價(jià)格的飆升引起了買盤的狂熱，然而，不斷增加的黃金買盤背后，其實(shí)暗藏危機(jī)，對(duì)沖基金將成為首要狙擊目標(biāo)，金價(jià)可能將迎來沖擊。

隨著近期金價(jià)的大漲，黃金期貨未平倉合約大幅增加，同時(shí)EFP(期貨轉(zhuǎn)實(shí)物交易)和PMT(私下協(xié)商交易)也在飆升。SeekingAlpha分析師戴夫·克蘭茲勒(DaveKranzler)表示，市場(chǎng)應(yīng)該小心美國各銀行將大舉沖擊紐約商品交易所(Comex)的金價(jià)，這些銀行可能已經(jīng)為一次大規(guī)模的黃金價(jià)格控制做好了準(zhǔn)備。

上周，當(dāng)黃金價(jià)格因周三公布的FOMC政策聲明而開始飆升時(shí)，金價(jià)開始飆升。上周三至周五，黃金的未平倉合約飆升至超過50000份合約，漲幅接近10％，這些合約的數(shù)量超過500萬盎司黃金。

然而，截至上周五，Comex倉庫報(bào)告顯示僅有322910盎司黃金可供交割，黃金總量為760萬盎司。但未平倉黃金合約總數(shù)為572000份合約，即5720萬盎司黃金，幾乎是Comex金庫中持有黃金總量的8倍。

當(dāng)銀行準(zhǔn)備沖擊金價(jià)時(shí)，PNT/EFP的交易量也會(huì)激增，正常情況下，這兩筆交易的日交易量通常低于1萬手合約。上周二，PNT/EFP的交易量分別為0.8萬手和0.59萬手；上周三，交易量為1.15萬手和0.91萬手；上周四，當(dāng)黃金價(jià)格飆升至1400美元以上時(shí)，PNT/EFP的交易量分別為3萬手和2.2萬手；到了上周五，交易量為2.1萬手和1.1萬手。

表面上它避免了每份基本合約需要交割100盎司黃金的實(shí)物結(jié)算，解決了期貨合約與實(shí)物黃金數(shù)量不匹配的問題。但實(shí)際上，它是銀行根據(jù)Comex合同條款進(jìn)行交付的方式，這種交付方式無需生產(chǎn)和交付實(shí)際的金條。它允許銀行向客戶提供“虛擬黃金”，而不是真正的金條。

銀行利用這些交易，向?qū)_基金提供數(shù)萬份新印刷的黃金合約。5月31日，星期五，Comex黃金的未平倉合約為46.5萬份，目前的未平倉頭寸為57.2萬分，正接近過去3年紐約商品交易所(Comex)黃金價(jià)格每年受到?jīng)_擊時(shí)的水平。

每當(dāng)黃金未平倉合約飆升至一定水平時(shí)，金價(jià)都會(huì)下跌。2016年9月，黃金合約持倉量接近60萬手，現(xiàn)貨黃金價(jià)格從1200美元下跌至1070美元；2017年9月，黃金合約達(dá)到了超過58萬手，隨后現(xiàn)貨黃金從1300美元的高位下跌至1125美元；然后，在2018年1月，未平倉合約再次超過58萬手合約，黃金價(jià)格從1350美元下跌至1200美元。

銀行的操作就是首先讓對(duì)沖基金追逐價(jià)格走高并在黃金合約中積累過大的凈多頭頭寸。與此同時(shí)，銀行將合約推入買盤狂潮，并累積了抵消買盤影響的凈空頭頭寸。

當(dāng)對(duì)沖基金的凈多頭頭寸積累到一定水平時(shí)，銀行通過攻擊對(duì)沖基金設(shè)定的止損水平來壓低價(jià)格，而對(duì)沖基金則在追逐更高的價(jià)格。然后銀行利用同時(shí)出售的對(duì)沖基金來彌補(bǔ)其空頭頭寸，從而獲得巨額利潤(rùn)。

克蘭茲勒表示，如果接下來可能發(fā)生的價(jià)格攻擊使黃金價(jià)格走低，那或許意味著美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)失去對(duì)市場(chǎng)的控制。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間10:34，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1407.16美元/盎司。

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