盡管周三美聯(lián)儲給7月降息50個基點降溫，這使得黃金價格出現(xiàn)了大幅的回落，但是總體而言現(xiàn)貨黃金仍處于6年高點位置附近。

金價自5月底以來出現(xiàn)飆升，6月25日刷新6年新高1439.21美元。雖然今日金價漲勢有所減弱，但不少分析師依然看多金價。黃金分析師Naeem Aslam指出，G20峰會即將召開、美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)鴿、國際貿(mào)易緊張局勢和中東地緣政治不確定性加劇，未來金價將繼續(xù)偏向上行，有望觸及1550美元的高位。

2019年迄今為止，黃金價格上漲了11.4%。這些漲幅大多發(fā)生在最近，更準(zhǔn)確地說，金價是從5月30日開始反彈的。自那以來，金價從1275.05美元低點反彈了近12.87%?，F(xiàn)在看來，黃金有望錄得自2016年2月以來9.49%的最大月度漲幅。

Naeem Aslam指出，金價反彈主要是由于三大原因：全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、地緣政治的不確定性、以及美聯(lián)儲貨幣政策立場的巨大變化。因為這些因素的提振，他預(yù)測現(xiàn)貨金有望升至1550美元的高位。

美元指數(shù)本月已經(jīng)下跌近1.85%，有望創(chuàng)下2018年以來的最大月度跌幅，美元的疲弱走勢催生金價走強(qiáng)。在很大程度上，投資者一直擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在一定程度上開始支持這一觀點。直到最近，美聯(lián)儲才真正承認(rèn)，國際貿(mào)易已經(jīng)開始對美國的經(jīng)濟(jì)健康構(gòu)成壓力。美聯(lián)儲決定，他們需要在貨幣政策上采取行動，因此上周三釋放降息信號，導(dǎo)致美元走軟金價走強(qiáng)。

市場(相對于美元指數(shù)和黃金價格)的合理定價是，美聯(lián)儲將降息25個基點。然而，投機(jī)者不愿相信這一點。他們認(rèn)為，美聯(lián)儲可能至少降息50個基點。四個交易日前，當(dāng)金價低于1350美元時，Naeem Aslam曾討論過，由于美聯(lián)儲貨幣政策立場轉(zhuǎn)鴿，金價可能會高于1400美元的水平。自那以來，金價已上漲約4.2%，目前的交易價格為1407美元左右。

金價走高的另一個原因是中東地緣政治不確定性加劇。伊朗官員表示，最近美國無人機(jī)在伊朗境內(nèi)被擊落引發(fā)的沖突，加劇了美國和伊朗之間的緊張關(guān)系。特朗普政府首次采取了更明智的做法，對伊朗采取制裁而不是軍事行動。盡管如此，也不能說該措施沒有使中東局勢變得更為復(fù)雜。伊朗曾表示，任何外交途徑都將被拒之門外，這意味著不確定性很可能繼續(xù)上升。這可能會繼續(xù)推高金價，使其很容易突破1500美元的水平。

投資者應(yīng)該注意的一個重要因素是金價與負(fù)收益率債券規(guī)模之間的相關(guān)性，這意味著金價隨著負(fù)收益?zhèn)鶆?wù)規(guī)模增加而上漲。當(dāng)然，這是完全有道理的，因為沒有多少人喜歡負(fù)收益率的債券。更安全的賭注是買入黃金。加上歐洲央行和美聯(lián)儲目前釋放鴿派信號，現(xiàn)貨黃金很可能在未來幾個月實際觸及1550美元的高位。

然而，重要的是要記住，違約數(shù)字仍在相當(dāng)可控的范圍內(nèi)。換句話說，違約數(shù)字相當(dāng)?shù)?，這意味著經(jīng)濟(jì)形勢沒有那么糟糕。此外，財報季也即將來臨，美元指數(shù)的任何大幅走軟都應(yīng)有助于企業(yè)獲利，除非整體形勢令企業(yè)獲利顯得黯淡。

Naeem Aslam總結(jié)后認(rèn)為，G20峰會即將召開、美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)鴿、國際貿(mào)易緊張局勢和中東地緣政治不確定性加劇，可能會繼續(xù)支撐金價。就目前而言，未來金價將繼續(xù)偏向上行。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間15:17，今日黃金現(xiàn)貨價格報1407.05美元/盎司。

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