在美聯(lián)儲的利率決議上，主席鮑威爾表示，經(jīng)濟增長前景面臨的風險正在增加，并表明了未來降息的可能性，這足以大幅提高黃金作為對沖全球投資者所持股票市場頭寸的吸引力。

在6月19日美聯(lián)儲會議后，由于大量投資者的蜂擁而入，現(xiàn)貨黃金觸及6年高點，這進一步增強了黃金的遠期價格動力。

此外，美元指數(shù)大幅下挫，支撐金價刷新近6年高點。在上周四，美元大幅下挫并收在50日移動均線下方。分析師Clif表示，若美元指數(shù)周收盤價收于50日上方，則意味著金價的貨幣成分將被削弱，黃金中期或?qū)⒊袎合滦?。但目前美元仍交投?0日均線下方，短期內(nèi)黃金價格仍將上漲。

然而，越來越多的跡象表明，金價的反彈可能陷入“瓶頸”期，也就是說金價可能正在接近一個重要的短期高點。6月20日的極端漲勢，本身就足以證明金價已經(jīng)進入5月至6月牛市的躁動階段。通常情況下，當金價超過其15日均線3%或以上時，就意味著金價很容易回落。截至6月20日，金價較15日均線上漲近4%。

此外，其他避險資產(chǎn)的數(shù)據(jù)也表明，黃金的競爭壓力也在增加。例如，投資者通常會在地緣政治不確定性高的時候蜂擁買入日元。如果日元在金價上漲前走高，它往往是未來金價上漲的領先指標。但每當黃金的表現(xiàn)明顯好于日元，日元開始反彈時，日元升值往往會給全球投資者提供另一種選擇，這將削弱黃金的避險吸引力。

另外，近期黃金ETF也開始反彈，這意味著短期內(nèi)黃金避險的潛在競爭將會加劇。

另一方面，一些美國股指即將創(chuàng)下歷史新高，而部分股指已經(jīng)刷新高點。上個月黃金的部分吸引力在于股市的疲軟。但正如現(xiàn)在所看到的，在某種程度上，股價上漲將增強投資者的貪婪欲望，這會使黃金在一定程度上受到?jīng)_擊，因為黃金的避險資產(chǎn)被清算并重新分配到股市中。

近期黃金ETF創(chuàng)年度新高。然而，其日線圖上的缺口通常表明，價格或?qū)⒔咏敳?，至少在短期?nèi)價格或有所回落。

不過，黃金股的內(nèi)在動力仍然相當樂觀，這意味著在黃金股ETF下一次下跌前，可能還會有一波上行空間。再來看黃金交易最活躍的50家金礦股的四周變化率指標，自上月證實黃金股將出現(xiàn)上漲以來，這一指標在黃金市場的權重已經(jīng)創(chuàng)下新高。若這一指標繼續(xù)上升，則表明黃金股的即時需求足夠強勁，這將進一步推高金價。

總之，金價持續(xù)上行，短期內(nèi)可能受阻回落，但中期仍看漲黃金。自去年以來，由于中美貿(mào)易緊張局勢的波動，黃金繼續(xù)受到對沖風險的機構投資者和個人投資者的需求。此外，圍繞英國退歐的問題也將在未來幾個月支撐金價上漲。因此，分析師Clif建議投資者維持黃金和金礦股的長期頭寸。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間15:27，今日黃金現(xiàn)貨價格報1402.07美元/盎司。

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