凱西投資的資深黃金分析師Jeff Clark撰文稱，對投資者來說，經(jīng)濟衰退并不是什么好事，而黃金通常被認為能對沖通脹，成為投資者安全的“避風港”。實際上，經(jīng)濟衰退中的黃金比許多投資者想象的要好。
經(jīng)濟衰退中的黃金
在回答這個問題之前，我們先看看歷史，從歷史數(shù)據(jù)上來看看黃金在經(jīng)濟衰退時是如何表現(xiàn)的。
自1970年以來，有記錄的經(jīng)濟衰退出現(xiàn)7次。在這7次經(jīng)濟衰退中，有5次經(jīng)濟衰退末期的金價高于衰退開始時的水平，只有1990年例外，下跌9.1%，還有一次就是1982年的經(jīng)濟衰退中，開始時與結(jié)束時的金價持平。但在其他時期，現(xiàn)貨金卻出現(xiàn)了上漲。
即使在2008年-2009年經(jīng)濟危機期間，金價也最終走高：最初危機發(fā)生時，金價確實出現(xiàn)下滑，但下滑只是因為流動性需求發(fā)生變化，投資者救急拋售，然而到危機最終結(jié)束的時候，金價走勢出現(xiàn)反彈，漲幅達17.5%。
對經(jīng)濟衰退來說，并沒有明確的魔法公式，但似乎有一些共同的主題：首先，在每次衰退之前，股市都出現(xiàn)了上漲，最終投資者會獲利了結(jié)；其次，利率發(fā)揮了重要作用：高利率抑制了經(jīng)濟增長，但如果過高，也會抑制黃金價格；最后，經(jīng)濟衰退是由全球動蕩引發(fā)或夸大的。
綜合而言，盡管經(jīng)濟衰退期間，經(jīng)濟狀況有所不同，但歷史數(shù)據(jù)告訴我們，黃金往往超出投資者的想象，表現(xiàn)靚麗。
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