渣打銀行表示，美國降息可能性似乎預期成為定局，扶助支撐現(xiàn)貨黃金，市場目前預計2019年降息的可能性為82.8%。歐洲央行預計，三和四季度歐元兌美元將分別升至1.12美元和1.15美元，這將為金價走勢提供支撐。

黃金只是對美元下跌！

以歐元計價的黃金為例，因歐元政治的不確定性而有上漲空間；而除非美元走弱，以美元計價的黃金才會嶄露鋒芒，美元走弱讓美元投資者重拾黃金。

本來人民幣走軟表明，黃金面臨更大的下行風險。然而，這一次不同了。美聯(lián)儲沒有加息，實體市場的價格彈性更大，各國央行仍是凈買家。

標準普爾稱，最新貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯、土耳其、哈薩克斯坦和中國4月份增加了它們的敞口。中國增加了14.9噸黃金，使今年迄今的購買量達到47.9噸。按照目前的運行速度，2019年的購買量可能達到150噸。

黃金價格回調，投資者賣出的實物黃金也就越多，各國央行也就能以更低價格買入實物黃金，形成一個完整的鏈條。

金價與債券的聯(lián)系減弱

一般而言，債券上漲，流入金市的資金就會減少，金價應該下跌，兩者是負相關的。隨著美元在外匯市場上走強，美國股市不斷下跌。金價也與債券收益率一起上漲，這說明金價與債券市場的負相關性減少。

不過，自3月以來美債收益率頻頻倒掛，截止15:04，美國10年期國債收益率——進一步跌破2017年9月的低點，降至2.182%。

缺乏市場波動

缺乏市場波動似乎是金價缺乏正面走勢的主要原因。如果看一下股票波動率（vol），就會發(fā)現(xiàn)標普500的隱含波動率（IV）仍然低于18%，這表明對價格大幅波動的預期仍然有限。

截至目前，美元已經(jīng)跌破98關口，現(xiàn)貨金沖破1295，看向100日移動均線1296，這個點位也是下降趨勢線的所在的點位。在周五歐市開盤后，金價接近1295美元。金價短線看漲，如果多頭聚集足夠的動能，則可能沖破1,296.00，支撐位在1,280.00和1,277.50。

特朗普征收墨西哥關稅對宏觀貿(mào)易保護主義做出的額外貢獻，也推動投資者轉向風險安全。令人失望的中國官方采購經(jīng)理人指數(shù)和華為美國員工的離職，進一步加劇了風險情緒。美國PCE數(shù)據(jù)多月位于榮枯線之下，表明美國通脹疲軟不是暫時性的，美國經(jīng)濟衰退的信號更加明顯。這使得美國投資者對金價的需求也在回暖。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間16:37，今日黃金現(xiàn)貨價格報1294.24美元/盎司。

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