周二（5月7日），現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌，未能進一步突破隔夜錄得的近三日新高。盡管此前中美貿(mào)易緊張態(tài)勢重燃對全球經(jīng)濟成長前景的擔憂，且美伊對峙升級朝軍事領(lǐng)域蔓延。但中方團隊本周仍將赴美磋商，抑制了避險情緒的進一步蔓延。此外在通脹長期低迷的情況下，美聯(lián)儲高層對通脹前景看法不一，政策前景一邊倒轉(zhuǎn)鴿的預(yù)期幾乎不存在，也支撐美元。

在最新有關(guān)貿(mào)易緊張局勢的消息傳出后，金價幾無變動，引發(fā)人們擔心黃金可能會失去其傳統(tǒng)的避險地位。黃金價格仍難以找到支撐?？紤]到市場在這個節(jié)骨眼上已經(jīng)對貿(mào)易風(fēng)險充分定價，相關(guān)的言論卻動搖了這個論點，貴金屬的這種反應(yīng)令人費解，交易員似乎并不擔心，盡管股市遭遇重挫。貴金屬交易商的反應(yīng)很明顯可以歸結(jié)為不利的美聯(lián)儲政策。自從美聯(lián)儲主席鮑威爾確認央行的中性前景并有效壓制日益加劇的降息猜測后，金價走勢一直難以找到方向。

雖然GDP增長在2018年見頂，美聯(lián)儲也停止加息以應(yīng)對經(jīng)濟放緩，但美股創(chuàng)下新高。低波動性鼓勵了人們對風(fēng)險資產(chǎn)的偏好。如果股市繼續(xù)上漲，波動性保持在低位，投資者持有黃金的理由就會減少?！比绻饍r有機會觸及年初高點，那么股市必須逆轉(zhuǎn)目前的升勢。金價通常在波動性回歸時反彈，而這應(yīng)該與股市觸頂同步。股市大幅下跌將是一個引爆點，引發(fā)廣泛的獲利了結(jié)和普遍的避險情緒，類似于去年12月和今年1月看到的情況。

至于可能引發(fā)美股拋售的因素，貿(mào)易問題可能促使一些投資者獲利了結(jié)。通常情況下，股票不會毫無理由地上漲。由于一個小因素，它們有一天會遭到大幅拋售，而對進一步虧損的擔憂使它們跌得更低，從而觸發(fā)止損，加速下跌。

從技術(shù)上講，黃金空頭仍具有短期優(yōu)勢。日線圖上，金價仍處于近三個月來的下行趨勢中，多頭的下一個上行目標是收盤于1300美元/盎司的關(guān)鍵阻力位之上。因此，可能需要更能真正刺激黃金避險買盤的因素，幫助多頭最終克服該阻力。日線圖上黃金價格正在進一步接近下降楔形的上沿，如果日內(nèi)確認站穩(wěn)1285美元就意味著黃金短時間上行的走勢得到進一步的增強，現(xiàn)貨金將會試探1290美元關(guān)口。下方依然是關(guān)注1280、1275美元和1265美元重要支撐位，如果日內(nèi)黃金的價格持穩(wěn)于1280美元上方，進一步上行的可能性也會加大。

綜合來看，全球股市普遍下行，但全球貿(mào)易風(fēng)險仍存諸多不確定性，令金價上下兩難，原因在于這次的事件沖擊更多是突發(fā)性而非經(jīng)濟放緩或基本面變差帶來的，這令金價提振有限。美元走勢對黃金具有一定影響，但在現(xiàn)貨黃金難以找到動力之際，投資者應(yīng)該轉(zhuǎn)而關(guān)注股市的波動性，從而捕捉黃金方向的軌跡。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間17:11，今日黃金現(xiàn)貨價格報1287.47美元/盎司。

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