這一現(xiàn)象在黃金價格較為穩(wěn)定情況下出現(xiàn)的原因還沒有定論，但是不能忽視黃金股表現(xiàn)不佳這一事實。黃金股表現(xiàn)低迷不一定都出現(xiàn)在金價下跌之后。過去也有許多情況是XAU指數(shù)大幅下跌后，黃金價格也短線走低。

此外，根據(jù)50支交易最活躍的黃金股四周新高和新低變化率來看。這一指數(shù)對于判斷黃金股的近期走勢十分有用。從這一變化率的目前走勢來看，黃金股新高和新低的走勢處于下降階段。

這樣的趨勢已經(jīng)持續(xù)數(shù)周，因此不能再做多黃金股。在這一指標(biāo)走勢發(fā)生變化前，空頭仍然擁有技術(shù)優(yōu)勢，XAU指數(shù)也仍然容易受到未來拋售壓力的影響。

同時，黃金ETF iShares Gold Trust （IAU）依然低于15日移動平均線和更受關(guān)注的50日移動平均線。這也就表明IAU目前依然在空頭手中。

考慮到最近該黃金ETF在拋售壓力下依舊保持穩(wěn)定，它可能已經(jīng)在嘗試觸底。但是除非IAU價格連續(xù)兩天收盤價高于15日移動平均線，否則短期底部就尚未形成，交易員也應(yīng)該按兵不動。

Clif Droke總結(jié)稱，美元強勁勢頭不減是阻礙黃金穩(wěn)定上漲的主要因素。除非美元指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，否則黃金仍然面臨強大的阻力，底部尚未形成，因此不建議做多黃金或黃金ETF，現(xiàn)在保持防守型持倉才是穩(wěn)妥之道。

據(jù)世界黃金協(xié)會周二發(fā)布的報告，全球黃金ETF持倉4月份減少了57噸至2424噸，且今年以來流入的都是負(fù)數(shù)，其中北美流出最多為46噸。德國商業(yè)評論報告也表示，目前投資者對黃金ETF的興趣不大，因市場認(rèn)為目前的這些爆點都是暫時的，中美終將會達(dá)成協(xié)議。

道明證券（TDS）分析師評論稱，在其他市場動蕩和風(fēng)險加劇的環(huán)境中，黃金重返1300美元/盎司大關(guān)是大概率事件，除非中美雙方達(dá)成協(xié)議，否則市場將會持續(xù)動蕩，這對黃金是有利的支撐。

Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff表示，當(dāng)美股遭遇拋售時，金價開始轉(zhuǎn)向，因股市下跌帶動了對黃金的避險需求。避險需求還可能部分歸因于伊朗局勢，當(dāng)然還有之前令市場感到意外的特朗普推文，這可能助推黃金在全周保持漲勢。

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