前兩周黃金價格一直在1275美元/盎司的水平之上徘徊，而最近兩日全球股市接力下跌，美股昨日血流成河避險急升，現(xiàn)貨黃金卻也只是溫和收漲反應平淡，究竟為何？

根據(jù)分析師Clif Droke在Seekingalpha發(fā)表的文章，一些重要指標表明金價尚未觸底，這可能是黃金依然不受青睞的原因，只有在這些指標統(tǒng)一顯示底部已經形成之后，金價才會穩(wěn)定上漲。

Clif Droke提醒，價格底部出現(xiàn)之前就判定觸底非常危險。雖說有時這種戰(zhàn)略能帶來很大的收益，但卻不值得。要判斷金價走勢，主要還得看以下幾個指標。只有在這些指標一致確定底部已經形成后，才能夠增加持倉。但是現(xiàn)在，這些指標表明金價尚未觸底。

首先來看景順DB（Invesco DB）的美元指數(shù)多頭基金（UUP）。這一指標表明了美元增長的態(tài)勢。至少要看到UUP周線跌破其15日均線，才能表明美元將在近期走低，否則，在其他水平上買入黃金便無異于賭博。日線走勢來看，當前黃金價格仍然位于15日均線上方，上行趨勢并沒有改變。

從技術的角度看，六月期金每周收盤價依然低于其15日移動均線。這表明黃金在短期內（1-4周）依然會下跌。

更重要的是，從中期（3-6個月）來看，黃金價格仍然低于其120日移動均線。黃金自從上周跌破重要趨勢線之后，就再也沒有回到這條線以上。過去的經驗表明，黃金價格如果保持在120日移動均線以下，就很容易受到市場負面力量的影響。這也是判斷黃金尚未觸底的一大原因。

另一重要指標是銀價。通常在關鍵時刻，銀價都是金價的先兆。雖然這并非放之四海皆準，但是一般在銀價沒有上升的情況下，黃金也不會出現(xiàn)太大的漲勢?，F(xiàn)在，從白銀ETF iShares Silver Trust（SLV）的圖表來看，銀價較為疲軟。黃金此前在2018年末至2019年初出現(xiàn)大漲，銀價也在相應時段出現(xiàn)上升。如果當前SLV銀價走勢沒有出現(xiàn)變化，那么黃金價格很可能還未觸底。

另一個用于判斷黃金短期走勢的重要指標是交易活躍的黃金股。過去兩周，費城黃金白銀指數(shù)（XAU）明確顯示出許多主要的小盤、中級和高級黃金股正在經歷拋售。這一現(xiàn)象在黃金價格較為穩(wěn)定情況下出現(xiàn)的原因還沒有定論，但是不能忽視黃金股表現(xiàn)不佳這一事實。黃金股表現(xiàn)低迷不一定都出現(xiàn)在金價下跌之后。過去也有許多情況是XAU指數(shù)大幅下跌后，黃金價格也短線走低。

再來看50支交易最活躍的黃金股四周新高和新低變化率，這一指數(shù)對于判斷黃金股的近期走勢十分有用。從這一變化率的目前走勢來看，黃金股新高和新低的走勢處于下降階段。這樣的趨勢已經持續(xù)數(shù)周，因此不能再做多黃金股。在這一指標走勢發(fā)生變化前，空頭仍然擁有技術優(yōu)勢，XAU指數(shù)也仍然容易受到未來拋售壓力的影響。

同時，黃金ETF iShares Gold Trust （IAU）依然低于15日移動平均線和更受關注的50日移動平均線。這也就表明IAU目前依然在空頭手中。考慮到最近該黃金ETF在拋售壓力下依舊保持穩(wěn)定，它可能已經在嘗試觸底。但是除非IAU價格連續(xù)兩天收盤價高于15日移動平均線，否則短期底部就尚未形成，交易員也應該按兵不動。

Clif Droke總結稱，美元強勁勢頭不減是阻礙黃金穩(wěn)定上漲的主要因素。除非美元指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，否則黃金仍然面臨強大的阻力，底部尚未形成，因此不建議做多黃金或黃金ETF，現(xiàn)在保持防守型持倉才是穩(wěn)妥之道。

金投網黃金行情中心顯示，北京時間14:11，今日黃金現(xiàn)貨價格報1287.69美元/盎司。

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