分析師近期的一大疑惑便是：美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿，美元為什么沒有跌？年初，那些預(yù)測(cè)美元會(huì)下跌的機(jī)構(gòu)被打臉！這一理論或能幫助黃金投資者理解美元走勢(shì)。此外，一大跡象顯示，市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)或即將來臨！周一，現(xiàn)貨黃金價(jià)格開啟反彈，目前已位于1297美元附近。本交易日目前來看，金價(jià)將繼續(xù)維持溫和反彈之勢(shì)。
市場(chǎng)巨變一觸即發(fā)！這一理論必備“神器”助黃金投資者預(yù)測(cè)美元走勢(shì)
華爾街分析師近期的一大疑惑便是：美元為什么沒有跌？在美聯(lián)儲(chǔ)1月轉(zhuǎn)向鴿派之后，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)“耐心”的鮑威爾勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致美元走弱。高盛此前表示，預(yù)計(jì)2019年美元將分別兌歐元和日元下跌6%和5%；摩根士丹利和其他投行也都一直看空美元。
但真實(shí)情況卻出乎所有人意料，今年1季度以來美元累計(jì)上漲了1.17%。金融博客零對(duì)沖指出，但市場(chǎng)都預(yù)測(cè)美元會(huì)跌時(shí)，美元很可能就會(huì)上漲。
眾投行看似理所當(dāng)然的預(yù)期被現(xiàn)實(shí)“打臉”主要是因?yàn)樵擃A(yù)期忽略了兩個(gè)事實(shí)。其一，不止美聯(lián)儲(chǔ)，其他央行也紛紛被迫轉(zhuǎn)鴿了。其二，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩擔(dān)憂持續(xù)蔓延的今天，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然領(lǐng)先，可謂是“矮子里的將軍”，這兩個(gè)因素都支撐著美元，因而美元并沒有如期下跌。
南非主要銀行之一萊利銀行試圖用“美元微笑（Dollar Smile）”理論來解釋宏觀經(jīng)濟(jì)與美元的關(guān)系。該行指出，在“美元微笑”的理論框架下，主要有三個(gè)關(guān)鍵階段。
A階段：“強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)” 。美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，表現(xiàn)優(yōu)于世界其他地區(qū)，吸引資金流入美國。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)硬的貨幣政策立場(chǎng)（通脹壓力）也進(jìn)一步支撐美元（2018年，美元上漲10%，南非蘭特跌逾25%）。
B階段：“同步增長” ——全球增長同步。在這個(gè)階段，美國經(jīng)濟(jì)正在增長，但通脹保持穩(wěn)定，因此美國的貨幣政策是中性的。這種環(huán)境下，美元會(huì)走軟，波動(dòng)性保持在較低水平，有助于提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，也有利于風(fēng)險(xiǎn)較大的套利交易（2016至2018年，美元下跌11%，南非蘭特漲逾30%）。
