知名投行德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)周五(3月15日)預(yù)計(jì)，金價(jià)將在2019年底前升至1400美元/盎司高點(diǎn)，銀價(jià)將升至16.50美元/盎司。
受美聯(lián)儲(chǔ)鴿派掉頭的扶助，現(xiàn)貨黃金今年開局強(qiáng)勁，上月接近1350美元/盎司。美聯(lián)儲(chǔ)目前看來對(duì)再次升息持謹(jǐn)慎態(tài)度。然而，黃金價(jià)格隨后回吐了大部分漲幅，周五美市盤，現(xiàn)貨黃金交投于1300美元/盎司關(guān)口略上方。銀價(jià)則交投于15.35美元/盎司左右，此前銀價(jià)跟隨金價(jià)走勢(shì)上下波動(dòng)。
分析人士指出，黃金價(jià)格在2014年、2015年和2018年的前三個(gè)月均達(dá)到年度高點(diǎn)。不過，他們表示，他們不認(rèn)為今年的金價(jià)已經(jīng)見頂，稱最近的回調(diào)是“明顯的調(diào)整”，未來還會(huì)有更多的上漲。
德國(guó)商業(yè)銀行表示：“我們?nèi)匀幌嘈?，今年金價(jià)將大幅攀升。美聯(lián)儲(chǔ)加息周期過早結(jié)束、歐洲央行繼續(xù)實(shí)施超擴(kuò)張性貨幣政策、中國(guó)和印度的需求可能再度走強(qiáng)，以及西方投資需求可能復(fù)蘇，都支持了這一趨勢(shì)?！?/p>
“更重要的是，央行仍然是重要的買家。年底前，黃金的價(jià)格可能會(huì)升至1400美元?！?/p>
分析人士指出，這比他們此前的預(yù)測(cè)上調(diào)了50美元。
德國(guó)商業(yè)銀行表示：“白銀價(jià)格可能在2019年攀升，但這只是因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)現(xiàn)貨金將上漲。我們認(rèn)為，白銀本身不可能獲得任何明顯的額外漲幅?！?/p>
“我們預(yù)計(jì)年底銀價(jià)將達(dá)到16.50美元。這意味著黃金/白銀的比例為85?！?/p>
黃金/白銀比率衡量的是購(gòu)買一盎司黃金需要多少盎司白銀，更高的數(shù)字意味著白銀表現(xiàn)不佳，反之亦然。目前這一比例處于84.9的歷史高位。
德國(guó)商業(yè)銀行指出，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性已經(jīng)降低，消除了對(duì)黃金的不利影響，而歐洲央行已經(jīng)宣布了新的長(zhǎng)期再融資操作。
“誠(chéng)然，這些措施將阻止美元兌歐元進(jìn)一步大幅貶值，”德國(guó)商業(yè)銀行表示?！叭欢?，歐洲央行降超擴(kuò)張性的貨幣政策維持較長(zhǎng)一段時(shí)間——我們也不預(yù)期在2020年有任何加息——應(yīng)該也會(huì)讓黃金受益?！?/p>
與此同時(shí)，有跡象表明，中美有望達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。德國(guó)商業(yè)銀行指出，如果是這樣，這將消除另一個(gè)不利因素——黃金價(jià)格與美元和人民幣匯率之間的負(fù)相關(guān)性。
德國(guó)商業(yè)銀行表示：“中國(guó)的黃金需求將從這樣一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議中受益，因?yàn)樵搮f(xié)議可能包含一項(xiàng)條款，排除人民幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值的可能性。盡管全球市場(chǎng)價(jià)格下跌，但人民幣貶值導(dǎo)致當(dāng)?shù)攸S金價(jià)格保持在高位。此外，貿(mào)易沖突在中國(guó)消費(fèi)者中產(chǎn)生了不確定性和購(gòu)買沉默。”
中國(guó)和印度是世界上最大的兩個(gè)黃金消費(fèi)國(guó)之一。分析師還預(yù)計(jì)印度的需求將回升，特別是如果盧比現(xiàn)在企穩(wěn)的話，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的加息似乎已經(jīng)結(jié)束。
與此同時(shí)，世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行去年總共購(gòu)買了651.5噸黃金，為半個(gè)多世紀(jì)以來的最高水平。其中包括一些新的官方買家。
德國(guó)商業(yè)銀行表示：“鑒于黃金在許多央行的外匯儲(chǔ)備中仍只占很小的比例，官方部門的買盤興趣應(yīng)該仍然很高。此外，一些國(guó)家的中央銀行(特別是中國(guó)和俄羅斯的央行)可能會(huì)試圖降低美元的敞口以應(yīng)對(duì)美國(guó)制裁政策?！?/p>
“2019年，央行的購(gòu)買量可能很難再次達(dá)到去年的極高水平。盡管如此，它們的產(chǎn)量應(yīng)該比2016年或2017年高得多(這兩個(gè)年份的產(chǎn)量都低于400噸)?！?/p>
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