周五(3月8日)紐市盤(pán)中，金價(jià)飆升，現(xiàn)貨黃金漲逾10美元，刷新近一周高點(diǎn)至1300.81美元/盎司。此前公布的美國(guó)2月非農(nóng)新增人數(shù)讓人大跌眼鏡，僅新增2萬(wàn)人，大幅低于預(yù)期，較前一個(gè)月大幅縮水。

黃金可能剛剛獲得新生。在強(qiáng)勢(shì)美元和貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解的跡象導(dǎo)致黃金價(jià)格抹去今年累計(jì)漲幅之后，周五的一份報(bào)告顯示美國(guó)2月新增就業(yè)人數(shù)為一年多來(lái)的最低水平，重燃對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。Think Markets UK Ltd.的首席市場(chǎng)分析師Naeem Aslam在一份報(bào)告中表示，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)真是一場(chǎng)災(zāi)難，這個(gè)數(shù)據(jù)推動(dòng)金價(jià)飆升。

美國(guó)2月非農(nóng)新增人數(shù)讓人大跌眼鏡，這主要是由于建筑業(yè)和其他領(lǐng)域的就業(yè)數(shù)據(jù)低迷。這一數(shù)值可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩的擔(dān)憂(yōu)。盡管這數(shù)字創(chuàng)下2017年9月以來(lái)新低，但報(bào)告的其他數(shù)據(jù)大部分都表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其失業(yè)率在2019年重回“3”字頭。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，雇主仍然保持著強(qiáng)勁的招聘速度。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察”：美聯(lián)儲(chǔ)今年3月維持利率在2.25%-2.5%區(qū)間的概率為96.1%(非農(nóng)前為97.4)，降息概率為3.9%(非農(nóng)前為2.6%)；今年6月維持利率在該區(qū)間的概率為92.9%(非農(nóng)前為90.9%)，降息的概率為6.9%。

此前美國(guó)一季度部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)走弱跡象，上周公布的四季度GDP增速好于預(yù)期后風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)回升，但預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)增速將有較大降幅，美股在觸及前期高位后再度步入下行，一定程度上支撐金銀。中美談判的樂(lè)觀(guān)預(yù)期提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的同時(shí)并沒(méi)能利空美元，對(duì)于黃金影響較為負(fù)面，而談判樂(lè)觀(guān)情緒蔓延至人民幣市場(chǎng)使得國(guó)內(nèi)金銀面臨壓力。預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩、央行再度轉(zhuǎn)向?qū)捤赡陜?nèi)仍有可能使得黃金重新聚集人氣，目前金銀步入回調(diào)全年仍有上升空間。

從近期市場(chǎng)的反饋來(lái)看，外部權(quán)益資產(chǎn)調(diào)整加大，美股年線(xiàn)幾失守。政策調(diào)整明顯--歐央行議息會(huì)議上釋放出新的刺激增加流動(dòng)性、加拿大央行承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，前有新興的頭部印度央行降息、資源國(guó)央行澳洲聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)期，非美央行的確認(rèn)政策轉(zhuǎn)向意味著其開(kāi)始對(duì)沖經(jīng)濟(jì)周期性回落的壓力開(kāi)始。相比較而言美聯(lián)儲(chǔ)在和市場(chǎng)妥協(xié)中政策方向仍未實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向。

當(dāng)前可適當(dāng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)政策分化情況下美元轉(zhuǎn)強(qiáng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整，以及商品內(nèi)外套利機(jī)會(huì)，美國(guó)外部風(fēng)險(xiǎn)增加過(guò)程中觸發(fā)美股調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的階段性美元實(shí)際利率回落的可能。市場(chǎng)的運(yùn)行周期在壓縮，白銀的再次貼水顯示周期尾端的信號(hào)在增強(qiáng)，但目前來(lái)看大概率依然是波動(dòng)率的增強(qiáng)，結(jié)束的信號(hào)仍需等待。

現(xiàn)貨金漲逾1%，刷新近一周高點(diǎn)至1300.81美元/盎司。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Wealth Management)總經(jīng)理George Gero表示，黃金市場(chǎng)從此前超賣(mài)的區(qū)域回升，這其中包括一些空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)。Metal Bulletin分析師Boris Mikanikrezai認(rèn)為，近期黃金市場(chǎng)的低位盤(pán)整將只是暫時(shí)的，由于需求強(qiáng)勁，黃金的價(jià)格還會(huì)走高。

技術(shù)面上看，金價(jià)走勢(shì)的最初阻力位將出現(xiàn)在1300美元關(guān)口，然后是1305.50美元(50日移動(dòng)均線(xiàn))和1313美元(20日移動(dòng)均線(xiàn))。下行方面，支撐位出現(xiàn)在1285美元(日內(nèi)低位)，隨后是1280美元(3月7日低位)和1276美元(1月24日低位)。

TJM Institutional Services董事總經(jīng)理Jim Iuorio稱(chēng)，雖然黃金需要“偏向鴿派”的美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)推高價(jià)格，但低利率背后的原因是將金價(jià)推向1400美元高位的關(guān)鍵因素。

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