金價(jià)可能已經(jīng)形成底部正在上行趨勢(shì)中持續(xù)走高。自去年8月低點(diǎn)計(jì)算，2018年10月，現(xiàn)貨黃金價(jià)格達(dá)到每盎司1,233.80美元，同比上漲5.1%。星展銀行認(rèn)為價(jià)格的反彈是基于以下四個(gè)原因：
1.在黃金價(jià)格下跌的刺激下，實(shí)物需求增加；
數(shù)據(jù)顯示珠寶首飾黃金需求同比上升8.9%，金條和金幣需求同比增長(zhǎng)28%。
2. 10月份黃金ETF凈流入10億美元，逆轉(zhuǎn)了第三季度的凈流出；
3.美國(guó)股市表現(xiàn)疲軟，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大幅下跌；
4. 美元小幅貶值。
然而，到2018年第四季度中期，現(xiàn)貨金在每盎司1200美元的阻力位附近掙扎。隨著美聯(lián)儲(chǔ)12月的加息，黃金價(jià)格的上行遭到打壓。事實(shí)上，加息確實(shí)有助于美元持續(xù)走強(qiáng)。
那么黃金何時(shí)會(huì)上漲？星展銀行認(rèn)為，作為一種實(shí)物資產(chǎn)，黃金被認(rèn)為是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，因此它的需求往往在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中增加。但金價(jià)并非直接上漲，而是與市場(chǎng)波動(dòng)同步。例如，芝加哥期權(quán)交易所標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500 Volatility Index，簡(jiǎn)稱CBOE)是一項(xiàng)市場(chǎng)恐慌指標(biāo)，在2008年的金融危機(jī)中，黃金的價(jià)格最初是疲軟的。但隨著市場(chǎng)波動(dòng)增加持續(xù)到中長(zhǎng)期時(shí)，黃金價(jià)格持續(xù)上漲。
現(xiàn)貨黃金在2019年第一季度繼續(xù)走高。星展銀行認(rèn)為，美元將繼續(xù)走強(qiáng)，但由于美國(guó)整體通脹率將開(kāi)始上升，黃金依舊將繼續(xù)上行。從歷史上看，黃金價(jià)格與美國(guó)整體通脹呈正相關(guān)關(guān)系。
此外股市的波動(dòng)也可能為黃金提供動(dòng)力。不僅如此，市場(chǎng)中有越來(lái)越多的投資者預(yù)計(jì)2019年全球央行加息節(jié)奏將開(kāi)始放緩，這對(duì)金價(jià)走勢(shì)有利。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的數(shù)據(jù)，各國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備顯著增加，并且這一數(shù)字還在不斷增長(zhǎng)。這使看漲黃金成為更加可信的觀點(diǎn)。
綜上所述，雖然美元可能繼續(xù)走強(qiáng)，需求的增加不容忽視，通脹上行以及股市波動(dòng)增大的情況下，越來(lái)越多的投資者將增持黃金，黃金價(jià)格長(zhǎng)期繼續(xù)看漲。
溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。
