周三亞市早盤，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特發(fā)表講話，美元指數(shù)溫和反彈，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)震蕩交投于千三關口上方附近。黃金價格目前的振幅有所收窄，隔夜美指下跌，但是市場避險買盤的減少打壓了現(xiàn)貨黃金的反彈空間，投資者靜待晚間美國CPI數(shù)據(jù)指引方向。

克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行總裁Loretta Mester周二（2月12日）表示，在暗示暫停升息后，美聯(lián)儲將再次進行重大政策調(diào)整。美聯(lián)儲將制定計劃，"在未來會議上"結(jié)束資產(chǎn)負債表。

“在未來的會議上，我們將敲定結(jié)束資產(chǎn)負債表流失和完成資產(chǎn)負債表正?；挠媱潱?quot; Mester在辛辛那提準備發(fā)表的講話中稱，“正如我們在正?；^程中所做的那樣，我們將及時向公眾公布這些計劃及其理由，因為透明度和問責制是適當貨幣政策制定的基本原則?！?/p>

美聯(lián)儲在2007-2009年金融危機之后建立了自己的資產(chǎn)負債表，在將短期借貸成本降至接近零的水平后，購買了數(shù)萬億美元的債券，以壓低長期借貸成本。

美聯(lián)儲從2015年開始退出危機時期的政策，先是加息，然后在2017年10月允許其資產(chǎn)負債表緩慢收縮，不再用等量的新債券取代所有到期債券。為將對金融市場的影響降到最低，每個月的決選資金上限為500億美元。

但去年末，知名投資者開始將市場波動歸咎于美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表。去年12月，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）開始反對該計劃，特朗普在推特上呼吁美聯(lián)儲“停止使用500億美元上限”。

美聯(lián)儲主席鮑威爾（Jerome Powell） 1月底表示，美聯(lián)儲可能會比預期更早結(jié)束資產(chǎn)剝離操作，資產(chǎn)負債表規(guī)模將超過預期。美聯(lián)儲還表示，在決定是否進一步加息方面，它將“有耐心”。

最近幾周，政策制定者表示，其他變化可能即將發(fā)生。上周五，舊金山聯(lián)邦儲備銀行（San Francisco Fed）總裁Mary Daly表示，決策者正在考慮是否不僅將購買國債作為金融危機的最后手段，甚至可能是在美聯(lián)儲僅降息就已竭盡全力之前的最后手段。

美聯(lián)儲若宣布結(jié)束資產(chǎn)負債表，將影響到金價年內(nèi)的走勢。因為美聯(lián)儲結(jié)束縮減資產(chǎn)負債表的決定，將提高市場上的流動性，令美元變得更加便宜，進而提振黃金。如果美聯(lián)儲今年提早停止縮表，這將意味著黃金的價格有望迎來上漲。