加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)的一份報告顯示,黃金正尋求擺脫熊市。該報告指出,美聯(lián)儲暫停加息、投資者頭寸調(diào)整以及看漲技術(shù)勢頭,將為金價提供長期支撐。
“黃金從牛市(2009-2013年),消化已知的量化寬松影響,轉(zhuǎn)向熊市(2013-?),消化未知的定量緊縮影響;它現(xiàn)在需要解讀如何在長時間的停頓中進行交易,”豐業(yè)銀行大宗商品策略師Nicky Shiels寫道。
金價已經(jīng)打破了長期以來形成的一種模式,即在加息前走弱,在加息后走高。
“在上次FOMC會議上,黃金一直交投于相當(dāng)高的價格(這不同于之前的會議,之前每次美聯(lián)儲會議前金價都會走軟,之后才被買入),”Shiels指出。
這是一個有趣的變化,考慮到市場在將對2019年未來加息的預(yù)期從4次下調(diào)至0次。
Shiels表示:“美聯(lián)儲很可能在3月份的FOMC會議上‘確認(rèn)’(這一轉(zhuǎn)變)。當(dāng)美聯(lián)儲溫和地暫停行動,允許(美元)保持克制直至走低時,所有實際資產(chǎn)都會上漲,因為它們開始計入典型的周期后期走勢?!?/p>
該報告稱,除了美聯(lián)儲更加鴿派外,投資者近來的倉位傾向于更加支持黃金,凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭。
最重要的是,技術(shù)動能“溫和看漲”,這種趨勢將持續(xù)到今年第二個月。
“從結(jié)構(gòu)上看,難以界定的長期問題日益受到關(guān)注,這些問題可能以黃金為中心,目前被視為近期漲勢的軟驅(qū)動因素,”這位豐業(yè)銀行策略師表示?!爸黝}包括美國和全球債務(wù)水平、政治和貿(mào)易休戰(zhàn)和僵局、保護主義的反沖作用;MMT(現(xiàn)代貨幣理論)的興起&稅收的增加、通貨膨脹政策、去美元化政策以及地緣政治的重新結(jié)盟?!?/p>