周四（12月20日）美元指數(shù)刷新11月20日以來低點至96.16，美國加息預期減弱削弱了美元計價資產(chǎn)的吸引力，除了下調(diào)利率預期外，美聯(lián)儲還下調(diào)了明年的經(jīng)濟增長和通脹預期。受美元重挫提振，且美國股市下滑促使避險買盤涌入，受美元重挫提振，且美國股市下滑促使避險買盤涌入，避險資產(chǎn)黃金、日元、瑞郎大漲，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)7月9日以來新高至1266.55美元/盎司。

美聯(lián)儲周三加息25個基點，符合廣泛預期。但聯(lián)儲稱將維持收緊貨幣政策計劃的核心不變，盡管全球經(jīng)濟增長的不確定性升高，這令市場感到意外。新加坡交易商GoldSilver Central的董事總經(jīng)理Brian Lan表示，美聯(lián)儲不是很清楚他們將做什么。他們的確說了會升息，但并不著急升息，普遍的共識是，他們可能放慢升息腳步。這就是金價站得如此堅挺的原因。從基本面來看，相對于貨幣數(shù)量，黃金價格已經(jīng)接近歷史低點。對實物黃金的需求一直超過礦山供應，各國央行正在積累黃金，2018年截至9月，增加了425噸。來自世界其他地區(qū)和未記錄類別的凈需求靠來自現(xiàn)有的地上黃金庫存滿足，預計這些庫存約為175000噸，只有不可知的一小部分可用于市場流動性。

當前市場普遍預期明年美國經(jīng)濟增長將會放緩，美聯(lián)儲面臨著不再進一步加息的壓力。當考慮到這些變化因素時，美元可能會被拋售，對沖基金投機者將采取另一種策略；做市商，傳統(tǒng)上是金業(yè)銀行，必然會意識到這種可能性，因此會努力維持收支平衡，這將增加黃金的對沖需求。不過值得注意的是，黃金具有的配置價值在于其和其他資產(chǎn)的低相關性能夠在經(jīng)濟下行時分散組合風險。但在明年的通縮環(huán)境下，黃金缺乏絕對收益。例如08年金融危機時，盡管美股大跌，但由于油價從高位回撤76%拉低通脹，黃金的避險屬性完全被實際利率上升所壓制，金價從年內(nèi)最高的1023美元/盎司下跌到10月底的692美元/盎司。11月以來黃金的反彈，在于聯(lián)儲加息節(jié)奏和通脹預期的時滯差。

其實對于本次加息來說，雖說市場都是強調(diào)本次美聯(lián)儲加息沒有預期鴿派，現(xiàn)貨金會下跌走下行。但是即使美聯(lián)儲本次加息沒有預期鴿派，但大體來說總是鴿派加息的，美聯(lián)儲將放緩2019年度的加息步調(diào)，因此不能否認美國的經(jīng)濟確實不能承受未來一定時間段多次的加息，而且在全球經(jīng)濟放緩的大環(huán)境下，黃金作為避險產(chǎn)品也會得到一定提振。加之年底實物黃金需求上升，再次消除了金價的上行阻力，黃金未來漲勢可期！

從技術面上來看，現(xiàn)貨黃金在周四的強勢上漲上方觸及月線中軌1267/1270位置阻力，短線的話黃金的價格將會走一波的回落蓄勢，然后繼續(xù)沖高上破中軌壓制，上方位置將有望看至千三位置；周線上，金價突破布林上軌壓制，附圖指標均表現(xiàn)明顯多頭形態(tài)，行情呈現(xiàn)明顯多頭行情，金價還有進一步上行趨勢。日線上金價自美聯(lián)儲加息行情回撤低點1242一線直接強力拉升，行情的回撤幅度非常小，各均線指標線也是呈發(fā)散形態(tài)，金價呈現(xiàn)明顯多頭上漲格局。

日圖強勢收復周三的回調(diào)陰K線。單陽拉升，有一定的強度，但這波上漲走得并不算純粹。幾乎每刷新一個高點就伴隨回調(diào)，目前日線雖然收盤強勢，但仍不得不防迂回上升，走走停停的回踩，主趨勢看多不變。要伴隨回踩再進場，今日周線收官之作。目前已到1365下跌至1260反抽黃金分割點的50%位置。以及年線的阻力處接近，稍有停頓就會進入高位震蕩。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間17:06，今日黃金現(xiàn)貨價格報1258.76美元/盎司。

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