終極預(yù)警！凱投宏觀預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年中結(jié)束緊縮政策。事實(shí)上，在過(guò)去的六周時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期大幅下降，這是黃金價(jià)格回升的一個(gè)關(guān)鍵因素。到2020年，美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息，幅度將超過(guò)市場(chǎng)目前的預(yù)期。分析師認(rèn)為，在2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退加劇和美國(guó)貨幣政策放松的支撐下，現(xiàn)貨黃金走勢(shì)將繼續(xù)上漲，突破1400關(guān)口。

美聯(lián)儲(chǔ)明年或結(jié)束緊縮政策，2020年將降息？

12月20日，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)守政策獨(dú)立性，年內(nèi)第四次加息如期而至，本輪加息周期到達(dá)尖峰。當(dāng)前，美國(guó)股市、債市、大宗商品市場(chǎng)一片哀歌。值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息，是1994年以來(lái)首次在股市下跌的情況下收緊貨幣政策。

為什么美股下跌沒(méi)有改變美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程？美股下跌在未引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)入場(chǎng)干預(yù)。從歷史上美股下跌對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行為的影響來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常情形下更多是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面的變化，除非發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)進(jìn)行短期性的干預(yù)。

但凱投宏觀（Capital Economics）在其2019年展望報(bào)告中表示“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年中結(jié)束緊縮政策。事實(shí)上，在過(guò)去的六周時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期大幅下降，這是金價(jià)回升的一個(gè)關(guān)鍵因素?！?/p>

凱投宏觀甚至進(jìn)一步表示，到2020年，美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息，幅度將超過(guò)市場(chǎng)目前的預(yù)期，這將在2019年年底提振金價(jià)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策接近尾聲，投資者有興趣重返黃金市場(chǎng)，黃金的樂(lè)觀前景由此產(chǎn)生。 “過(guò)去一個(gè)季度標(biāo)志著金價(jià)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也預(yù)示著黃金未來(lái)的走勢(shì)。因此，我們繼續(xù)預(yù)計(jì)2019年現(xiàn)貨黃金將走高——盡管鑒于最近的反彈，金價(jià)僅會(huì)小幅上漲50美元/盎司?！?/p>

金價(jià)的另一個(gè)主要推動(dòng)因素是2019年美元走軟，這在今年大部分時(shí)間里抑制并壓低了金價(jià)。

凱投宏觀補(bǔ)充稱，2019年避險(xiǎn)資產(chǎn)需求料表現(xiàn)良好，ETF持有量料回升至8000萬(wàn)盎司以上。該機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“我們認(rèn)為，在2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退加劇和美國(guó)貨幣政策放松的支撐下，2019年后金價(jià)將繼續(xù)上漲。我們預(yù)計(jì)，到2020年底，現(xiàn)貨金將達(dá)到每盎司1400美元?！?/p>

RJO Futures高級(jí)商品策略師斯特里伯爾（Phil Streible）稱，股市正在遭到拋售，石油期貨價(jià)格也在繼續(xù)下跌，這促使投資者購(gòu)買安全的資產(chǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景公布后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂蔓延至股市，因?qū)λネ说膿?dān)憂加劇，削弱了風(fēng)險(xiǎn)情緒。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:20，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1260.78美元/盎司。

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