今年第二季度，現(xiàn)貨黃金直線下滑，一度跌破1170美元關(guān)口，令多頭潰不成軍，看空情緒十分濃厚。盡管10月份黃金價(jià)格有所反彈，投資者還是不敢貿(mào)然做多。而上周美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明放鷹、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、本周美聯(lián)儲(chǔ)的戴利接力放鷹，多重打擊下金價(jià)回吐了十月的大部分漲幅，這令投資者更加謹(jǐn)慎。

Refinitiv旗下的金屬咨詢機(jī)構(gòu)GFMS上周五表示，第三季度金價(jià)下跌，以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ETF被拋售，限制了相關(guān)需求的漲勢。第三季度黃金下跌近5%，即便貿(mào)易摩擦陰云密布，投資者仍繼續(xù)青睞美元和風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)。

GFMS的數(shù)據(jù)還顯示，第三季度全球?qū)嵷淈S金需求增長近8%至1010噸，創(chuàng)下2017年第四季以來的最高季度水平；不過截至第三季末黃金ETF持倉量下降近4%至2221噸，前一季則為2312噸，截至第三季末凈流出為35億美元。

讓人頗感意外的是，橋水第三季度持倉報(bào)告表明，對(duì)黃金上漲的信心并未因此而受到動(dòng)搖。據(jù)彭博最新報(bào)道，周二公布的監(jiān)管文件顯示，橋水基金第三季度繼續(xù)持有全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares，持倉規(guī)模高達(dá)390萬股，另外，橋水還持有全球第二大黃金ETF——iShares Gold Trust，持倉1130萬股。

投資者瘋狂拋售黃金令這些以金條為抵押的ETF資產(chǎn)暴跌，彭博追蹤的數(shù)據(jù)顯示，第三季度ETF已經(jīng)跌去279萬盎司黃金，為2016年底以來首次。另外，隨著美元反彈及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，無息資產(chǎn)的競爭力持續(xù)下降，而且黃金的避險(xiǎn)功能也已經(jīng)大幅減弱。面對(duì)這種情況，橋水依然堅(jiān)定做多黃金顯得有點(diǎn)另類。

不僅如此，第三季度該對(duì)沖基金還增加了對(duì)Barrick Gold Corp、Franco-Nevada Corp、Newmont Mining Corp和Kinross Gold Corp的持倉。不過，據(jù)彭博報(bào)道，第三季度橋水削減其在Yamana Gold Inc.和Eldorado Gold Corp等金條生產(chǎn)商的股份。

彭博還提醒投資者，周二發(fā)布的這份文件并未包含橋水基金目前的頭寸，所以市場無從得知自上季度末以來橋水對(duì)黃金的持倉是否下降。在美國監(jiān)管超過1億美元資金的基金經(jīng)理每季度結(jié)束后45天內(nèi)必須填寫一份表格，列出其投資的股票、期權(quán)和債券，但是表格內(nèi)容并不包括非美證券、非公開交易的股份或現(xiàn)金，因此也無從得知橋水對(duì)其他資產(chǎn)的持倉情況。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:38，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1201.03美元/盎司。

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