今年以來黃金價格的表現(xiàn)可以用糟糕來形容，年內(nèi)已經(jīng)下跌了7.86%，現(xiàn)貨黃金價格徘徊于千二整數(shù)關(guān)口之下。自2015年年底金價在1046見底以來，跌破1200的時間加起來不到4個月。
市場把這一現(xiàn)狀歸結(jié)于美聯(lián)儲的縮表加息使得美元資產(chǎn)的吸引力大過黃金，資金對避險品種的優(yōu)勝劣汰造就目前這樣一種局勢，但當我們把目光轉(zhuǎn)向金銀比會得出不一樣的結(jié)論。
什么是金銀比？
黃金與白銀比率衡量黃金與白銀價格的相對強弱，它顯示了購買一盎司黃金需要多少盎司的白銀。一些分析師，交易員和投資者希望借助金銀比，來衡量黃金和白銀的價格是否被高估，換言之在金銀比率高的時候傾向買入白銀，反之買入黃金。
白銀今年以來下跌16%，幾乎是黃金的兩倍有余，截至本交易日，現(xiàn)貨黃金的價格在1200.77，現(xiàn)貨白銀價格為14.118，金銀比已經(jīng)達到了85.05，刷新了2008年金融危機以來的最高點，在過去的50年內(nèi)，金銀比的平均值是55.5。
當前白銀的凈空倉規(guī)模仍在不斷擴大，但黃金的投機性空倉銳減，資金有獲利了結(jié)出逃的動作。這或許暗示了未來獨立分化走勢的可能，也可能是某一方對未來行情預(yù)判的偏差，如果說未來要去糾錯，那么黃金的跌幅空間可能不小。
當然了單純用金銀比去衡量價格高低肯定有失偏頗，因為這太具有主觀性，而且歷史上這一比值一直在不斷變動。
在2008年金融危機的時候，雷曼兄弟破產(chǎn)，市場的恐慌情緒急劇升溫，黃金的表現(xiàn)并不盡如人意，白銀則更為慘烈最低的時候是8.45美元/盎司，也就是當前價格的60%左右。
其實說到底，貴金屬本質(zhì)是一種大宗商品，在次貸危機的影響下資金流動性出現(xiàn)枯竭，商品的價格便自然下跌，那是個現(xiàn)金為王的時代。隨后美國實行QE政策，才使得黃金、白銀開啟了一波牛市。
