根據(jù)凱投宏觀，當(dāng)前美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)，將對(duì)當(dāng)前黃金市場(chǎng)的低迷狀況造成積極影響，從而推高金價(jià)和黃金的避險(xiǎn)吸引力。

“我們預(yù)計(jì)，保護(hù)主義加劇的前景對(duì)金價(jià)將是利好消息，”凱透宏觀大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simona Gambarini在周二（6月19日）發(fā)布的一份金屬觀察報(bào)告中表示。

Gambarini解釋道，全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的影響將迫使投資者撤出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)入避風(fēng)港，導(dǎo)致股票遭到拋售，而對(duì)黃金的興趣將增加。

此外，她還指出，如果美國(guó)要與其他國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易戰(zhàn)，通脹預(yù)期可能會(huì)上升。Gambarini寫(xiě)道：“因此，對(duì)黃金等通脹對(duì)沖的需求可能會(huì)增加?！?/p>

但是，貿(mào)易言論對(duì)黃金價(jià)格的影響將最終取決于美元在短期內(nèi)的表現(xiàn)。

她說(shuō)道：“在爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的情況下，我們可以預(yù)期，除了避險(xiǎn)貨幣以外，美元兌多數(shù)新興市懲發(fā)達(dá)市初幣將繼續(xù)取得進(jìn)展。美元走強(qiáng)可能會(huì)成為金價(jià)的逆風(fēng)因素，至少在一定程度上抵消了對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)和通脹對(duì)沖的需求上升的積極影響?！?/p>

考慮到美元的強(qiáng)勢(shì)，金價(jià)的上漲空間看似有限：“我們認(rèn)為黃金價(jià)格將在2018年底收于1,300美元附近，略高于目前的1,274美元，”報(bào)告補(bǔ)充道。

凱投宏觀指出，金價(jià)上周大幅下跌，這可能是由于美元走高引發(fā)的延遲反應(yīng)，以及油價(jià)下跌導(dǎo)致的通脹預(yù)期不匹配。

Gambarini表示：“上周五，美國(guó)和中國(guó)之間的緊張關(guān)系升級(jí)，黃金的價(jià)格在更大范圍的大宗商品拋售中被套牢。一些評(píng)論人士將黃金價(jià)格的下跌歸因于油價(jià)的暴跌。黃金通常被認(rèn)為是一種通脹對(duì)沖，而油價(jià)下跌將不可避免地導(dǎo)致通脹下降。”