黃金是全球出現(xiàn)混亂時(shí)期的安全投資，那為什么今年的黃金市場會(huì)如此平靜？

這是一個(gè)比較困難的問題。股市最近的一次修正從1月26日開始，當(dāng)時(shí)作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格飆升至1354美元。截至當(dāng)前，黃金價(jià)格在1322美元附近，下跌2.3%。

黃金表現(xiàn)如此低迷令人感到奇怪，因?yàn)楣墒袙伿凼怯捎谕洆?dān)憂所引發(fā)的，而通脹是被大多數(shù)投資者視為黃金走高的推動(dòng)力之一。

State Street Global Advisors的黃金策略主管George Milling-Stanley認(rèn)為：“這并不排除黃金作為避風(fēng)港的角色。對(duì)于我來說，一個(gè)安全的避風(fēng)港并不會(huì)隨著其它資產(chǎn)的下滑而飆升。通常情況下，每當(dāng)股票被大量拋售時(shí)，黃金一般會(huì)隨之下挫，然后反彈?！?/p>

實(shí)際上，黃金市場有幾個(gè)影響因素，通脹和美元只是其中兩個(gè)。

CFRA ETF和共同基金研究部主任Todd Rosenbluth不相信通脹是金價(jià)上漲的推動(dòng)力，并指出黃金和通脹之間甚至還存在輕微的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

“持有黃金的最佳環(huán)境是美元、通脹和利率同步下降?！盧osenbluth在給投資者的一份報(bào)告中寫道。在股市修正時(shí)期，通脹會(huì)上升，美元和利率則會(huì)下降。

鑒于1.5萬億美元的減稅可能刺激已經(jīng)增長的經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致工資和價(jià)格開始上漲，通脹擔(dān)憂僅僅在今年增加。貿(mào)易戰(zhàn)的前景也加劇了通膨擔(dān)憂，因?yàn)殛P(guān)稅將會(huì)提高進(jìn)口價(jià)格。

黃金市場也有兩個(gè)基本面影響因素，包括新興市場需求增加和產(chǎn)能有限。珠寶需求大概占到黃金總需求的三分之二，其中大部分來自于新興市場。但是不可能每次需求上升時(shí)，礦業(yè)公司都能挖掘出一個(gè)新的金礦。

Milling-Stanley表示：“雖然金礦公司希望看到產(chǎn)量增加，但是他們現(xiàn)在幾乎都不能維持當(dāng)前的生產(chǎn)水平了。金礦開采量在2014年達(dá)到頂峰，并且在可預(yù)見的未來可能會(huì)下降?！?/p>

Efficient Frontier Advisors聯(lián)合創(chuàng)始人William Bernstein指出，黃金是抵御經(jīng)濟(jì)災(zāi)難的良好對(duì)沖工具。例如在2008年金融危機(jī)時(shí)期，黃金價(jià)格飆升。投資者在投資組合中配置黃金，比如5%的比例，可以幫助投資者對(duì)沖長期風(fēng)險(xiǎn)。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:40，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1322.12美元/盎司。

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