周三（2月28日）為什么金價(jià)沒(méi)有更快上漲？通脹回落，風(fēng)險(xiǎn)高漲，這就是黃金未能強(qiáng)勁走高的原因。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前在國(guó)會(huì)發(fā)表了他的首次證詞?？紤]到目前股市的巨大杠桿作用，許多投資者都想知道利率的走向。不幸的是，鮑威爾還不清楚。他贊揚(yáng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但也證實(shí)了他將遵循他的前任耶倫的方針。關(guān)于金價(jià)將走向何方，他的證詞有什么暗示嗎？
關(guān)鍵是通脹預(yù)期。通常情況下，高通脹會(huì)促使投資者購(gòu)買(mǎi)貴金屬和所謂的安全資產(chǎn)。在這種情況下，金價(jià)會(huì)上漲，但不會(huì)立即上漲。近十年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行都紛紛出臺(tái)了非常寬松的利率政策。
在歐洲，利率接近于0，以至于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)通貨膨脹的缺乏感到憂慮。這確實(shí)是一個(gè)問(wèn)題，沒(méi)有通貨膨脹就意味著沒(méi)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而突然間，通脹又成了一個(gè)問(wèn)題。根據(jù)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)顯示，從0開(kāi)始，該指數(shù)穩(wěn)步上升，接近2.1%。但僅在1月份，它就上升了0.5%。
銀行想要更高的利率
銀行不能坐等美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)出有關(guān)通脹的警告，他們渴望增加向消費(fèi)者借貸的成本。企業(yè)不必?fù)?dān)心利率問(wèn)題，因?yàn)閲?guó)會(huì)在2017年底通過(guò)的減稅措施對(duì)企業(yè)的好處要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人。
鮑威爾表達(dá)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，似乎并不急于加息。但問(wèn)題是，美元兌其他主要貨幣的匯率正在下跌。現(xiàn)在歐元兌美元的匯率是1.22美元。值得注意的是，歐洲央行現(xiàn)任行長(zhǎng)德拉吉將于2019年底辭職。當(dāng)歐洲中央銀行放棄量化寬松政策時(shí)，利率必然會(huì)急劇上升。
