周四（2月8日）高盛的大宗商品分析師表示，新興市場的再度增長將有助于推動金價走高，他們大幅上調(diào)了對黃金的預期。該投行在一份報告中表示，金價將在3個月內(nèi)升至1350美元/盎司，在6個月內(nèi)反彈至1375美元/盎司，而明年金價將達到1450美元/盎司。

分析師指出，由于新興市場的黃金需求，黃金已經(jīng)能夠承受債券收益率的不斷上升。隨著實際利率的上升，黃金必須走低，因為作為一種非收益資產(chǎn)，在高利率環(huán)境下持有黃金的理由更少。然而，隨著新興市場經(jīng)濟的復蘇，黃金需求也有所回升，這導致均衡金價的上升。

盡管新興市場的強勁增長是關(guān)鍵因素，但同時也看到了黃金臨的的上行壓力:新興市場匯率走強；由于油價上漲，通貨膨脹率上升，抵消了近期名義利率上升的大部分影響；以及在動蕩的市場環(huán)境中存在對沖需求的潛在因素。

高盛發(fā)表上述言論之際，推動金價在一夜之間跌至五周低點，因市場測試關(guān)鍵支撐位僅略高于1300美元/盎司上方，Comex 4月黃金期貨價格報1316.60美元/盎司。分析師們指出，隨著投資者繼續(xù)應對動蕩的股市，黃金市場表現(xiàn)不佳的情況并不少見。本周初，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了1600點，是歷史上最大的跌幅。

分析人士說透露，通常需要股市下跌一個月左右，黃金才會開始表現(xiàn)得像對沖。最可能出現(xiàn)這種情況的原因是，黃金主要是抵御系統(tǒng)性風險的對沖工具。如果拋售是短暫的，并且可以歸因于技術(shù)因素，那么黃金的反應就會減少，而更深層、更長期、更根本的原因是由于基本面因素和宏觀經(jīng)濟前景都在惡化。

高盛分析師指出，他們認為新興市場今年的增長率將超過6%，這意味著家庭財富將增加，消費者將有更多的錢購買更多的黃金。

該公司指出，由于全球珠寶需求總量達650噸，新興市場黃金需求開始恢復，第四季度的表現(xiàn)最強勁。這對黃金需求的整體水平影響很大，因為珠寶是需求的最大組成部分(超過50%)，而投資需求通常只有30%左右，而ETFs只是其中很小的一部分。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間07:57，今日黃金現(xiàn)貨價格報1322.29美元/盎司。

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