黃金的市場(chǎng)價(jià)格包括現(xiàn)貨和期貨價(jià)格，都受供需等各種因素的制約和干擾，價(jià)格確定機(jī)制復(fù)雜。

由于現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但因?yàn)槭袌?chǎng)走勢(shì)的收斂性，黃金的基差會(huì)隨期貨交割期的臨近而不斷減小。到了交割期，期貨價(jià)格和交易的現(xiàn)貨價(jià)格大致相等?？梢哉f期貨價(jià)格應(yīng)穩(wěn)定反映現(xiàn)貨價(jià)格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價(jià)格應(yīng)高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)。

但因?yàn)辄S金的近、遠(yuǎn)期的供給，黃金的市場(chǎng)需求狀況等因素都將使世界黃金市場(chǎng)上黃金的供求關(guān)系失衡，出現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價(jià)格關(guān)系扭曲的狀況。這時(shí)，因?yàn)辄S金供不應(yīng)求，持有期貨的成本無法得到補(bǔ)償，甚至形成基差為正值的狀態(tài)，使得現(xiàn)貨價(jià)高于期貨價(jià)。

隨著全球各地黃金市場(chǎng)的建立，全世界黃金市場(chǎng)連成了一個(gè)連續(xù)不斷的整體。因?yàn)楦鞣N因素的作用，世界市場(chǎng)上的黃金價(jià)格經(jīng)常劇烈變動(dòng)。只有中、長(zhǎng)期的平均價(jià)格，因其中和了各種投機(jī)因素，才是一個(gè)比較客觀反映黃金受供求影響下的市場(chǎng)價(jià)格。