周二(10月21日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)4346美元/盎司附近。受美國進(jìn)一步降息預(yù)期和持續(xù)的避險(xiǎn)需求提振，黃金價(jià)格周一(10月20日)暴漲逾2%。投資者等待即將舉行的中美貿(mào)易談判以及美國本周公布的通脹數(shù)據(jù)。

現(xiàn)貨黃金周一收盤暴漲104.81美元，漲幅2.47%，報(bào)4355.72美元/盎司。

美國10年期國債收益率周一下滑兩個(gè)基點(diǎn)，至3.991%。美國實(shí)際收益率——與金價(jià)呈負(fù)相關(guān)——也下降近兩個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.723%。

市場押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再降息2次

美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期成為金價(jià)上漲的強(qiáng)勁引擎。交易員們幾乎以99%的概率押注美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，甚至預(yù)計(jì)12月還將有一次降息。這種寬松預(yù)期的根源在于美國經(jīng)濟(jì)的潛在疲軟信號(hào)，以及貿(mào)易摩擦對(duì)通脹和增長的間接影響。

Laffer Tengler Investments固定收益部門主管Byron Anderson分析稱，債券市場目前表現(xiàn)良好，沒有出現(xiàn)恐慌，但停擺持續(xù)越久，不確定性就越大，這將進(jìn)一步促使美聯(lián)儲(chǔ)維持降息路徑。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)不僅是必要的，還將為黃金提供持續(xù)的支撐，因?yàn)榈屠虱h(huán)境通常會(huì)削弱美元的吸引力，轉(zhuǎn)而推升黃金等非生息資產(chǎn)的價(jià)值。

美國政府持續(xù)停擺

周一美國政府持續(xù)停擺已達(dá)20天，此前參議員們上周第十次未能打破僵局。沒有跡象表明很快會(huì)重新開放。

原本應(yīng)發(fā)布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)被推遲至周五公布，這讓投資者和美聯(lián)儲(chǔ)決策者在即將到來的政策會(huì)議前陷入迷霧。

專家指出，這種數(shù)據(jù)延遲不僅放大了經(jīng)濟(jì)不確定性，還強(qiáng)化了避險(xiǎn)情緒的蔓延。CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian直言，政治和經(jīng)濟(jì)憂慮是推動(dòng)金價(jià)在上周五大跌后迅速反彈的核心力量。

他強(qiáng)調(diào)，上周五金價(jià)曾因美國總統(tǒng)特朗普緩和中美貿(mào)易緊張局勢的言論而回調(diào)至每盎司4186.45美元的低點(diǎn)，創(chuàng)下5月中以來最大單日跌幅，但這種回調(diào)只是暫時(shí)的喘息，很快就被更廣泛的擔(dān)憂所取代。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日，美國參議院第11次就政府撥款法案進(jìn)行投票表決，仍未獲得通過，因此美國政府自10月1日開始的“停擺”繼續(xù)。該法案原計(jì)劃將政府資金延長至11月21日，最終以50票贊成、43票反對(duì)未達(dá)通過所需的60票門檻。

聚焦中美貿(mào)易談判

隨著11月10日貿(mào)易停戰(zhàn)期限的臨近，華盛頓和北京之間的貿(mào)易談判將在馬來西亞恢復(fù)。特朗普列出了對(duì)中國的主要要求，比如停止芬太尼和恢復(fù)大豆采購。

地緣政治也在推動(dòng)金價(jià)走勢。以色列和哈馬斯在加沙地帶的敵對(duì)行動(dòng)重新開始。以色列發(fā)動(dòng)空襲，報(bào)復(fù)據(jù)稱哈馬斯夜間違反?；饏f(xié)議的行為，并威脅要終止最近簽署的和平協(xié)議。

CPM集團(tuán)執(zhí)行合伙人JJeffrey Christian表示，在上周五金價(jià)大幅下跌之后，政治和經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂正在推高金價(jià)，并預(yù)期未來數(shù)周至數(shù)月仍有上行空間，不排除金價(jià)很快見到4500美元/盎司。

Christian指出，若政治局勢持續(xù)惡化，金價(jià)明年甚至可能上看5000美元/盎司。

受地緣政治緊張局勢、央行購買、去美元化趨勢以及流入黃金ETF的資金推動(dòng)，金價(jià)在2025年迄今已經(jīng)飆升62%以上

黃金技術(shù)分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價(jià)的上行趨勢仍未改變。金價(jià)日收盤價(jià)高于4350美元/盎司，這為金價(jià)測試4379美元/盎司的歷史高點(diǎn)掃清道路，之后是4400美元/盎司和4500美元/盎司。

Valencia補(bǔ)充道，相反，如果賣家推動(dòng)金價(jià)低于4200美元/盎司，這將為挑戰(zhàn)更低的價(jià)格掃清道路。金價(jià)首個(gè)支撐位將是10月17日低點(diǎn)4185美元/盎司，隨后是10月8日創(chuàng)下的前紀(jì)錄高位4059美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 亞太經(jīng)合組織財(cái)長會(huì)議舉行

② 待定 日本舉行首相指名選舉

③ 待定 美國總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)哥倫比亞實(shí)施重大關(guān)稅措施

④ 14:00 瑞士9月貿(mào)易帳

⑤ 14:00 英國9月公共部門凈借款

⑥ 20:30 加拿大9月CPI月率

⑦ 21:00 美聯(lián)儲(chǔ)舉行支付創(chuàng)新會(huì)議

⑧ 次日02:30 紐約原油11月期貨完成場內(nèi)最后交易

⑨ 次日04:30 美國至10月17日當(dāng)周API原油庫存