隔夜，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，最高觸及3761.46美元，最低觸及3722美元，最終收報于3749.18美元。今日歐市盤中，黃金窄幅震蕩，目前在3748美元附近徘徊。

PCE通脹數(shù)據(jù)定乾坤!

隔夜，美國三大股指小幅收跌，截至收盤，道指跌0.38%，報45947.32點;標普500指數(shù)跌0.5%，報6604.72點;納指跌0.5%，報22384.7點。

消息面上，市場對高估值的擔憂蓋過了“經(jīng)濟保持韌性”的數(shù)據(jù)影響。

美國勞工部周四表示，截至9月20日當周，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的初請失業(yè)金人數(shù)為21.8萬人。這低于道瓊斯調(diào)查經(jīng)濟學家預(yù)估的23.5萬人，也較前一周修正后的初請失業(yè)金人數(shù)減少1.4萬人。

此外，美國總統(tǒng)特朗普再度舉起關(guān)稅大棒，宣布將對一系列進口商品征收高額關(guān)稅。

當?shù)貢r間9月25日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實社交”宣布，自10月1日起，美國將對多類進口產(chǎn)品實施新一輪高額關(guān)稅。措施包括對廚房櫥柜、浴室洗手臺及相關(guān)建材征收50%關(guān)稅，對進口家具征收30%關(guān)稅，并對專利及品牌藥品加征100%關(guān)稅。

特朗普在社交媒體上表示，藥品關(guān)稅不適用于在美國建廠的公司，他將這些工廠定義為“破土動工”或“在建”。

有分析人士警告稱，針對醫(yī)藥產(chǎn)品的高額關(guān)稅，可能會推高成本并擾亂藥品供應(yīng)鏈，從而使美國患者面臨風險。另外，在美國通脹本已高企的背景下，新的關(guān)稅措施無疑將加劇物價上漲壓力，并可能拖累經(jīng)濟增長，讓本已在適應(yīng)此前關(guān)稅環(huán)境的企業(yè)面臨新一輪不確定性。

還有值得一提的是，美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧正在加深。

美東時間9月25日，美國堪薩斯城聯(lián)儲主席杰弗里·施密德、芝加哥聯(lián)儲主席奧斯汀·古爾斯比均表示，擔心過度降息可能阻礙通脹回落到美聯(lián)儲2%的目標。

與此形成對比的是，美聯(lián)儲副主席米歇爾·鮑曼同日表示，通脹已接近目標，勞動力市場比預(yù)期更脆弱，為進一步降息提供理由。美聯(lián)儲新任理事斯蒂芬·米蘭則提出，希望通過一輪“非常短暫的、每次50個基點的降息”迅速達到中性利率水平。

這反映出，美聯(lián)儲官員們對后續(xù)降息路徑仍存在巨大分歧。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為14.5%，降息25個基點的概率為85.5%;美聯(lián)儲12月維持利率不變概率為4.3%，累計降息25個基點的概率為35.4%，累計降息50個基點的概率為60.4%。

展望本交易日，投資者們的焦點轉(zhuǎn)向北京時間20:30公布的美國8月核心PCE物價指數(shù)。

北京時間周五20:30，美國經(jīng)濟分析局將公布8月份個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，勢必會引發(fā)金融市場的劇烈波動。

經(jīng)濟學家預(yù)計，美國8月PCE物價指數(shù)同比料增長2.7%，前值為增長2.6%;美國8月核心PCE物價指數(shù)同比料增長2.9%，瓷此前7月也為增長2.9%。

該數(shù)據(jù)很少偏離市場預(yù)期，因為月中公布CPI和PPI后，大致可以計算出月底的PCE。

但這次的難點是解讀，市場炒作環(huán)比漲幅下降(0.3% → 0.2%)，還是炒作同比漲幅維持高位(遠高于2%的通脹目標)。如果是前者，市場的拋壓將有所緩解。如果是后者，那么結(jié)合本周公布的其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)，將進一步降低市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。從概率上看，市場往往更容易盯住同比數(shù)字，因為它更直觀。

關(guān)于美股后市，標普500已經(jīng)連續(xù) 108 個交易日沒有出現(xiàn)≥2%的跌幅，市場里積累了“脆弱性”，小風吹就可能劇烈擺動。就像春天里一連幾周不下雨，哪怕一場小雨也可能造成山洪，市場同理。

當前，市場的情緒已經(jīng)從貪婪轉(zhuǎn)向恐懼，投資者的耐心正在被消耗。當前的美股，仿佛站在一個關(guān)鍵的十字路口：如果通脹能如美聯(lián)儲所愿快速回落，且經(jīng)濟展現(xiàn)出足夠的韌性，那么市場或許能迎來喘息之機;反之，如果通脹數(shù)據(jù)再次爆表，或經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯著惡化，確認衰退來臨，那么當下的三連跌，可能只是一場更大級別調(diào)整的序幕。

除此之外，投資者們還需關(guān)注國際局勢方面消息。

不會允許以色列吞并約旦河西岸!

當?shù)貢r間25日，美國總統(tǒng)特朗普表示，無論是否與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡進行了交談，他都不會允許以色列吞并約旦河西岸。

特朗普表示，當日與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡進行了交談，也與所有中東領(lǐng)導人進行了交談，他們即將就加沙問題達成協(xié)議，甚至可能實現(xiàn)和平。

據(jù)美國《政治報》網(wǎng)站報道，特朗普本周早些時候在紐約出席聯(lián)合國大會期間與多名中東國家領(lǐng)導人舉行會晤，承諾不會允許以色列吞并約旦河西岸地區(qū)，并提交一份美方關(guān)于推動結(jié)束加沙地帶戰(zhàn)事的文件。

金投網(wǎng)：9.26日黃金走勢分析

圖片來源：金投網(wǎng)

從技術(shù)面來看，日線級別仍在5均線之上，行情的強度仍然存在。

日內(nèi)看晚間反彈之后是否回撤跌破5均線，這可以作為判斷變盤的重要指標。

先看走勢向上反彈，壓力看3765左右，突破看3780。