2025年上半年本就動蕩不安，然而這場突如其來的“黑色星期五”卻徹底點燃了全球資本市場的恐慌情緒。以色列悍然對伊朗動手，精準(zhǔn)打擊了伊朗境內(nèi)的重要設(shè)施，多名核心高層人物和關(guān)鍵科學(xué)家被定點清除。
當(dāng)?shù)貢r間15日凌晨，伊朗邁赫爾通訊社援引伊朗石油部發(fā)表的聲明報道，位于德黑蘭以北的沙赫蘭儲油庫和位于該市以南的燃料儲存罐14日晚遭以色列襲擊。由于兩處儲油設(shè)施內(nèi)油量不多，火勢已得到控制。
而14日早些時候，伊朗南部布什爾省兩家煉油廠遭到以色列空襲，部分設(shè)施爆炸起火。按照以色列《國土報》的說法，這是以色列首次襲擊伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施。
真要是鬧大了，油價一飛沖天，全球經(jīng)濟(jì)會不會被砸懵?
石油可是工業(yè)的血液，啥商品生產(chǎn)離得開它?油價一漲，生產(chǎn)成本嗖嗖往上竄，通脹就摁不住了。1974年全球通脹率飆到嚇人的16.4%，西方世界就此陷入長達(dá)十年的通脹泥潭。美國經(jīng)濟(jì)急剎車，工業(yè)產(chǎn)出暴跌，股市蒸發(fā)40%!更慘的是一大批發(fā)展中國家，外債翻倍，工業(yè)化進(jìn)程直接被油價“卡了脖子”。
從1973年第四次中東戰(zhàn)爭觸發(fā)石油危機(jī)，到1990年海灣戰(zhàn)爭導(dǎo)致油價翻倍，歷史反復(fù)證明：誰控制霍爾木茲海峽，誰就捏住全球經(jīng)濟(jì)的命脈。伊朗作為OPEC第三大產(chǎn)油國，其每一次導(dǎo)彈試射都能讓國際油價劇烈波動。而以色列對伊朗核設(shè)施的打擊威脅，更如同懸在油市上空的達(dá)摩克利斯之劍。
石油工業(yè)又可謂是伊朗政權(quán)的生命線。
伊朗政權(quán)的存續(xù)高度依賴石油經(jīng)濟(jì)的輸血機(jī)制，其深層關(guān)聯(lián)體現(xiàn)于以下三層面：
財政命脈石油與天然氣出口常年貢獻(xiàn)政府預(yù)算的40%-50%，極端年份可達(dá)60%以上(如2022年制裁放松期)。
這筆資金直接支撐公共支出(占預(yù)算35%)、全民能源補(bǔ)貼(年耗資超100億美元)及革命衛(wèi)隊軍費(fèi)(占政府開支25%)，形成"石油-財政-維穩(wěn)"閉環(huán)。
石油工業(yè)是伊朗統(tǒng)治合法性的物質(zhì)根基，摧毀石油系統(tǒng)等同于抽離政權(quán)支柱。
現(xiàn)在全球市場最擔(dān)心的是什么?霍爾木茲海峽!
那么，伊朗會不會主動封鎖赫爾木茲海峽?——可能性小
赫爾木茲海峽承擔(dān)著全球近40%的石油出口供應(yīng)。一旦被封鎖，全世界的油價都得跟著瘋漲。
回顧歷史，2022年俄烏沖突時，油價最高飆到130美元/桶，中東到中國的VLCC超大型油輪日租金達(dá)到10萬美元/天。1984年到1988年的兩伊戰(zhàn)爭期間，雖然霍爾木茲海峽沒完全關(guān)閉，但油輪運(yùn)費(fèi)因為戰(zhàn)爭保險和繞行成本，漲幅高達(dá)50%到100%。
現(xiàn)在的情況可能比當(dāng)年更嚴(yán)重，因為全球?qū)χ袞|石油的依賴度更高了。
而伊朗也表示在研究封鎖赫爾木茲海峽的可能性。
如果伊朗封鎖該海峽，等于直接得罪中東各國和美軍，可能引發(fā)其他國家對伊朗的進(jìn)攻，增加伊朗的威脅和困境，對伊朗來說得不償失，除非伊朗非理性操作。
如果沖突只局限于以色列和伊朗之間，伊朗的確沒有必要去封鎖該海峽而招惹中東多國。而其他國家也沒有理由主動參與戰(zhàn)爭招惹伊朗。因此伊朗不太可能封鎖該海峽，目前更多的是威脅警告其他國家。
其實，這次油價會不會“上天”，全看沖突規(guī)模。美國今年本來就為“降不降息”愁禿了頭：不降怕美債爆雷，降了又怕通脹壓不住。要是油價再添把火，美聯(lián)儲的處境就更尷尬了。別忘了，特朗普當(dāng)年可是喊過“讓油價腰斬”的。
所以美國現(xiàn)在心態(tài)估計很糾結(jié)，既不想沖突失控，又怕丟了中東掌控權(quán)，還惦記著敲打伊朗核設(shè)施，最好是把火點起來，但控制在“小火慢燉”別炸鍋。這大概最合美國心意。不過，火能不能控住，還得看以色列“配不配合”了。
展望未來，沖突的走向及其對原油和黃金價格的影響將取決于多種因素，包括雙方的反應(yīng)、國際調(diào)解努力以及沖突是否導(dǎo)致實際的供應(yīng)中斷。如果沖突得到控制，市場可能會恢復(fù)平靜;如果沖突持續(xù)但沒有導(dǎo)致重大供應(yīng)中斷，油價可能會保持波動，黃金價格可能會保持在當(dāng)前水平或更高;如果沖突升級導(dǎo)致供應(yīng)中斷，油價和金價都可能大幅上漲。
