今天看到一篇報(bào)道，橋水基金的創(chuàng)始人達(dá)利奧警告特朗普：現(xiàn)在就承諾減少赤字，否則三年內(nèi)就有可能爆發(fā)重大債務(wù)危機(jī)。
他原話說(shuō)：“我不能確切地告訴你它什么時(shí)候會(huì)來(lái)，就像心臟病發(fā)作一樣，”他補(bǔ)充說(shuō)?！澳汶x目標(biāo)越來(lái)越近了。我猜是三年，前后一年左右，大概是這樣。”
達(dá)里奧發(fā)出警告之際，特朗普的團(tuán)隊(duì)正在努力實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)，既要保持大規(guī)模減稅，又要減少年度赤字，最近的赤字達(dá)到1.8萬(wàn)億美元。與此同時(shí)，戴利奧在他的新書(shū)《國(guó)家如何破產(chǎn)》中解釋了債務(wù)周期是如何運(yùn)作的，并主張立即承諾將美國(guó)的赤字削減到GDP的3%。
根據(jù)他的說(shuō)法，美債現(xiàn)在最大的問(wèn)題是沒(méi)人敢買(mǎi)了，包括外國(guó)央行，美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行以及美聯(lián)儲(chǔ)都在退出市場(chǎng)，以前這是一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生傾斜。
2021年至2024年，美國(guó)名義GDP增長(zhǎng)了7.59萬(wàn)億美元，而政府債務(wù)增長(zhǎng)了8.47萬(wàn)億美元。2024年2.8%的GDP增長(zhǎng)反映了近2萬(wàn)億美元的借貸，這是一個(gè)大致一比一的支出與增長(zhǎng)比率。拜登時(shí)代顯示出“良好”的增長(zhǎng)，但這是通過(guò)更多的債務(wù)實(shí)現(xiàn)的，這并不完全可持續(xù)。
美國(guó)國(guó)債現(xiàn)在超過(guò)36萬(wàn)億美元，是二戰(zhàn)以來(lái)的最高水平，甚至在危機(jī)之前。按照目前的速度，假設(shè)沒(méi)有經(jīng)濟(jì)衰退或失業(yè)率上升，預(yù)計(jì)到2030年，凈利息支出將從2024年的8810億美元增長(zhǎng)到1.2萬(wàn)億美元。
與此同時(shí)，美國(guó)參議院共和黨人提出一項(xiàng)備受爭(zhēng)議的計(jì)劃，將特朗普總統(tǒng)2017年的減稅政策永久化，無(wú)視赤字成本。
美聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)警告，將減稅政策永久化將意味著未來(lái)10年赤字將額外增加多達(dá)4.6萬(wàn)億美元。
所以怎么減少赤子就是特朗普?qǐng)?zhí)政的關(guān)鍵，為此引入了“馬斯克刀”，刀刀入“府”，美國(guó)公務(wù)員戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。
可惜這些只是杯水車(chē)薪，于是其他辦法可能也會(huì)考慮，比如之前特朗普提過(guò)的用美國(guó)油氣還債，這個(gè)暫時(shí)不靠譜。
還有兩個(gè)方案他已經(jīng)打算搞了，第一個(gè)就是“特朗普金卡”，賣(mài)美國(guó)公民身份，1張500萬(wàn)美元，這個(gè)具體效果待定，但如果真的有足夠的人，不說(shuō)還完債，一年賣(mài)個(gè)幾千億，特朗普做夢(mèng)都笑了。
第二個(gè)是加密貨幣，包括目前提出的建立此類(lèi)儲(chǔ)備計(jì)劃，由于這玩意太虛擬，因此美國(guó)一定要給予其“口頭價(jià)值”，那說(shuō)實(shí)話，36萬(wàn)億美元債務(wù)也不是什么大事。
但回到現(xiàn)實(shí)中來(lái)，真正被認(rèn)可的方式只有這幾個(gè)選項(xiàng)：大幅減少醫(yī)療保險(xiǎn)、醫(yī)療補(bǔ)助、社會(huì)保障或國(guó)防方面的支出，(B)大幅增加政府收入，或者(C)完全取消幾乎所有其他政府項(xiàng)目，將其降至當(dāng)前支出的20%。
上文提到，美債最大危機(jī)是無(wú)人購(gòu)買(mǎi)，原因是美國(guó)赤子風(fēng)險(xiǎn)，制裁風(fēng)險(xiǎn)等等，若這些不利因素疊加越多，危機(jī)越大。
其中爆發(fā)點(diǎn)或者傷害最大的當(dāng)屬美元，但這是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，畢竟按照美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)，在1999年至2019年期間，美元占美洲國(guó)際貿(mào)易交易的96%，亞洲的74%和全球其他地區(qū)的79%。在全球范圍內(nèi)，銀行使用美元處理大約60%的非國(guó)內(nèi)存貸款。在外匯市場(chǎng)上，90%的交易都是用美元結(jié)算的。
這種規(guī)模的滲透以及長(zhǎng)久的國(guó)際金融體系和格局既然不是一朝一夕形成，也不會(huì)一瞬之間分崩離析。
