美國(guó)財(cái)政部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)投資者持有的美國(guó)主權(quán)債務(wù)價(jià)值下降了570億美元，降至7590億美元。這是自2009年以來(lái)中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債的最低水平。

事實(shí)上在去年2024年10月，中國(guó)出現(xiàn)過一次較大的美債“拋售”——總共拋售了119億美元美債。當(dāng)時(shí)正值特朗普可能回歸的預(yù)期，市場(chǎng)情緒十分不穩(wěn)定，因?yàn)閾?dān)心他上臺(tái)會(huì)導(dǎo)致美國(guó)的二次通脹，加劇全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。這引發(fā)了美債的海外持倉(cāng)銳減，直接下降了772億美元。

中國(guó)當(dāng)時(shí)大幅減持美債，也許有這一層的擔(dān)憂，通過減少與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，防范潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

而現(xiàn)在，中國(guó)繼續(xù)踐行購(gòu)買其他資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多元化的理念，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總體緩慢減少。

美國(guó)官方貨幣和金融機(jī)構(gòu)論壇主席索貝爾說(shuō)，中國(guó)人民銀行一直在增加對(duì)黃金等其他資產(chǎn)的投資(黃金通常被視為經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)緊張時(shí)期的“避風(fēng)港”)。

今年到目前為止，金條價(jià)格已經(jīng)飆升了約12%，這表明大買家的需求正在增加。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，在2024年的最后三個(gè)月里，中國(guó)是第三大黃金買家，增加了15.24噸的黃金儲(chǔ)備。

不過，中國(guó)對(duì)美國(guó)國(guó)債持有量的下降并不一意味著中國(guó)在全面拋售美元資產(chǎn)。此前有報(bào)道稱，中國(guó)一直在增加購(gòu)買其他安全的美國(guó)債務(wù)，如機(jī)構(gòu)債券。中國(guó)所持國(guó)債價(jià)值的變化也反映了債券市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)。

另一方面，美國(guó)政府則需要為龐大的預(yù)算赤字融資，由于美國(guó)央行正在減少自己的政府債務(wù)持有量，因此外國(guó)國(guó)債持有量的變化受到密切關(guān)注。

據(jù)信，美國(guó)國(guó)債的前三大海外債主，日本、中國(guó)和英國(guó)均在去年12月減持了美國(guó)國(guó)債。對(duì)于美國(guó)而言，海外債主的減持將影響美元匯率和國(guó)債收益率，從而對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。這在一定程度反映了市場(chǎng)對(duì)美元地位的新一輪“思考”。

根據(jù)報(bào)告，盡管日本仍是美債的最大持有國(guó)，但在2024年12月減持了273億美元美國(guó)國(guó)債猴，持倉(cāng)規(guī)模降至10598億美元。而中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債自2011年的峰值以來(lái)已下降約 5500 億美元。

可以看出，在全球金融市場(chǎng)日益復(fù)雜的背景下，減持美債和多元化配置資產(chǎn)已成為一種趨勢(shì)。