周五(12月13日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)2690美元/盎司附近。周四(12月12日)，現(xiàn)貨黃金收盤暴跌近38美元。由于交易員在火熱的美國(guó)PPI數(shù)據(jù)出爐后獲利了結(jié)，黃金價(jià)格周四暴跌。PPI數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)期，暗示反通脹進(jìn)程可能正在停滯。此外，美國(guó)10年期國(guó)債收益率小幅躍升1.5個(gè)基點(diǎn)，至4.289%，也令黃金承壓。

此前周三公布的美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)雖然符合預(yù)期，但升幅為7個(gè)月以來(lái)最高。

美國(guó)實(shí)際收益率周四上升兩個(gè)基點(diǎn)，至1.996%。美國(guó)實(shí)際收益率走勢(shì)與金價(jià)相反。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示，雖然市場(chǎng)預(yù)期下周美聯(lián)儲(chǔ)將降息，但一些投資者持倉(cāng)過(guò)高，因此可能在會(huì)議前進(jìn)行調(diào)整，以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)變化。

越來(lái)越確定的是，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月17日至18日的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)。掉期市場(chǎng)顯示，聯(lián)邦基金利率降至4.25%-4.50%區(qū)間的可能性為98%。

OANDA MarketPulse市場(chǎng)分析師Zain Vawda表示：“盡管由于投資者鎖定利潤(rùn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夕金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，但多頭仍保持近期動(dòng)能?！?/p>

Allegiance Gold首席營(yíng)運(yùn)官Alex Ebkarian表示，雖然下周降息的可能性越來(lái)越高，但通脹仍在上升，美聯(lián)儲(chǔ)陷入了很大的困境。

美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)創(chuàng)五個(gè)月來(lái)最大環(huán)比漲幅，但服務(wù)業(yè)通脹放緩

美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)創(chuàng)下五個(gè)月來(lái)最大環(huán)比漲幅，但投資組合管理費(fèi)和機(jī)票價(jià)格等服務(wù)價(jià)格下降給人們帶來(lái)了希望，即盡管進(jìn)展停滯不前，但通脹放緩的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。

禽流感疫情導(dǎo)致雞蛋價(jià)格急升，這是11月生產(chǎn)者通脹高于預(yù)期的主要原因。不過(guò)，勞工部周四發(fā)布的報(bào)告的其他細(xì)節(jié)大多利好，促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家大幅下調(diào)對(duì)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)漲幅的預(yù)測(cè)。這是美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)。

這份報(bào)告以及其他數(shù)據(jù)顯示，隨著勞動(dòng)力需求降溫，11月底領(lǐng)取失業(yè)金的人數(shù)與年初相比有所增加，這鞏固了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周將連續(xù)第三次降息的預(yù)期。

不過(guò)，如果美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府繼續(xù)推進(jìn)提高關(guān)稅并大規(guī)模驅(qū)逐非法移民的計(jì)劃，明年通脹可能會(huì)上升。

“我們?cè)谏a(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)中幾乎看不到正在醞釀的價(jià)格壓力的證據(jù)，”Pantheon Macroeconomics 首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs稱。"核心 PCE 通脹明年進(jìn)一步下降的基礎(chǔ)已經(jīng)具備，不過(guò)，如果新政府推進(jìn)提高進(jìn)口關(guān)稅和驅(qū)逐移民的計(jì)劃，他們將在接近勝利時(shí)前功盡棄。"

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)環(huán)比躍升0.4%，為6月以來(lái)最大漲幅，接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)為上漲0.2%，10月漲幅上修為0.3%，前值為0.2%。

11月PPI 同比增長(zhǎng) 3.0%。這是2023年2月以來(lái)的最大同比漲幅，10月漲幅為2.6%。政府周三發(fā)布報(bào)告稱，11月消費(fèi)者物價(jià)環(huán)比漲幅為七個(gè)月來(lái)最大，而衡量潛在物價(jià)壓力的指標(biāo)在過(guò)去四個(gè)月中持續(xù)上升。

11月批發(fā)商品價(jià)格上漲0.7%，占PPI環(huán)比漲幅的近60%，10月漲幅為0.1%。食品價(jià)格急升3.1%，占商品價(jià)格漲幅的80%。雞蛋批發(fā)價(jià)格在10月下降20.6%之后，11月猛漲54.6%，為6月以來(lái)最大漲幅。

能源價(jià)格上漲0.2%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源部分，11月商品價(jià)格上漲0.2%，連續(xù)五個(gè)月漲幅不變。

服務(wù)價(jià)格在10月上漲0.3%之后，11月上漲0.2%。投資組合管理費(fèi)在10月急升3.1%后下跌0.6%。航空客運(yùn)票價(jià)在10月上漲 2.6%后下降 2.1%。酒店和汽車旅館的客房?jī)r(jià)格在10月上漲2.8%之后，11月下降3.1%。醫(yī)生和醫(yī)院門診費(fèi)用保持不變，但醫(yī)院住院費(fèi)用上漲 0.2%。

投資組合管理費(fèi)、醫(yī)療保健、酒店和汽車旅館住宿以及機(jī)票價(jià)格是計(jì)算 不包括食品和能源的核心PCE 物價(jià)指數(shù)的組成部分。PPI數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將對(duì)11月核心PCE通脹率的預(yù)測(cè)從周三CPI報(bào)告公布后的0.3%下調(diào)至0.11%。

美債收益率上升至逾兩周高位，數(shù)據(jù)直指美聯(lián)儲(chǔ)將鷹派降息

美國(guó)國(guó)債收益率周四上漲，但一度收窄了漲幅，此前數(shù)據(jù)顯示，最近一周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升，生產(chǎn)者物價(jià)漲幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，但顯示出一些潛在疲軟。

這些數(shù)據(jù)總體上確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)將在下周三結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)再降息 25 個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)也將采取鷹派基調(diào)，并可能發(fā)出信號(hào)稱，可能會(huì)在1月份暫停降息，以評(píng)估通脹前景(通脹仍高于2%的年目標(biāo))和勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁程度。

道明證券駐紐約的美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg說(shuō)，"鑒于經(jīng)濟(jì)可能會(huì)表現(xiàn)尚可，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)決定按兵不動(dòng)，只是等待和評(píng)估，以確保通脹預(yù)期不會(huì)重新加速"。

Goldberg說(shuō)："他們最不希望的情況是，因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了什么而明年不得不重啟加息周期。"

美聯(lián)儲(chǔ)明年加息路徑的關(guān)鍵在于特朗普政府出臺(tái)政策的速度，包括分析師認(rèn)為可能會(huì)增加通脹的新關(guān)稅。

Goldberg說(shuō)，道明證券根據(jù)數(shù)據(jù)下調(diào)了個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)的預(yù)估，這是美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)，"計(jì)入PCE的許多類別實(shí)際上都疲軟了不少。"

10 年期國(guó)債收益率 周四上漲 5.5 個(gè)基點(diǎn)至 4.326%，最高觸及 4.332%，為 11 月 25 日以來(lái)最高。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金反彈走勢(shì)暫停，金價(jià)一度回落至50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(約2670美元/盎司)附近。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)表明勢(shì)頭仍然看漲。不過(guò)，在短期內(nèi)，賣家正在掌控局勢(shì)。

Valencia稱，如果金價(jià)跌至50日移動(dòng)均線下方，預(yù)計(jì)將跌向2650美元/盎司。一旦失守后者，賣家目標(biāo)將瞄準(zhǔn)2600美元/盎司關(guān)口。

另一方面，Valencia補(bǔ)充道，如果買家突破2700美元/盎司的阻力位，那么金價(jià)下一個(gè)測(cè)試的阻力區(qū)域?qū)⑹?1月25日的峰值2721美元/盎司，然后再挑戰(zhàn)紀(jì)錄高位2790美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 08:01 英國(guó)12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

② 15:00 德國(guó)10月季調(diào)后貿(mào)易帳

③ 15:00 英國(guó)10月三個(gè)月GDP月率

④ 15:00 英國(guó)10月制造業(yè)產(chǎn)出月率

⑤ 15:00 英國(guó)10月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

⑥ 15:00 英國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑦ 15:45 法國(guó)11月CPI月率終值

⑧ 18:00 歐元區(qū)10月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑨ 21:30 加拿大10月批發(fā)銷售月率

⑩ 21:30 美國(guó)11月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率

? 次日02:00 美國(guó)至12月13日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)