周三(11月27日)歐市早盤，現(xiàn)貨黃金維持日內(nèi)反彈走勢，目前金價位于2652美元/盎司附近，日內(nèi)強勢上漲約20美元。金價周三早盤延續(xù)上一交易日的復蘇走勢，并升向2650美元/盎司。不過，日線圖上的看跌交叉以及看空的相對強弱指數(shù)(RSI)繼續(xù)讓黃金買家保持警惕。黃金價格能否持續(xù)復蘇取決于美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括PCE通脹指標。
北京時間周三23:00，美國經(jīng)濟分析局將公布10月份個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，這是美聯(lián)儲最青睞的通脹指標。
權威媒體調(diào)查顯示，美國10月PCE物價指數(shù)月率料上升0.2%，年率料上升2.3%。此外，美國10月核心PCE物價指數(shù)月率料增長0.3%，年率料增長2.8%。
除了PCE數(shù)據(jù)之外，周三投資者還將迎來諸多其它美國關鍵數(shù)據(jù)。
北京時間周三21:30，美國10月耐用品訂單、上周初請失業(yè)金人數(shù)和第三季度實際GDP數(shù)據(jù)將出爐。
權威媒體調(diào)查顯示，美國10月耐用品訂單初值月率料上升0.5%，前值為下降0.7%。美國11月23日當周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)預計為21.7萬，此前一周為21.3萬。此外，美國第三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值年化季率料增長2.8%。
美聯(lián)儲最青睞的通脹指標和初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)將有助于塑造市場對美聯(lián)儲未來降息的預期，從而影響美元和黃金價格。
德銀：美聯(lián)儲2025年可能完全不降息
美聯(lián)儲的降息周期更接近停滯，而非開始?至少德銀是這樣認為的。該行首席美國經(jīng)濟學家馬修·盧澤蒂(Matthew Luzzetti)預計，美聯(lián)儲將在12月最后一次降息25個基點，然后暫停。
當前正值市場對美聯(lián)儲2025年的降息預期進行調(diào)整和重新定價。該分析師在接受彭博電視采訪時表示：
“我認為，當美聯(lián)儲(12月)更新其經(jīng)濟預期時，失業(yè)率會下調(diào)，經(jīng)濟增長會上調(diào)，通脹也會上調(diào)。所以，這種動態(tài)肯定支持美聯(lián)儲采取更長期的暫停政策?！?/p>
盧澤蒂列出了支持這一動態(tài)的兩個原因。
首先，美國經(jīng)濟似乎并未朝著即將放緩的方向發(fā)展，這減輕了美聯(lián)儲通過降息來支撐增長的壓力。盧澤蒂提到，消費者的韌性依舊強勁，而且就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期。其次，通脹仍然高于2%的目標水平。10月消費者物價指數(shù)(CPI)同比上漲了2.6%，投資者將在周三迎來最新的通脹數(shù)據(jù)，即10月個人消費支出指數(shù)(PCE)。
目前美國的通脹仍然高于美聯(lián)儲的目標水平。華爾街的許多人預計，在當選總統(tǒng)特朗普的政策下，通脹可能會進一步上升。
盧澤蒂表示，特朗普的政策組合將使通脹維持在2.5%以上，因為減稅刺激了經(jīng)濟增長和支出，而特朗普的保護主義貿(mào)易計劃可能加速價格上漲。
在特朗普宣布對來自墨西哥和加拿大的商品征收25%的關稅，對來自中國的商品征收額外10%的關稅后，經(jīng)濟學家們重新表達了對更高通脹前景的擔憂。經(jīng)濟學家們認為，消費者可能會承擔關稅帶來的成本，因為公司為了彌補進口成本將提高價格。
盧澤蒂預計，美聯(lián)儲將在即將召開的12月會議中開始考慮白宮的政策，但這些因素需要會在未來的會議中才會更加充分地反映在利率決策中。他認為，特朗普的政策將推動中性利率接近4%。中性利率是指既不刺激經(jīng)濟也不抑制經(jīng)濟的利率。當前，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金利率在4.50%-4.75%之間。
然而，其他人對此持不同看法。本月早些時候，高盛預測，到2025年底，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金利率將降至3.25%-3.5%，因為特朗普的關稅政策將在短期內(nèi)拖累經(jīng)濟增長。
高盛認為，市場低估了美聯(lián)儲明年降息的幅度。以首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯(Jan Hatzius)為首的高盛分析師此前寫道：“如果說有什么不同的話，那就是關稅近期內(nèi)拖累經(jīng)濟增長的威脅，以及美聯(lián)儲領導層繼續(xù)傾向于提前實施政策正常化，這增強了我們對明年初連續(xù)降息的信心?！?/p>
而花旗則表示，美聯(lián)儲今年的大幅降息尚未結束，仍然預計12月會有50個基點的大幅降息。該行指出，勞動力市場的疲軟開始在數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)。該行分析師維羅妮卡·克拉克(Veronica Clark)表示，“我們在許多不同的數(shù)據(jù)點上看到了勞動力市場動態(tài)的疲軟：招聘率低、辭職率低、新工作時間減少……這確實感覺勞動力需求相當疲軟?！?/p>
金價最新技術分析
FXStreet高級分析師Dhwani Mehta警告稱，強于預期的美國通脹數(shù)據(jù)可能進一步引發(fā)人們對美聯(lián)儲降息軌跡的疑慮，從而加劇金價的拋售壓力。
周二金價收盤時，21日移動均線下穿50日移動均線，確認出現(xiàn)看跌交叉。14日相對強弱指數(shù)(RSI)仍低于50，目前接近47，這增加金價下行潛力。
Mehta指出，因此，除非買家攻克2660美元/盎司附近的21日移動均線和50日移動均線匯合位，否則黃金價格的任何上行嘗試都可能遭遇賣出。
金價接下來的障礙位于2700美元/盎司和周一的高點2721美元/盎司。
下行方面，Mehta補充道，金價短期支撐位于周二低點2605美元/盎司，一旦跌破該位，金價仍有可能跌向100日移動均線2569美元/盎司。如果金價持續(xù)跌破后者，可能會挑戰(zhàn)11月14日低點2537美元/盎司。
【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 17:00 瑞士11月ZEW投資者信心指數(shù)
② 17:30 德國12月Gfk消費者信心指數(shù)
③ 21:30 美國至11月23日當周初請失業(yè)金人數(shù)
④ 21:30 美國第三季度實際GDP年化季率修正值
⑤ 21:30 美國10月耐用品訂單月率
⑥ 22:45 美國11月芝加哥PMI
⑦ 23:00 美國10月核心PCE物價指數(shù)年率
⑧ 23:00 美國10月個人支出月率
⑨ 23:00 美國10月成屋簽約銷售指數(shù)月率
⑩ 23:00 美國10月核心PCE物價指數(shù)月率
? 23:30 美國至11月22日當周EIA原油庫存
? 23:30 美國至11月22日當周EIA庫欣原油庫存
? 23:30 美國至11月22日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
? 次日01:00 美國至11月22日當周EIA天然氣庫存
? 次日02:00 美國至11月29日當周石油鉆井總數(shù)
