周四(8月8日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)2388美元/盎司附近。周三(8月7日)，由于市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取寬松政策的預(yù)期不斷提高，美元和美國國債收益率小幅走高，金價(jià)縮減漲幅，但是對(duì)美國 9 月份降息的押注不斷增加以及中東地緣政治緊張局勢加劇限制了金價(jià)的下行空間。

現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)2382.60美元/盎司，收跌0.31%，盤初一度上漲 0.7%。COMEX黃金期貨收跌0.33%，收?qǐng)?bào)2423.5美元/盎司;COMEX白銀期貨收跌1.9%，收?qǐng)?bào)26.7美元/盎司。

美國國債收益率在隔夜上漲的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，創(chuàng)下 6 月初以來的最大漲幅，并為美元提供支撐，這進(jìn)一步削弱了無收益的黃金的勢頭。

紐約尾盤，ICE美元指數(shù)上漲0.22%，報(bào)103.194點(diǎn)，日內(nèi)交投區(qū)間為102.898-103.368點(diǎn)。彭博美元指數(shù)漲0.11%，報(bào)1250.61點(diǎn)，日內(nèi)交投區(qū)間為1248.63-1252.39點(diǎn)。

Gainesville Coins公司首席市場分析師Everett Millman表示：“如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂是合理的，那么我確實(shí)認(rèn)為最有可能出現(xiàn)回調(diào)……金價(jià)可能會(huì)在未來幾個(gè)月創(chuàng)下歷史新高?！?/p>

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙表示，他對(duì)通脹率能否回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平持懷疑態(tài)度，理由包括赤字支出和“世界再軍事化”等風(fēng)險(xiǎn)。戴蒙周三在堪薩斯州城接受采訪時(shí)表示，與地緣政治和量化緊縮等因素相關(guān)的經(jīng)濟(jì)不確定性仍然很多，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快會(huì)降息，但“我認(rèn)為降息的重要性沒有其他人想象的那么大”。過去一年多來，戴蒙一直警告通脹可能比投資者預(yù)期的更加頑固，他在4月份給股東的信中表示摩根大通為從2%到8%的利率區(qū)間甚至更高利率做好了應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。上月他表示，“美聯(lián)儲(chǔ)在降低通脹方面取得了一些進(jìn)展，但美國仍然存在多重通脹因素”。

美國紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席杜德利表示，兩周前，他本人從鷹派轉(zhuǎn)為鴿派，放棄了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的支持，轉(zhuǎn)而主張立即降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退。近兩周來，有更多證據(jù)顯示美國勞動(dòng)力市場趨于疲軟，同時(shí)通脹進(jìn)一步趨緩，之后，美聯(lián)儲(chǔ)等待時(shí)間越長，造成的潛在損害可能性就越大。美聯(lián)儲(chǔ)成員對(duì)中性利率的估計(jì)介于2.4%和3.8%之間，這意味著目前5.3%的有效聯(lián)邦基金利率距離中性水平還有很長的路。一旦經(jīng)濟(jì)衰退成為現(xiàn)實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就需要把利率降至3%或者更低。預(yù)計(jì)在9月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能降息25或50個(gè)基點(diǎn)。

摩根大通如今認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)到今年年底陷入衰退的可能性為35%，高于上月初的25%。Bruce Kasman牽頭的摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，美國的消息“暗示勞動(dòng)力需求走弱比預(yù)期更為劇烈，裁員的初步跡象顯現(xiàn)”。該團(tuán)隊(duì)將到2025年下半年經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性維持在45%?！拔覀儨睾蜕险{(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，相較之下我們對(duì)利率展望的評(píng)估調(diào)整幅度更大，”Kasman和他的同事寫道。摩根大通現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)及其他央行長期將利率維持在高位的可能性只有30%，就在兩個(gè)月前預(yù)測的可能性為50%。

根據(jù)芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，上周疲軟的就業(yè)報(bào)告導(dǎo)致交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年底前降息將近 105 個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為28.5%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為71.5%。美聯(lián)儲(chǔ)到11月累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為15.5%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為51.8%，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)的概率為32.7%。

上周五失業(yè)率意外跳升后，交易員周一加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，一度認(rèn)為今年降息幅度將達(dá)到125個(gè)基點(diǎn)以上。

周三，交易員預(yù)計(jì)今年將降息100個(gè)基點(diǎn)，9月降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為62%，較周一有所回落，周一曾認(rèn)為這將板上釘釘。

Hudson Bay Capital高級(jí)策略師Stephen Miran稱："我認(rèn)為，你會(huì)開始聽到人們說，嘿，讓我們進(jìn)一步了解勞動(dòng)力市場的詳細(xì)情況，然后真正得出結(jié)論，美國的情況確實(shí)沒有迅速崩盤。"

美國國債收益率周三上升，此前美國財(cái)政部標(biāo)售420 億美元 10 年期國債獲疲軟需求，而且隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，企業(yè)爭相發(fā)債。

本周的主要焦點(diǎn)是供應(yīng)，交易員在等待新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以尋找有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步線索。

10 年期國債標(biāo)售的得標(biāo)利率為3.96%，比標(biāo)售前二級(jí)市場同年期國債收益率高出 3 個(gè)基點(diǎn)。投標(biāo)倍數(shù)為2.32，為2022年12月以來最低。

"投資者只是不愿意為收益率低于4%的10年期國債買單，"BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略師Vail Hartman說。"這表明，在逢低買盤以更有意義的方式重新出現(xiàn)之前，這一走勢可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。"

大量公司債發(fā)行也推高了收益率。Manulife Investment Management駐波士頓的高級(jí)固定收益交易員Michael Lorizio說，"許多發(fā)行人在周一暫停發(fā)行，甚至可能在昨天也按兵不動(dòng)，只是為了確保在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將如何被接受的問題上更加明朗，而今天這些發(fā)行人都入市發(fā)債，"

對(duì)利率敏感的兩年期國債收益率 周三尾盤上漲 1.8 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 4.0034%，周一最低跌至 3.654%，為 2023 年 4 月以來最低。

10 年期國債收益率周三上漲 8 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.968%，周一曾跌至 3.667%，為 2023 年 6 月以來最低。

下一個(gè)重要的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是將于8月14日公布的7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在8月22-24日舉行的美聯(lián)儲(chǔ)杰克森霍爾經(jīng)濟(jì)政策研討會(huì)上的講話也可能為降息路徑提供新的線索。本交易日關(guān)注美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，留意美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。

投資者仍需關(guān)注地緣局勢相關(guān)消息。白宮稱加沙地帶停火協(xié)議已接近達(dá)成，但伊朗或重新評(píng)估是否對(duì)以色列發(fā)動(dòng)軍事襲擊。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日，美國白宮國家安全委員會(huì)發(fā)言人約翰·柯比表示，盡管在巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)(哈馬斯)領(lǐng)導(dǎo)人遇刺身亡后，人們對(duì)地區(qū)戰(zhàn)爭爆發(fā)的擔(dān)憂與日俱增，但以色列和哈馬斯仍接近達(dá)成停火協(xié)議。

據(jù)美媒Politico報(bào)道，美國官員說，伊朗可能正在重新考慮是否對(duì)以色列發(fā)動(dòng)多管齊下的攻擊。拜登政府最近幾天通過外交渠道進(jìn)行工作，通過各種媒介向德黑蘭發(fā)出信息，如果殺死哈尼亞的爆炸沒有炸死任何伊朗公民，那么伊朗應(yīng)該重新評(píng)估其對(duì)以色列發(fā)動(dòng)軍事襲擊的計(jì)劃。美國官員說，他們確實(shí)預(yù)計(jì)伊朗會(huì)對(duì)哈尼亞被殺做出某種反應(yīng)，但德黑蘭似乎已經(jīng)調(diào)整了態(tài)度，美國也不認(rèn)為伊朗馬上會(huì)對(duì)以色列發(fā)動(dòng)襲擊。

此外，俄羅斯國防部7日通報(bào)稱，俄軍打擊了烏克蘭一處煉油廠，該煉油廠為烏軍武器裝備提供燃油供應(yīng);俄軍還打擊了一處外國雇傭兵臨時(shí)駐地和多個(gè)烏軍部隊(duì)，以及坦克、裝甲車等裝備。俄軍防空系統(tǒng)攔截了11枚“海馬斯”火箭彈和87架無人機(jī)。同一天，烏克蘭武裝部隊(duì)總參謀部發(fā)布戰(zhàn)報(bào)稱，蘇梅州邊境地區(qū)附近俄軍航空活動(dòng)增加，當(dāng)天俄軍在該地區(qū)投下了約30枚制導(dǎo)炸彈。在哈爾科夫、托列茨克、波克羅夫斯克等方向，烏軍擊退俄軍數(shù)十次進(jìn)攻，還有一些戰(zhàn)斗仍在進(jìn)行中。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價(jià)仍盤整在2400美元/盎司下方，這可能為近期測試2300美元/盎司關(guān)口鋪平道路?；谂腔苍谥行运礁浇南鄬?duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)，動(dòng)能指標(biāo)持平，表明買家和賣家都不占優(yōu)勢。

Valencia稱，如果金價(jià)繼續(xù)走弱，下一個(gè)支撐位將是50日移動(dòng)均線(SMA)2367美元/盎司，然后是100日移動(dòng)均線2344美元/盎司。接下來是2316美元/盎司附近的支撐趨勢線。

一旦金價(jià)有效跌破上述水平，金價(jià)下一個(gè)支撐位將是5月3日低點(diǎn)2277美元/盎司。

上行方面，Valencia補(bǔ)充道，如果買家重新收復(fù)2400美元/盎司，下一個(gè)阻力位將是2450美元/盎司心理關(guān)口。假如突破后者，金價(jià)將瞄準(zhǔn)8月2日高點(diǎn)2477美元/盎司。之后是2483美元/盎司的歷史高點(diǎn)，最后目標(biāo)看向2500美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口

② 07:50 日本6月貿(mào)易帳

③ 07:50 日本央行公布審議委員意見摘要

④ 10:40 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克發(fā)表講話

⑤ 20:30 美國至8月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑥ 22:00 美國6月批發(fā)銷售月率

⑦ 22:30 美國至8月2日當(dāng)周EIA天然氣庫存

⑧ 次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金參加一場爐邊談話