周三(4月10日)歐市早盤，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，目前位于104.10附近；現(xiàn)貨黃金目前交投在2354美元/盎司附近。本交易日，投資者將聚焦美國CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，預(yù)計(jì)將引發(fā)市場重大行情。

北京時(shí)間周三20:30，美國3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)報(bào)告將出爐。假如美國通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期，這可能為美聯(lián)儲(chǔ)更早降息打開大門，從而打壓美元、并刺激金價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國3月份整體CPI將同比上漲3.4%，增幅高于2月份的3.2%，而核心CPI通脹率預(yù)計(jì)將同比下降至3.7%，2月的增幅為3.8%。美國3月份CPI環(huán)比預(yù)計(jì)上漲0.3%，前值為0.4%。核心CPI環(huán)比增幅可能從0.4%小幅下降至0.3%。

在美國核心CPI連續(xù)三個(gè)月高于預(yù)期之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)今天的數(shù)據(jù)可能顯示通脹有所放緩。

在金融博客零對(duì)沖看來，數(shù)據(jù)不及預(yù)期的可能性更大，但這并不是因?yàn)橥泴?shí)際上正在緩解，而是因?yàn)榘莸钦噲D操縱數(shù)據(jù)，以避免在大選前引發(fā)市場崩盤。其對(duì)3月核心CPI環(huán)比和同比增速的預(yù)期均低于市場共識(shí)，分別為0.2%和3.6%。

根據(jù)零對(duì)沖的分析，通脹數(shù)據(jù)將會(huì)放緩有兩個(gè)原因。

第一個(gè)原因與1月份異?；鸨臄?shù)據(jù)有關(guān)。根據(jù)美國勞工統(tǒng)計(jì)局對(duì)1月份超預(yù)期CPI數(shù)據(jù)的解釋，租金通脹飆升是由于計(jì)算方式的改變。通過讓單戶獨(dú)立住宅在OER(業(yè)主等價(jià)租金)中的權(quán)重提高，住房通脹在2024年提前出現(xiàn)。而隨著時(shí)間的推移，統(tǒng)計(jì)人員將調(diào)整住房通脹的下滑幅度，使其低于預(yù)期，從而使總體通脹也比預(yù)期的更溫和。

第二個(gè)原因也與住房有關(guān)，這是美國勞工統(tǒng)計(jì)局迄今為止最能自由地捏造數(shù)字的地方，因?yàn)镺ER往往比實(shí)際租金滯后12到18個(gè)月。因此，統(tǒng)計(jì)人員可以得出他們想要的任何數(shù)字，而且仍然看起來可信。

美聯(lián)儲(chǔ)6月降息門檻很低?

自上周非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國勞動(dòng)力市場仍具韌性后，投資者對(duì)通脹狀況及其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的影響感到日益擔(dān)憂。

麥格理策略師蒂埃里·維茲曼(Thierry Wizman)表示，不同就業(yè)市場指標(biāo)的模糊性意味著CPI報(bào)告將更為重要。聯(lián)邦基金期貨顯示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份降息的可能性約為50%，低于今年早些時(shí)候的近70%，且預(yù)計(jì)今年降息次數(shù)不會(huì)超過三次。

美國銀行利率策略師梅根·斯威伯(Meghan Swiber)認(rèn)為，以CPI衡量的通脹率將在3月份有所降溫，這增加了美聯(lián)儲(chǔ)在6月份政策會(huì)議上降息的可能性。

斯威伯在周二的一份報(bào)告中表示：“我們預(yù)計(jì)核心CPI環(huán)比增速將下降至0.2%，原因是核心商品價(jià)格略有下降，核心服務(wù)價(jià)格壓力減弱。如果這一預(yù)測成真，市場可能會(huì)認(rèn)為6月份降息的可能性更大，10年期美國國債收益率將難以突破4.5%。”

FXStreet分析師Dhwani Mehta最新撰文，對(duì)金價(jià)技術(shù)走勢進(jìn)行分析和預(yù)測。

Mehta寫道，周三歐洲早盤，金價(jià)在2350美元/盎司附近徘徊，低于一天前創(chuàng)下的2365美元/盎司的歷史新高。在周三晚些時(shí)候美國將公布一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之前，黃金交易員已轉(zhuǎn)向觀望。美國CPI通脹數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)走勢至關(guān)重要。

Mehta指出，今天的主要事件風(fēng)險(xiǎn)仍然是至關(guān)重要的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)的發(fā)布，這可能會(huì)確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在6月份開始降息。北京時(shí)間周三20:30，美國3月CPI報(bào)告將出爐。

Mehta稱，如果整體CPI同比數(shù)據(jù)意外下滑，再加上CPI環(huán)比數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，可能會(huì)重振鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，從而打壓美元和美國國債收益率。在美國CPI數(shù)據(jù)走軟的情況下，預(yù)計(jì)金價(jià)將延續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢。相反，如果數(shù)據(jù)顯示美國的通脹仍然具有粘性，美聯(lián)儲(chǔ)需要在更長時(shí)間內(nèi)保持利率在高位，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)。

Mehta補(bǔ)充道，此外，對(duì)金價(jià)而言，值得注意的是美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要，這可能會(huì)揭示美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者對(duì)利率未來路徑的看法。北京時(shí)間周四02:00，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)將公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

美聯(lián)儲(chǔ)官員古爾斯比、鮑曼和巴爾金的一系列講話也將讓黃金交易員處于忙碌狀態(tài)。

Mehta警告稱，由于預(yù)計(jì)周三晚些時(shí)候北美市場的波動(dòng)將加劇，黃金市場仍感到不安。

黃金技術(shù)分析

黃金買家繼續(xù)擺脫極度超買的14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)狀況，金價(jià)周二一度觸及2365美元/盎司，再創(chuàng)紀(jì)錄高位。

Mehta指出，如果金價(jià)因美國CPI報(bào)告較預(yù)期更加火熱而出現(xiàn)回調(diào)，那么之前的紀(jì)錄高點(diǎn)2331美元/盎司將受到考驗(yàn)。

金價(jià)若繼續(xù)回落，可能會(huì)測試4月4日高點(diǎn)2305美元/盎司;若跌破該水準(zhǔn)，金價(jià)將測試4月5日低點(diǎn)2268美元/盎司。

Mehta補(bǔ)充道，然而，如果黃金買家因美國通脹降溫而重拾信心，就不排除金價(jià)再度反彈向2400美元/盎司水平的可能性。在此之前，金價(jià)需要持續(xù)突破2370美元/盎司。

一旦攻克2400美元/盎司，那么金價(jià)下一個(gè)上行目標(biāo)見于2450美元/盎司心理位。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 20:30 美國3月未季調(diào)CPI年率

② 20:30 美國3月季調(diào)后CPI月率

③ 20:30 美國3月未季調(diào)核心CPI年率

④ 20:30 美國3月核心CPI月率

⑤ 20:45 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼就巴塞爾資本要求發(fā)表講話

⑥ 21:45 加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報(bào)告

⑦ 22:00 美國2月批發(fā)銷售月率

⑧ 22:30 美國至4月5日當(dāng)周EIA原油庫存

⑨ 22:30 美國至4月5日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存

⑩ 22:30 美國至4月5日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存

? 22:30 加拿大央行行長麥克勒姆召開新聞發(fā)布會(huì)

? 次日01:00 美國至4月10日10年期國債競拍-得標(biāo)利率

? 次日01:00 美國至4月10日10年期國債競拍-投標(biāo)倍數(shù)

? 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要