周二（1月23日），在2024年首次貨幣政策會(huì)議上，日本央行依舊按兵不動(dòng)，將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%附近，符合市場(chǎng)預(yù)期。

日本央行對(duì)貨幣政策前瞻指引未作任何更改，將根據(jù)需要繼續(xù)實(shí)施量化質(zhì)化寬松和收益率曲線控制（YCC），將年度ETF購(gòu)買上限維持不變，為12萬(wàn)億日元。

此外，日本央行還下調(diào)了2024財(cái)年核心CPI預(yù)期，以及2023年GDP預(yù)期，將2024財(cái)年CPI（扣除新鮮食品）預(yù)期從10月份的2.8%下調(diào)至2.4%；將2023財(cái)年GDP預(yù)期從2%下調(diào)至1.8%。

日本央行表示，日本金融體系總體保持穩(wěn)定。不確定性仍然存在，但實(shí)現(xiàn)持續(xù)2%通脹的可能性繼續(xù)逐漸增加。經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的不確定性極高，日本經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)適度復(fù)蘇。日本央行將繼續(xù)耐心實(shí)施貨幣寬松政策，并靈活應(yīng)對(duì)形勢(shì)變化。只要有需要，將繼續(xù)通過(guò)收益率曲線控制（YCC）政策推行QQE。

在幾小時(shí)后的新聞發(fā)布會(huì)上，日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表了講話，稱價(jià)格前景的不確定性仍然很高，即使負(fù)利率結(jié)束，寬松的政策環(huán)境依然會(huì)持續(xù)。不過(guò)他同時(shí)指出，央行實(shí)現(xiàn)2%持續(xù)通脹目標(biāo)的確定性正在逐步上升，會(huì)仔細(xì)評(píng)估包括春季勞資談判在內(nèi)的數(shù)據(jù)。

植田和男還表示，央行尚未全面把握地震對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，在3月會(huì)議之前有一定數(shù)量的信息可用。央行將密切關(guān)注地震對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

上述消息流出后，日元擴(kuò)大漲勢(shì)，美元日元短線一度跌破147。

日本央行是目前世界上唯一一家實(shí)行負(fù)利率的央行。對(duì)于取消負(fù)利率這一問(wèn)題，市場(chǎng)的共識(shí)是，一旦春季的年度工資談判確認(rèn)了有意義的工資增長(zhǎng)趨勢(shì)，日本央行最早將在4月份的會(huì)議上結(jié)束負(fù)利率制度。

大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為4月是結(jié)束負(fù)利率的最佳時(shí)機(jī)。因?yàn)檫@將為日本央行評(píng)估年度工資談判的結(jié)果提供時(shí)間。更高的加薪幅度被視為確保物價(jià)和工資上漲推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良性循環(huán)的關(guān)鍵因素。

一位前日本央行高官預(yù)計(jì)，本次春斗的結(jié)果有望使工資上漲4%。這有助于形成工資/通脹的良性循環(huán)，日本央行在4月份會(huì)議上加息的理由越來(lái)越充分。

新加坡RBC Capital Markets亞洲外匯策略主管表示，日本央行在4月加息的可能性為90%，在6月加息的可能性為10%。逐步的政策正?；栽谶M(jìn)行中，但隨著春季工資談判的展開(kāi)，日本央行可以保持耐心。

盛寶資本市場(chǎng)策略師指出，2024財(cái)年的核心通脹預(yù)期大幅放緩，但仍高于2%的目標(biāo)。鑒于日元持續(xù)疲軟，這并不令人意外。2025財(cái)年核心通脹預(yù)期略有上升，暗示日本央行對(duì)實(shí)現(xiàn)價(jià)格目標(biāo)的信心增強(qiáng)?？傮w而言，春季工資談判的結(jié)果將成為焦點(diǎn)，日本央行的任何政策正?；e措都將是漸近和溫和的。