周一（10月30日）晚間，據(jù)知情人士透露，日本央行將在周二（10月31日）的貨幣政策會(huì)議上考慮進(jìn)一步調(diào)整其收益率曲線控制（YCC）框架，可能允許日本10年期國(guó)債收益率升至1%以上。

該消息緩解了日元的貶值趨勢(shì)，美元日元昨夜一度下挫至148.82。

知情人士表示，在日本央行決策的過(guò)程中，日元匯率貶值至數(shù)十年來(lái)新低是重要的推動(dòng)因素，日本政府也對(duì)持續(xù)不斷貶值的日元感到擔(dān)憂。

消息人士還稱(chēng)，日本央行還可能更靈活地進(jìn)行日本國(guó)債購(gòu)買(mǎi)操作。此舉加上更靈活的10年期收益率上限，旨在阻止投機(jī)者瞄準(zhǔn)上限，并使日本央行無(wú)需購(gòu)買(mǎi)大量日本國(guó)債以將收益率保持在1%以下。

日本央行通過(guò)無(wú)限制的固定利率購(gòu)買(mǎi)操作，將長(zhǎng)期利率限制在1%下方。這一最新的上限是在7月份引入的，以取代之前0.5%的上限。而在美國(guó)利率上升的背景下，日本10年期國(guó)債收益率正在逼近1%，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為第二次調(diào)整YCC是必要的。

按照慣例，日本央行將在周二中午11:00前后公布利率決議，隨后植田和男行長(zhǎng)在下午14:30分舉行新聞發(fā)布會(huì)。日本央行的經(jīng)濟(jì)前景展望報(bào)告也將與決議一起公布，這也是年內(nèi)的最后一份報(bào)告。

知情人士透露，在經(jīng)濟(jì)展望中，日本央行將提高有關(guān)核心CPI的預(yù)期。在此前7月的展望中，日本央行預(yù)測(cè)本財(cái)年（到明年3月底結(jié)束）的核心CPI為2.5%，下一財(cái)年則為1.9%。進(jìn)一步提高則意味著日本央行預(yù)期，日本經(jīng)濟(jì)距離保持2%通脹的政策目標(biāo)正越來(lái)越近。

對(duì)于日元的走向，市場(chǎng)人士指出，日本央行行長(zhǎng)植田和男在周二的會(huì)議上面臨著微妙的平衡。如果日本央行維持目前的收益率曲線控制（YCC）政策，那么日元可能會(huì)面臨新一輪拋售，進(jìn)一步導(dǎo)致日元貶值。

但重大調(diào)整可能導(dǎo)致收益率面臨進(jìn)一步上行壓力，甚至超出政策制定者希望的范圍，并危及實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定通脹的目標(biāo)。鑒于日本央行在短短3個(gè)月時(shí)間內(nèi)連續(xù)兩次調(diào)整YCC政策的上限，長(zhǎng)期日債收益率可能會(huì)很快就上升并突破日本央行能夠忍受的上限，迫使日本央行下場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)更多的債券，以減少政策變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。

法國(guó)興業(yè)銀行駐倫敦首席外匯策略師表示，如果日本央行什么都不做，日元將貶值，但如果他們采取行動(dòng)，日元就會(huì)走強(qiáng)，后者發(fā)生的可能性更高。

野村國(guó)際匯市策略師則認(rèn)為，周二的決定可能最多是政策修正或政策調(diào)整，不太可能是政策正?；?。在這種情況下，美元兌日元在聲明公布后最初會(huì)下跌，但最終可能在幾天內(nèi)升至150。