由于投資者押注美聯(lián)儲即將結束加息行動，歐元兌美元正迎來自2004年以來最長的連續(xù)上漲勢頭，在連續(xù)上漲8天后，周二（7月18日）歐元美元一度漲至1.12754，達到2022年2月以來的最高水平。在不到兩周的時間里，歐元兌美元上漲了3.5%，今年迄今累計漲幅達到4%。

歐元走強給美元指數(shù)帶來下行壓力。歐元在美元指數(shù)中占有最大權重，約為57.6%，這也是推動近期美元指數(shù)下行的一個直接因素。

歐元的走強有兩方面因素，一方面，歐元區(qū)核心通脹壓力較大，導致歐央行貨幣政策較美聯(lián)儲偏鷹，歐元基本面短期強于美元，歐元主動性走強；另一方面，由于美國通脹降溫幅度超出預期，市場認為美聯(lián)儲可能很快結束緊縮周期，7月份的加息越來越被視為最后一次加息，拖累美元指數(shù)上周跌至15個月低點，歐元也出現(xiàn)了被動性升值。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA的G10外匯策略主管表示，美歐2年期國債利差繼續(xù)朝著有利于歐元的方向發(fā)展，加上市場的貪婪情緒和市場的積極演變，都有助于解釋歐元的看漲走勢。

法國農業(yè)信貸銀行G10外匯研究與策略主管指出，近期歐元上漲也受到企業(yè)購買歐元的支撐，企業(yè)買入歐元的速度已經觸及一個月最高水平。

不過，也有策略師認為，從目前的水平來看，歐元的反彈可能不會持續(xù)太久，因為歐洲央行近期的溝通態(tài)度較為鴿派，7月之后也可能不會再加息。

周二，歐央行管委諾特在講話中表示，對于7月來說，加息是必要的，但7月利率會議之后的貨幣政策行動并不確定。他們將密切關注未來幾個月通脹降溫的跡象，以避免加息過度。

他還樂觀地認為，歐元區(qū)核心通脹似乎已經趨于穩(wěn)定，到2024年，通脹將回落至2.0%的目標。

諾特是歐洲央行本輪加息周期中較為鷹派的成員之一。市場認為，諾特這番話是在暗示歐洲央行可能很快也會暫停加息。

另一名歐央行管委維斯科同日也表示，由于能源成本下跌繼續(xù)影響更大范圍的價格，歐元區(qū)通脹下降的速度可能比央行上月預計的要快。盡管剔除波動性項目的核心通脹指標很頑固，但預計天然氣等大宗商品價格下跌將產生越來越大的影響。

維斯科認為，做得太多或做得太少豆是有風險的，必須對此保持謹慎，必須根據(jù)收到的信息做出決定。

法國外貿銀行策略師表示，經濟學家們普遍預計歐洲央行會在9月繼續(xù)加息，這意味著將存款利率從目前的3.5%上升至4%。但市場現(xiàn)在開始意識到9月份存在相當大的不確定性。如果鷹派也開始談論不確定性，最終利率不及預期的可能性是真實存在的。

歐元是近期表現(xiàn)較好的貨幣之一，但這種表現(xiàn)依賴于歐洲央行的鷹派前景，而歐洲央行改變立場的任何跡象都可能損害支撐歐元的動力，至少可能限制歐元的優(yōu)異表現(xiàn)。

對于歐元后續(xù)的表現(xiàn)，紐約梅隆銀行高級外匯策略師表示，目前歐元已接近見頂。如果仔細分析，很難找到任何對歐元有利的因素。

德國Helaba銀行分析師認為，目前，一些圖表指標表明歐元可能已經超買，隨著美國實體數(shù)據(jù)略微加強，加劇了市場對美聯(lián)儲加息的預期，歐元可能面臨更大的壓力，未來可能會出現(xiàn)一些挑戰(zhàn)。

荷蘭國際集團外匯策略師表示，短期內還無法確定美元能否進一步大幅走低，美元動能顯然偏向利空，但下行動能也開始減弱。歐元區(qū)經濟活動在6月放緩后，歐洲央行9月進一步加息的前景尚不明朗。考慮到歐元區(qū)經濟疲軟以及9月暫停加息的風險，如果美聯(lián)儲在7月加息會議上語氣強硬，市場可能會重新評估歐元兌美元匯率。