周三(7月5日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1925美元/盎司附近。周二(7月4日)，隨著華爾街因慶祝美國獨(dú)立日而休市，黃金價(jià)格保持在1920美元左右，此前一度觸及1919.81美元日低。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1925.65美元/盎司，上升4.40美元或0.23%，盤中最高觸及1930.75美元，最低觸及1919.81美元。
在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收升0.23%，收報(bào)22.951美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升0.50%，報(bào)918.24美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收跌0.02%，至1243.56美元/盎司。
美國國債收益率的下跌給黃金的交易者提供了一條救生索，他們著眼于收復(fù)1950美元區(qū)域，但美國的數(shù)據(jù)可能會(huì)增加對美元的需求，這對金價(jià)來說是一個(gè)不利因素。
在缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定是亮點(diǎn)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但為必要時(shí)進(jìn)一步收緊貨幣政策打開了大門。
除此之外，過去幾周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)收緊500個(gè)基點(diǎn)的情況下，美國經(jīng)濟(jì)仍具有彈性。6月份的耐用品訂單、消費(fèi)者信心和第一季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值有所改善，后者幾乎是GDP初值1.1%的兩倍，證明了美聯(lián)儲(chǔ)加息的立場是正確的。
然而，通脹數(shù)據(jù)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)和核心個(gè)人消費(fèi)支出，在6月份小幅走低。這給美元帶來了壓力。數(shù)據(jù)公布后，追蹤美元兌一籃子貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)(DXY)下跌了0.42%，但迄今為止已經(jīng)收復(fù)了部分失地，周二收報(bào)103.010，上漲0.03%。
正如芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示的那樣，在投資者準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息25個(gè)基點(diǎn)之際，美國國債收益率缺乏進(jìn)一步上升的動(dòng)力。盡管如此，市場參與者仍然不愿相信美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾及其同事會(huì)將聯(lián)邦基金利率(FFR)上調(diào)至5.50%-5.75%的區(qū)間。
ABC Refinery機(jī)構(gòu)市場全球主管Nicholas Frappell表示，“目前黃金面臨的不利因素是，市場預(yù)期央行將進(jìn)一步收緊50個(gè)基點(diǎn)，更多流動(dòng)性撤出，以及在達(dá)到終端價(jià)值后一段時(shí)間內(nèi)利率仍將相對較高。”
根據(jù)芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，投資者認(rèn)為7月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性接近90%，使利率進(jìn)入5.25% - 5.50%的區(qū)間，直到2024年3月之后才會(huì)降息。高利率阻礙了對無收益黃金的投資。
Frappell補(bǔ)充稱，盡管金價(jià)在可能進(jìn)一步下跌之前可能回升至1940美元，但“利率背景仍是一個(gè)重大拖累因素。”
獨(dú)立日假期過后，美國經(jīng)濟(jì)議程將再次變得繁忙起來，黃金交易者將獲得更多關(guān)于非收益黃金走向的線索。周三，工廠訂單和最新的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要將為美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑提供一些線索。周四和周五，ISM服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)增加黃金的波動(dòng)性。樂觀的數(shù)據(jù)將增加對鮑威爾在最近的公開露面中提到的不止一次，而是兩次加息的猜測。
美聯(lián)儲(chǔ)將于周三公布6月13日至14日會(huì)議的紀(jì)要，上次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)于連續(xù)10次加息后維持利率不變，但暗示今年還將加息兩次。其中，人們普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于7月份再次加息。
上周五，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的通脹指針PCE物價(jià)指數(shù)顯示，物價(jià)壓力正在降溫，推升了美聯(lián)儲(chǔ)加息周期可能接近尾聲的希望。
同時(shí)，會(huì)議紀(jì)要有望幫助投資者更深入地了解美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的程度是否適當(dāng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周重申，“絕大多數(shù)”美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者預(yù)計(jì)，到今年年底，需要至少再加息兩次。
有分析指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要增強(qiáng)再加息兩次的預(yù)期，那么金價(jià)將承壓下跌，反之則有望反彈。
技術(shù)上，F(xiàn)XStreet撰文指出，黃金技術(shù)面呈中性或偏于下行，上行受到20日指數(shù)移動(dòng)均線(EMA) 1932.48美元的限制，該水平也與5月30日的日低1932.20美元相交。如果金價(jià)恢復(fù)上行，那么買家必須收回之前提到的區(qū)域，以便在測試1950美元之前挑戰(zhàn)50日均線1948.51美元。
相反，如果金價(jià)保持在1932美元附近的強(qiáng)勁供應(yīng)區(qū)域下方，由于相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)仍處于看跌區(qū)域，賣家可能會(huì)將價(jià)格拖向200日均線1896.61美元。
投行：年底前黃金恐失去一些光彩 白銀恐反轉(zhuǎn)下跌!
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師在最新的季度展望中表示，他們將維持年底平均金價(jià)目標(biāo)在1905美元不變，并警告稱，鑒于金價(jià)未能將漲幅保持在2000美元上方，其正在失去動(dòng)能。
分析師們在報(bào)告中稱，“隨著市場消化美國國債收益率攀升、美元走強(qiáng)、史無前例的累積升息周期可能帶來的滯后影響，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升，近幾周黃金一直難以找到方向?！薄拔覀兊幕炯僭O(shè)仍然是，不確定性加上宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素將使金價(jià)在第三季度得到良好支撐;然而，隨著我們對央行利率軌跡的了解越來越清晰，以及‘硬著陸’的情況得以避免，我們預(yù)計(jì)黃金將在年底前失去一些光彩?！?/p>
中性前景出爐之際，金價(jià)守住1900美元上方的支撐位，但仍無法突破1930美元附近的初始阻力位。
報(bào)告指出，BMO首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Douglas Porter并未看到任何美國經(jīng)濟(jì)正在翻身的嚴(yán)重跡象，這可能支持美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣政策立場。
“在我們看來，美國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑以及美聯(lián)儲(chǔ)隨后的減息不太可能很快發(fā)生，因此，在我們可能越過宏觀周期的谷底后，我們確實(shí)預(yù)計(jì)黃金和白銀價(jià)格將在年底前走軟，”分析師稱。
雖然BMO預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間內(nèi)黃金仍將持續(xù)，但這家加拿大銀行對白銀的看法略微樂觀一些。該行將2023年的平均銀價(jià)上調(diào)至22.70美元，較第二季的價(jià)格預(yù)測高出3%。
BMO小幅上調(diào)白銀價(jià)格預(yù)期之際，白銀正測試23美元左右的阻力位。盡管該行對白銀持樂觀態(tài)度，但他們確實(shí)看到今年剩余時(shí)間可能出現(xiàn)一些不利因素。
“白銀的基本面支撐難以取代機(jī)構(gòu)投資者的疲弱興趣，幾乎沒有跡象顯示短期內(nèi)ETP資金會(huì)持續(xù)流入，”分析師稱。
“在我們看來，由于珠寶和銀器需求較去年同期疲軟，工業(yè)需求逆風(fēng)，以及避險(xiǎn)需求減少，白銀價(jià)格有可能在年底前反轉(zhuǎn)下跌。”
盡管預(yù)計(jì)2023年剩余時(shí)間將面臨挑戰(zhàn)，但分析師指出，白銀市場受到長期看漲基本面的支撐。
分析師們表示:“隨著全球加速實(shí)現(xiàn)可再生能源目標(biāo)并推動(dòng)增加連通性，太陽能裝置和5G網(wǎng)絡(luò)的推出帶來的長期白銀需求應(yīng)該會(huì)提供數(shù)十年的年金。”“也就是說，盡管由于對能源安全的日益重視，可再生能源發(fā)電能力目標(biāo)加快，但我們預(yù)計(jì)，持續(xù)的節(jié)約和薄膜等新興技術(shù)將抵消白銀需求的部分潛在增長?！?/p>
后市展望
1.德商銀行指出，黃金價(jià)格幾周來一直處于壓力之下。從6月初以來黃金ETF持有量的顯著下降可以看出投資者興趣的下降。就投機(jī)性金融投資者而言，情況也是類似的：他們最近同樣大幅減少了凈多頭頭寸。因此，投資者的撤離導(dǎo)致了近幾周金價(jià)的疲軟。
2.根據(jù)大華銀行(UOB)的《季度全球展望》，預(yù)計(jì)金價(jià)將回升，并在今年下半年突破2000美元/盎司這一關(guān)鍵關(guān)口。
該行指出，總體而言，金價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素幾乎沒有變化。與前幾個(gè)季度一樣，金價(jià)仍主要受到美元和美國利率變動(dòng)的推動(dòng)。具體來說，黃金與美元和利率保持反向關(guān)系。因此，每當(dāng)美元走強(qiáng)和/或美國利率上升時(shí)，黃金往往會(huì)走弱。
盡管近期金價(jià)有所回落，但大華銀行仍對黃金持樂觀態(tài)度。隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入其加息周期的尾聲，該行預(yù)計(jì)美國利率將在未來幾個(gè)月見頂。該行仍然認(rèn)為美元也將觸頂(盡管今年年底會(huì)有一點(diǎn)延遲)。黃金仍然是分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。事實(shí)上，新興市場和亞洲各國央行繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，尤其是中國。
該行總結(jié)道：“總體而言，我們保持對黃金的積極看法，并預(yù)測2023年下半年黃金價(jià)格將高于2000美元/盎司，此后其將在2024年上半年進(jìn)一步上漲至2100美元/盎司?！?/p>
3.DailyForex分析師Christopher Lewis表示，黃金多頭的初步目標(biāo)位于1950美元水平，其次是50日均線。突破這一水平將有可能觸及2000美元的重要心理關(guān)口，這具有相當(dāng)大的市場意義，突破這一水平將有可能重新測試近期市場高點(diǎn)。
另一方面，如果市場突破200日均線并可能突破1900美元水平，則可能會(huì)向下移動(dòng)至1800美元水平。值得注意的是，1800美元水平可能會(huì)提供強(qiáng)有力的支撐，作為最近反彈的起點(diǎn)。跌破1900美元將吸引交易者的極大關(guān)注，從而使1800美元成為一個(gè)誘人的目標(biāo)。在這種情況下，淘金者反復(fù)尋找價(jià)值機(jī)會(huì)的韌性仍然很明顯。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 09:45 中國6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI
② 14:45 法國5月工業(yè)產(chǎn)出月率
③ 15:50 法國6月服務(wù)業(yè)PMI終值
④ 15:55 德國6月服務(wù)業(yè)PMI終值
⑤ 16:00 歐元區(qū)6月服務(wù)業(yè)PMI終值
⑥ 16:30 英國6月服務(wù)業(yè)PMI
⑦ 17:00 歐元區(qū)5月PPI月率
⑧ 22:00 美國5月工廠訂單月率
⑨ 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
⑩ 次日04:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯參加年會(huì)討論
? 次日04:30 美國至6月30日當(dāng)周API原油庫存
