北京時間周五（11月4日）20:30，美國勞工部將公布美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

目前機構(gòu)普遍預期10月非農(nóng)增速將進一步下滑，但增幅預期差距較大。下圖是22家投行的預測。整體來看，各投行對10月非農(nóng)增幅預測介于12.5萬-22.5萬之間，失業(yè)率介于3.4%-3.6%之間，平均時薪年率增幅介于4.7%-4.8%之間。

在非農(nóng)的幾個前瞻指標中，周四（11月3日）公布的每周初請失業(yè)金人數(shù)顯示，截至10月29日當周，初請失業(yè)金人數(shù)下降了0.1萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為21.7萬人。截至10月22日當周，續(xù)領失業(yè)金人數(shù)增加了4.7萬人，至148.5萬人。

周三（10月2日）公布的有“小非農(nóng)”之稱的10月ADP就業(yè)人數(shù)錄得23.9萬，強于市場預期的19.2萬。

此外還有美國10月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)錄得50，強于前值48.7；美國9月JOLTs職位空缺意外增加至1071.7萬個，強于市場預期的1000萬。

不過，也有指標表現(xiàn)不佳：美國10月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)錄得49.1，低于前值53；10月美國雇主宣布的裁員人數(shù)增加了13%，達到33,843人，為2021年2月以來最高。

蒙特利爾銀行分析師指出，從季節(jié)性來看，10月份的總體就業(yè)數(shù)據(jù)有超過預期的趨勢，就以往的數(shù)據(jù)平均看來，有52%的情況下會比預期高7.1萬人，48%的情況下比預期低3.9萬人。而失業(yè)數(shù)據(jù)有16%的情況下高于預期，48%好于預期，36%符合預期。

非農(nóng)數(shù)據(jù)可能帶來的影響

從美聯(lián)儲在利率決議聲明的表現(xiàn)中可以看出，美聯(lián)儲仍依賴數(shù)據(jù)來擬定未來的加息步伐，因此本月的就業(yè)報告對未來的加息步伐至關(guān)重要。

據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具，目前市場預計美聯(lián)儲將在12月加息75個基點的可能性為52.8%，加息50個基點的可能性為47.2%，交易員們?nèi)詫γ缆?lián)儲未來的加息幅度猶豫不決。

人們希望可以看到可以令美聯(lián)儲做出讓步、更早地暫停加息的數(shù)據(jù)，但有經(jīng)濟學家表示，可能會出現(xiàn)一些令人失望的狀況，因為就業(yè)是一個滯后的指標。美國經(jīng)濟目前尚未吸收到嚴重損害，盡管所有領先指標都在警告未來會有麻煩，但這些并未反映在通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)中，美聯(lián)儲需要在這些領域看到改善，然后才會做出讓步。美國10月ADP數(shù)據(jù)穩(wěn)定在23.9萬，說明美國的勞動力市場并沒有崩潰，可能還需要幾個月的時間才會出現(xiàn)真正的疲軟。如鮑威爾和美聯(lián)儲決議聲明告訴我們的那樣，美國會放緩加息，但暫停加息還為時過早。

對于美元指數(shù)，過去一個月，美元指數(shù)一直在109.50至113.50之間盤整。有經(jīng)濟學家認為，如果10月非農(nóng)數(shù)據(jù)相對疲軟，可能會引發(fā)一輪美元獲利回吐；如果數(shù)據(jù)異常強勁，可能會為最近的美元走勢增添動力。總的來說，美元的前景仍然樂觀，但可能正在進入這輪猛烈反彈的最后階段。美聯(lián)儲已經(jīng)為未來小幅加息打開了大門，美元未來仍處高位區(qū)間運行，但進一步上漲的空間相對有限。

道明證券表示，對美元來說，高于普遍預期的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能不會給美元帶來很大的上行動能，反之，糟糕的數(shù)據(jù)對美元的打壓也料有限，因為CPI數(shù)據(jù)將是下周的焦點。

嘉盛預計，如果美國勞動力市場意外上行，歐元兌美元有可能進一步下行至0.9600，甚至是0.9500的20年低點。此外，疲軟的就業(yè)報告可能為美元兌加元提供短期做空機會。盡管整體趨勢對美元有利，但美元兌加元目前守在9月和10月高點下方，如果非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長放緩，美元兌加元可能形成頭肩頂。

黃金方面，華僑銀行外匯策略師認為，在就業(yè)方面，若數(shù)據(jù)出人意料上行，將強化美聯(lián)儲大幅加息態(tài)勢，并使金價受到削弱；但如果就業(yè)增長確實放緩，金價可能會獲得支撐。