周三(11月2日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1648美元/盎司附近。隨著美元和債券收益率從盤中高點(diǎn)回落，金價(jià)周二(11月1日)強(qiáng)勢(shì)上漲。市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)重要聲明，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)是會(huì)放緩還是維持積極加息立場(chǎng)的線索。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1647.56美元/盎司，上漲14.08美元或0.86%，日內(nèi)最高觸及1656.91美元/盎司，最低觸及1630.48美元/盎司。
COMEX 12月黃金期貨收漲約0.6%，報(bào)1649.70美元/盎司。
隨著黃金上漲，其他貴金屬也紛紛上揚(yáng)：現(xiàn)貨白銀上漲2.42%，收?qǐng)?bào)19.614美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收漲1.95%，報(bào)946.27美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收漲1.98%，至1878.94美元/盎司。
日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月ISM制造業(yè)PMI錄得50.2，為2020年5月以來新低，預(yù)期50，前值50.9。
美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)指出，美國制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，但增速是新冠疫情后復(fù)蘇開始以來的最低水平。由于新訂單率較前5個(gè)月有所下降，10月份的指數(shù)反映出企業(yè)正在為未來潛在的需求下降做準(zhǔn)備。歐洲經(jīng)濟(jì)體的疲弱和其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)限制了新出口訂單的擴(kuò)張，并對(duì)新訂單率產(chǎn)生了負(fù)面影響。
與此同時(shí)，美國9月營建支出月率增長0.2%，預(yù)期-0.50%，前值-0.70%。
貨幣政策方面，美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問伯恩斯坦日內(nèi)表示，美國總統(tǒng)拜登支持美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向。
不過，隨后外媒隨后很快澄清稱，伯恩斯坦稱拜登支持美聯(lián)儲(chǔ)今年收緊政策，而非支持美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向。
拜登支持美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的消息傳來之后，美元指數(shù)DXY短線走低逾40點(diǎn)至111.47，尾盤收?qǐng)?bào)111.56，日內(nèi)下跌0.05%。
由于市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)本周可能暗示將放緩收緊政策的步伐，美元指數(shù)從一周高點(diǎn)回落，指標(biāo)10年期美國國債收益率也下滑。
道明證券高級(jí)策略師Mazen Issa稱，美元對(duì)加息的敏感度已下降，令對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期的押注成了更重要的觀察對(duì)象。美元的關(guān)聯(lián)度自10月下旬市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)向鴿派轉(zhuǎn)向以來就發(fā)生了變化，現(xiàn)在它對(duì)降息押注更加敏感。他說，這表明美元的上行壓力可能開始緩和。聯(lián)邦基金需要維持一段時(shí)間的高利率，維持美國利差對(duì)美元的利好。這就意味著，只有當(dāng)其它貨幣基于自己的基本面走強(qiáng)時(shí)，美元才會(huì)下跌。
隨著美元自高位回落，現(xiàn)貨黃金短線走高7美元至1647美元/盎司一線。
美聯(lián)儲(chǔ)于周二和周三召開政策會(huì)議，并將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午公布利率決議。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)更加關(guān)心的是12月美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最后一次議息會(huì)議，目前12月加息50個(gè)基點(diǎn)和75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期概率相差無幾，市場(chǎng)高度關(guān)注11月會(huì)議中可能透露出的美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來加息路徑的表態(tài)。
今年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)于3月、5月、6月、7月、9月連續(xù)加息五次，累計(jì)加息300個(gè)基點(diǎn)，目前聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間為3.00%-3.25%。其中，6月、7月、9月美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)。
目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間抬升至3.75%-4.00%。
OANDA高級(jí)分析師Edward Moya表示，“在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議召開之前，金價(jià)將保持今日大部分漲幅?！?/p>
“勞動(dòng)力市場(chǎng)將會(huì)降溫，只是沒有人們想象的那么快，這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)保持放緩加息的步伐——可能不會(huì)在12月，但可能會(huì)在2月的會(huì)議上?！?/p>
黃金對(duì)利率上升高度敏感，因?yàn)槔噬仙黾恿顺钟蟹悄跸ⅫS金的機(jī)會(huì)成本。
由于美聯(lián)儲(chǔ)快速加息，金價(jià)自3月份突破2000美元以來已下跌約21%。
道明證券大宗商品市場(chǎng)策略主管Bart Melek表示，“我們?nèi)韵嘈沤饍r(jià)最終將跌破1600美元關(guān)口，但我認(rèn)為目前可能在1675- 1680美元附近有阻力?！?/p>
美元或大爆發(fā)、黃金料迎來“成敗攸關(guān)的時(shí)刻”!
高盛說，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將利率一直提高到5%，高于該行此前的預(yù)期。在上次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)今年利率將攀升至4.4%，明年將攀升至4.6%。
幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，美聯(lián)儲(chǔ)目前還無法把腳從加速器上拿下來。“加息75個(gè)基點(diǎn)基本上是共識(shí)，但越來越多的人猜測(cè)會(huì)出現(xiàn)某種鴿派轉(zhuǎn)向。我們懷疑美聯(lián)儲(chǔ)明天是否會(huì)助長這種投機(jī)行為，這應(yīng)該會(huì)為美元在本周下半周及以后的持續(xù)復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)，”荷蘭國際集團(tuán)(ING)全球市場(chǎng)主管Chris Turner周二(11月1日)表示。
周三的利率決定將不包括最新的宏觀預(yù)測(cè)或點(diǎn)陣圖，這就是為什么所有人都關(guān)注鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)。但BBH全球貨幣策略主管Win Thin表示，最有可能的結(jié)果仍是鮑威爾立場(chǎng)鷹派，且對(duì)數(shù)據(jù)過于依賴。
在11月和12月的會(huì)議期間，美聯(lián)儲(chǔ)將消化另外兩組就業(yè)報(bào)告、通脹和零售銷售數(shù)據(jù)。
“他的記者招待會(huì)將受到密切關(guān)注，但我們預(yù)計(jì)鮑威爾主席將保持自8月底杰克遜霍爾會(huì)議以來一直保持的鷹派基調(diào)。我們不認(rèn)為他會(huì)給市場(chǎng)他們所期待的東西，那就是一些轉(zhuǎn)向的暗示?！?/p>
那些期待在加息75個(gè)基點(diǎn)之后再加息50個(gè)基點(diǎn)的人可能還是會(huì)失望。美聯(lián)儲(chǔ)仍面臨幾項(xiàng)挑戰(zhàn)，放緩的門檻設(shè)置得非常高。
Turner表示:“實(shí)際上，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)轉(zhuǎn)向做出了定價(jià)(預(yù)計(jì)本周加息75個(gè)基點(diǎn)，12月加息50個(gè)基點(diǎn))，我們懷疑12月再次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性被低估了。”
對(duì)于一直給黃金帶來沉重壓力的美元來說，這意味著短期內(nèi)還會(huì)有更多的上漲空間。Turner補(bǔ)充說:“看起來，美元長達(dá)一個(gè)月、4.5%的調(diào)整可能已在上周四結(jié)束，本周發(fā)生的事件可能會(huì)成為推動(dòng)美元重回高點(diǎn)的催化劑。”“我們的基本預(yù)測(cè)是，美元將在今年晚些時(shí)候重新測(cè)試高點(diǎn)?！?/p>
一些人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將在明年暫停緊縮政策。但就連他們也不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周的會(huì)議上宣布這一消息。
“我們的基本預(yù)測(cè)是，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月的會(huì)議上以50個(gè)基點(diǎn)的速度加息，使聯(lián)邦基金利率的上限達(dá)到4.5%。此后，我們預(yù)計(jì)緊縮政策將會(huì)暫停。不過，我們懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在即將到來的會(huì)議上急于發(fā)出這一信號(hào)，”荷蘭銀行資深美國分析師Bill Diviney表示。“如果美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)選擇發(fā)出12月以較小幅度加息的信號(hào)，那么它很可能會(huì)同時(shí)暗示，利率可能不得不高于此前的預(yù)期?！?/p>
此外，在通脹問題和就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)將擔(dān)心過早開始放松金融環(huán)境?！拔覀冋J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)近期各國央行避免提供詳細(xì)前瞻性指引的趨勢(shì)，”Diviney補(bǔ)充道。
OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示，對(duì)于黃金而言，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明將是“成敗攸關(guān)的時(shí)刻”。
由于美聯(lián)儲(chǔ)大舉收緊政策，金價(jià)已連續(xù)七個(gè)月下跌，這推高了美元和美國國債收益率。黃金創(chuàng)下50多年來最長的連敗紀(jì)錄。
“美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，如果我們開始看到就業(yè)市場(chǎng)降溫的跡象，那可能是引發(fā)黃金買盤的導(dǎo)火索，”Moya說。“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)依賴他們對(duì)數(shù)據(jù)的依賴，這可能會(huì)使本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)格外特殊?！?/p>
后市展望
1.FXTM市場(chǎng)分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示，隨著投資者準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，周二金價(jià)因美元走弱和美國國債收益率下跌而走強(qiáng)。
Lukman在市場(chǎng)評(píng)論中稱，盡管市場(chǎng)“普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將升息，但如果美聯(lián)儲(chǔ)暗示未來貨幣政策放緩，金價(jià)可能會(huì)在此次會(huì)議后喜笑顏開?！?/p>
市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在周三結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議時(shí)再次加息75個(gè)基點(diǎn)(0.75個(gè)百分點(diǎn))。但投資者將從美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話中尋找12月加息幅度的線索，外界對(duì)他可能暗示未來將小幅加息的預(yù)期很高。
Lukman稱，“考慮到這樣的調(diào)整可能為黃金投資者提供更多反擊空間，金價(jià)短期內(nèi)將上行?！?/p>
2.FxPro高級(jí)市場(chǎng)分析師Alex Kuptsikevich在電子郵件評(píng)論中說，到本月初，金價(jià)一度回落至1633美元，接近9月和10月的低點(diǎn)，但隨后上漲約1%，突破1650美元?！按饲耙粋€(gè)月，我們看到了類似的搶購熱潮，而這種購買活動(dòng)看起來像是上行逆轉(zhuǎn)?！?/p>
“不過，在目前的情況下，最好等待金價(jià)超過1700美元，證實(shí)看漲逆轉(zhuǎn)，”他說。
他寫道:“各國央行一個(gè)接一個(gè)地發(fā)出信號(hào)，表示它們正在放緩加息速度，而黃金正享受著‘逢低買入’的行為，因?yàn)橐恍┩顿Y者認(rèn)為，目前處于熊市邊緣(較峰值下跌20%)的金價(jià)在中長期內(nèi)具有買入的吸引力?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 07:50 日本央行公布9月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
② 15:00 德國9月季調(diào)后貿(mào)易帳
③ 15:00 德國9月未季調(diào)經(jīng)常帳
④ 16:50 法國10月制造業(yè)PMI終值
⑤ 16:55 德國10月制造業(yè)PMI終值
⑥ 16:55 德國10月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)
⑦ 16:55 德國10月季調(diào)后失業(yè)率
⑧ 17:00 歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值
⑨ 20:15 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)
⑩ 22:30 美國至10月28日當(dāng)周EIA原油庫存
? 22:30 美國至10月28日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
? 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議及政策聲明
? 次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)
