上周五（10月28日）數(shù)據(jù)顯示美國核心通脹壓力依然很高，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)本周將再次大幅加息的預(yù)期，美元和美債收益率攀升，黃金承壓下跌。周一（10月31日）黃金走勢(shì)偏跌，在1640美元附近震蕩，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌0.34%報(bào)1638.58美元/盎司。

上周五晚美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月PCE物價(jià)指數(shù)同比增長6.2%，為連續(xù)第三個(gè)月放緩；但核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長5.15%，為連續(xù)第二個(gè)月加速。這說明核心通脹壓力依然高漲。

FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此認(rèn)為，盡管美國人說害怕通脹，但他們?nèi)栽谕獬鲑徫?，這將使經(jīng)濟(jì)再錄得一個(gè)季度的增長。短期內(nèi)不可能出現(xiàn)通脹壓力因需求放緩而消退的情況。

PCE價(jià)格指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)。Heraeus Precious Metals高級(jí)交易員表示，市場(chǎng)現(xiàn)在在擔(dān)心核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.5%，同比上漲6%，將使美聯(lián)儲(chǔ)保持相對(duì)更激進(jìn)的立場(chǎng)，加息放緩將遲些而不是早些到來。

市場(chǎng)目前普遍預(yù)期11月加息75基點(diǎn)，而12月會(huì)放緩加息，加息50基點(diǎn)。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，目前美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為19.7%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為80.3%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為0%；到12月累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為8.8%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為46.9%，累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)的概率為44.3%。

終端利率方面，許多分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在利率達(dá)到5%之前不會(huì)停止加息。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，如果沒有看到真正改變，美聯(lián)儲(chǔ)到2023年3月可能會(huì)加息至5%。加息至5%的過程包括本周上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，12月上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，2月和3月各上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)有三個(gè)理由可以在明年2月份后繼續(xù)保持加息：通脹率高得令人不安，隨著財(cái)政緊縮結(jié)束和經(jīng)物價(jià)調(diào)整后的收入攀升需要降溫以及避免金融條件過早放松。

目前對(duì)黃金后市的走向，由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息有樂觀的預(yù)期，分析師對(duì)黃金走向開始看好，不過分歧仍在。

RJO Futures高級(jí)大宗商品經(jīng)紀(jì)人認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將不再大幅加息，可能會(huì)在下次會(huì)議上討論退出。以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)一直不太好。如果看到美元下跌，黃金會(huì)表現(xiàn)非常好。

但并非所有人都相信，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)愿意松開加息的油門。

Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管表示，他預(yù)計(jì)目前的市場(chǎng)預(yù)期會(huì)消退，就像其他市場(chǎng)傳言一樣，之后金價(jià)會(huì)下跌。在美聯(lián)儲(chǔ)明確表態(tài)之前，黃金漲勢(shì)將繼續(xù)被拋售。他將密切關(guān)注1620美元水平。跌破該水平將觸發(fā)一個(gè)非?？吹男盘?hào)。

Monex USA的交易主管也指出，最新的數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話更加令人信服，他一直堅(jiān)持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)大，可以承受加息影響。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)帶來對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，但必須用高利率來對(duì)抗通脹，這會(huì)使美元走強(qiáng)而削弱黃金。