周二(8月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1739美元/盎司附近。黃金價(jià)格周一(8月22日)跌至近一個(gè)月低點(diǎn)，因美元走強(qiáng)導(dǎo)致貴金屬價(jià)格大幅下跌，而美聯(lián)儲(chǔ)即將加息也削弱了黃金的吸引力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1736.09美元/盎司，下跌10.79美元或0.62%，日內(nèi)最高觸及1748.96美元/盎司，最低觸及1727.64美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌55.18美元或3.06%。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.8%，報(bào)1748.40美元/盎司。

本周，全球市場都將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上的演說。這一久負(fù)盛名的會(huì)議匯集了世界各地的最高政策制定者。過去，美聯(lián)儲(chǔ)主席曾利用這一會(huì)議發(fā)表關(guān)鍵政策聲明。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將有機(jī)會(huì)在各國央行行長本周齊聚杰克遜霍爾年度會(huì)議之際，重新設(shè)定金融市場的預(yù)期。

鮑威爾將于美東時(shí)間周五上午10點(diǎn)(北京時(shí)間周五晚上10點(diǎn))就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。預(yù)計(jì)他將重申美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)提高利率以控制通脹的決心，不過他可能不會(huì)暗示在下月的會(huì)議上官員們將采取何種措施。

“這是每個(gè)人最想知道的問題：鮑威爾將在多大程度上對(duì)金融狀況進(jìn)行微觀管理?我們已經(jīng)到了一個(gè)經(jīng)濟(jì)顯示出放緩跡象的時(shí)刻，”紐約MacroPolicy Perspectives美國高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Laura Rosner-Warburton說，“如果我們沒有看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步放緩，而是出現(xiàn)反彈，那么美聯(lián)儲(chǔ)將不得不更積極地管理金融狀況?！?/p>

Wrightson ICAP首席分析師Lou Crandall表示，“核心信息將是美聯(lián)儲(chǔ)壓低通脹的堅(jiān)定決心，盡管他們知道短期經(jīng)濟(jì)成長前景較預(yù)期疲弱的風(fēng)險(xiǎn)很大?！?/p>

Crandall稱，上周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要表明了這一點(diǎn)，但卻被埋沒在了有關(guān)升息步伐最終將放緩的其他消息中。

根據(jù)會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員“認(rèn)識(shí)到收緊政策可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長的步伐，但他們認(rèn)為，通脹恢復(fù)到2%對(duì)于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的最大就業(yè)至關(guān)重要?！?/p>

Crandall說，鮑威爾的講話比會(huì)議紀(jì)要更適合傳達(dá)信息，面對(duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)和疲弱的勞動(dòng)力市場，堅(jiān)持立場的決心將處于最重要地位。

“通脹已經(jīng)到了他們別無選擇的地步，只能接受這種風(fēng)險(xiǎn)，”Crandall補(bǔ)充道。

現(xiàn)貨金的跌勢(shì)延續(xù)至第6個(gè)交易日，盤中稍早觸及7月27日以來的最低點(diǎn)。

美元指數(shù)盤中一度觸及5周新高1091.10，尾盤收?qǐng)?bào)108.97，日內(nèi)上漲0.8%。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)海外買家來說更加昂貴。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，金價(jià)承壓，因美元走強(qiáng)，且市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周晚些時(shí)候?qū)⒃趹讯砻髦莸慕芸诉d霍爾央行會(huì)議上發(fā)表講話，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場。

Ghali補(bǔ)充說，在杰克遜霍爾央行會(huì)議之后，金價(jià)可能會(huì)跌破1700美元。更高的利率會(huì)提高持有黃金的機(jī)會(huì)成本，而黃金不支付任何利息。

路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月升息50個(gè)基點(diǎn)，因預(yù)期美國通脹已見頂，且對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇。

德國商業(yè)銀行在一份報(bào)告中稱，短期內(nèi)金價(jià)可能再次面臨壓力，因美聯(lián)儲(chǔ)可能在年底前進(jìn)一步升息，但一旦升息周期結(jié)束，金價(jià)應(yīng)會(huì)開始上漲。

根據(jù)上周五公布的數(shù)據(jù)，截至8月16日當(dāng)周，投機(jī)客還削減了COMEX黃金凈多頭和白銀凈空頭頭寸。

現(xiàn)貨白銀價(jià)格下跌0.30%，至18.978美元，盤中曾觸及4周以來的最低水平。

“白銀價(jià)格在最近幾個(gè)交易日表現(xiàn)不佳，這反映出工業(yè)對(duì)白銀需求放緩，以及投機(jī)意愿惡化，”Ghali稱。

其他貴金屬也紛紛下跌：現(xiàn)貨鉑金下跌2.02%，低見875.67美元;現(xiàn)貨鈀金跌破2000美元，日內(nèi)大跌6.01%至1995.84美元。

Palumbo財(cái)富管理公司創(chuàng)始人前瞻杰克遜霍爾全球央行年會(huì)：美聯(lián)儲(chǔ)料將“略微轉(zhuǎn)向鷹派”

Palumbo財(cái)富管理公司創(chuàng)始人Philip Palumbo認(rèn)為，今年的杰克遜霍爾年會(huì)尤為重要，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正走到十字路口，試圖在不讓經(jīng)濟(jì)陷入混亂的情況下抑制通脹。Palumbo預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將“略微轉(zhuǎn)向鷹派”，即加息更多、持續(xù)時(shí)間更長。

Philip Palumbo指出，“如果美聯(lián)儲(chǔ)要控制通脹，就需要經(jīng)濟(jì)放緩。在過去的一個(gè)月里，市場利率一直在下降，股市一直在上漲，所有這些都與美聯(lián)儲(chǔ)試圖實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)背道而馳。只要有一點(diǎn)鷹派言論，就可能在很大程度上推動(dòng)市場回到其預(yù)期方向?！?/p>

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持鷹派的押注達(dá)到史無前例的高位

機(jī)構(gòu)指出，杰克遜霍爾年會(huì)前，對(duì)沖基金對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持鷹派的押注達(dá)到史無前例的高位，有擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)期貨空頭頭寸達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的69.5萬份合約(波動(dòng)1BP價(jià)值1700萬美元)，如果美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上排除轉(zhuǎn)鴿可能性，這一押注將獲利。

在歐洲美元期貨市場，對(duì)沖基金的凈空頭頭寸超過260萬份合約，接近今年最高水平。與此同時(shí)，交易員們還建立了針對(duì)10年期美債的大型看跌期權(quán)結(jié)構(gòu)，押注10年期國債收益率在一個(gè)月內(nèi)走高至3.70%。

BMO Capital Markets的美國利率策略負(fù)責(zé)人表示，從3年期國債領(lǐng)跌看，對(duì)美債的做空反映市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不打算調(diào)整貨幣政策方向。

花旗：對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱 建議做多美元等

花旗首席技術(shù)策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯(lián)儲(chǔ)的工作遠(yuǎn)未完成，他們需要在9月份再加息75個(gè)基點(diǎn)，直到通脹(或其他因素)消退。在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升，這可能是一個(gè)困難的挑戰(zhàn)。近幾個(gè)月來，股市和信貸市場有所改善，同時(shí)10年期美債收益率從6月觸及的10年高點(diǎn)回落，因市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放慢加息步伐，通脹最嚴(yán)重的時(shí)期可能已經(jīng)過去。而上周和周一美債收益率上升表明，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。

Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。

花旗預(yù)測(cè)，英國通脹率將在2023年初達(dá)到18%的峰值

美國花旗的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家周一表示，英國消費(fèi)者物價(jià)通脹率將在2023年初達(dá)到峰值18%--是英國央行目標(biāo)的九倍，鑒于能源價(jià)格的最新跳漲，他再次提高了預(yù)測(cè)。

Benjamin Nabarro在給客戶的一份報(bào)告中說：“現(xiàn)在的問題是，在政策上可以做些什么來抵消對(duì)通脹和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響?！?/p>

消費(fèi)者價(jià)格通脹率上次超過18%是在1976年。

Nabarro表示，英國下一任首相的熱門人選特拉斯可能會(huì)提出支持家庭的措施，這些措施對(duì)總體通脹產(chǎn)生的抵消影響有限。

該報(bào)告并稱，現(xiàn)在看來通脹率的峰值將遠(yuǎn)超英國央行8月預(yù)測(cè)的13%，其貨幣政策委員會(huì)可能會(huì)得出結(jié)論，認(rèn)為通脹變得更為頑固的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加劇了。

Nabarro說：“這意味著要讓利率深入限制性區(qū)域，而且要迅速。”

長期以來，黃金一般被視作對(duì)沖通脹的工具，通脹高企的預(yù)期偏向支撐金價(jià)。

后市預(yù)測(cè)

1.Exinity首席市場分析師Han Tan表示，“隨著炙熱的美元繼續(xù)尋求回到近期高點(diǎn)，市場重新押注美聯(lián)儲(chǔ)將采取極端鷹派立場，貴金屬價(jià)格正在萎縮。”

Tan補(bǔ)充稱，即將召開的全球央行年度會(huì)議的貨幣政策線索可能決定金價(jià)的下一步走勢(shì)，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)堅(jiān)定地通過更大規(guī)模加息來遏制通脹，金價(jià)可能被拉向1700美元附近。

2.Kinesis Money的外部市場分析師Carlo Alberto De Casa表示，過去一周美元的反彈“對(duì)貴金屬構(gòu)成挑戰(zhàn)”。

De Casa表示，從技術(shù)角度來看，金價(jià)的下一個(gè)關(guān)鍵水平分別為1720美元和1680美元。

他補(bǔ)充說，美國10年期國債收益率回升，加大了對(duì)黃金的壓力。美國10年期國債收益率日內(nèi)上漲至3%以上，為7月21日以來最高。

“市場目前的定價(jià)是，到今年年底，利率將在3.5-3.75%之間。因此，在過去幾個(gè)交易日，我們看到貴金屬面臨挑戰(zhàn)也就不足為奇了，”De Casa說。

3.“如果美元和美國國債收益率繼續(xù)走高，金價(jià)重探2022年低點(diǎn)只是時(shí)間問題，”Sevens Report Research分析師在周一的通訊中寫道。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口

②15:15 法國8月制造業(yè)PMI初值

③15:30 德國8月制造業(yè)PMI初值

④16:00 歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI初值

⑤16:30 英國8月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI

⑥18:00 英國8月CBI工業(yè)訂單差值

⑦21:45 美國8月Markit制造業(yè)PMI初值

⑧21:45 美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值

⑨22:00 美國7月新屋銷售總數(shù)年化

⑩22:00 美國8月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

?次日04:30 美國至8月19日當(dāng)周API原油庫存