美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月27日，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75個(gè)基點(diǎn)，這是上世紀(jì)80年代以來(lái)最大規(guī)模的連續(xù)加息行動(dòng)。世界其他國(guó)家具體的反應(yīng)是什么我們不得而知，但這個(gè)時(shí)候最“恨”美國(guó)的應(yīng)該就是新興市場(chǎng)國(guó)家了吧。

對(duì)于前不久破產(chǎn)的斯里蘭卡來(lái)說(shuō)，他們應(yīng)該是最巴不得美國(guó)陷入衰退的，畢竟如果美元降息或者美元貶值，他們要還的債就會(huì)少點(diǎn)，不至于這么快就破產(chǎn)。

斯里蘭卡違約一部分原因是因?yàn)閲?guó)內(nèi)本身的一些政策，比如在2019年削減了增值稅和所得稅，導(dǎo)致稅收損失;其次在去年頒布了一項(xiàng)農(nóng)場(chǎng)有機(jī)化的法令，不讓使用化學(xué)肥料，導(dǎo)致大米產(chǎn)量暴跌，不得已花了4.5億美元進(jìn)口大米;還有就是該國(guó)賴以生存的旅游業(yè)遭受了疫情沖擊，財(cái)政受到重創(chuàng)。

但是這些都是這個(gè)國(guó)家本身存在的問(wèn)題，積蓄已久，你不去碰它它還能再緩緩，但是美國(guó)今年突然來(lái)了個(gè)大幅加息的行動(dòng)，就像是把導(dǎo)火線點(diǎn)燃，瞬間就把它引爆了。

今年3月，IMF在評(píng)估該國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)指出，斯里蘭卡在2020年和2021年的預(yù)算赤字超過(guò)GDP的10%，該國(guó)公共債務(wù)占GDP的比例從2019年的94%躍升至2021年的119%。由于沒有償還能力，因此IMF直接亮出紅牌宣布斯里蘭卡違約?？梢哉f(shuō)，債務(wù)問(wèn)題就是導(dǎo)致斯里蘭卡違約最直接的影響因素。

與此同時(shí)，今年以來(lái)的美國(guó)通脹率屢破新高，達(dá)到了40多年以來(lái)的最高水平，因此美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息，美元迅速走強(qiáng)。而在國(guó)際上，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體必須償還以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)，美元走強(qiáng)后意味著這些國(guó)家的債務(wù)被推高了，這對(duì)于本來(lái)就陷入巨大財(cái)務(wù)壓力的新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)就是“當(dāng)頭一棒”。

這種對(duì)所有的新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)都是無(wú)法避免的，除非以后美元不再是最主要的國(guó)際通用貨幣，但是顯而易見“短期內(nèi)不可能”。

我們可以看下這個(gè)范圍有多大。到目前為止，超過(guò)20個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的外國(guó)債券收益率超過(guò)10%，例如巴基斯坦、加納、埃及和突尼斯都正在與IMF進(jìn)行談判斡旋，這將是一個(gè)非常長(zhǎng)的周期，很多國(guó)家可能在談判過(guò)程中就撐不住了。

現(xiàn)在最直接的解脫形式可能就是，美國(guó)降息，壓低美元匯率降低這些國(guó)家的借貸成本，但是很顯然不太可能。美聯(lián)儲(chǔ)最新加息75個(gè)基點(diǎn)，說(shuō)明離美國(guó)解決通脹問(wèn)題還有很長(zhǎng)的一個(gè)周期。

現(xiàn)在斯里蘭卡已經(jīng)破產(chǎn)了，熟悉的故事可能會(huì)再次在其他新興市場(chǎng)國(guó)家上演，但是當(dāng)它發(fā)生時(shí)，這些國(guó)家也無(wú)能為力。