周三（7月27日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1718美元/盎司附近。周二(7月26日)，金價窄幅波動，因美國國債收益率下滑和經(jīng)濟衰退揮之不去，抵消了美元走強的影響，同時投資者將注意力轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲為期兩天的會議。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1717.13美元/盎司，下跌2.41美元或0.14%，日內(nèi)最高觸及1728.06美元/盎司，最低觸及1713.47美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收跌約0.10%，報1717.70美元/盎司。

由于俄羅斯全面切斷天然氣供應的可能性越來越大，歐盟國家達成了一項政治協(xié)議，將在明年冬天之前削減15%的天然氣使用量。

歐盟輪值主席國捷克在推特上發(fā)帖表示，在布魯塞爾舉行的能源部長會議中，將為一項提議開綠燈，提議在未來幾個月里自愿減少他們的天然氣使用量。根據(jù)這項計劃規(guī)定，在緊急情況下比如俄羅斯的天然氣供應嚴重中斷，15%的減排目標是強制性的，但對于特別脆弱的國家或歐盟網(wǎng)絡整體不可或缺的國家，可以選擇退出。

這一消息刺激歐元下滑，令美元受到提振上漲，黃金因此承壓下滑。

與此同時，市場普遍預計美聯(lián)儲將宣布加息75個基點，這也使得美元受到支撐。盡管未來兩個月的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)還不確定，但分析師普遍預計美聯(lián)儲主席鮑威爾也會為9月份的加息決定設定一些參數(shù)。

有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾可能在本次會議后減少提供前瞻指引。Timiraos表示，減少前瞻指引、保持利率政策模糊性將使美聯(lián)儲官員在未來行動時有更大的靈活性。目前美國通脹和經(jīng)濟增長前景依然高度不確定性，而美聯(lián)儲則在以歷史最快速度提高利率。

美聯(lián)儲觀察人士、前美聯(lián)儲理事Larry Meyers也指出，鮑威爾周三可能會避免就下次加息幅度做出具體承諾，但可能會盡力讓外界覺得將是50或75個基點，而且會防止市場預期往100基點方向發(fā)展。預計鮑威爾或許會提到怎樣的通脹率“門檻”水位可能引發(fā)緊縮步伐減速，為加息周期終點鋪路。

美國國債收益率大幅下跌，歐洲天然氣供應危機隱現(xiàn)，令市場擔心全球經(jīng)濟衰退風險。

“我們看到的收益率回落對黃金來說是一個好跡象……股市持續(xù)的擔憂、地緣政治問題，以及如果能源短缺加劇，對避險資產(chǎn)的需求將會強勁，”O(jiān)ANDA資深分析師Edward Moya表示。但“如果投資者認為美聯(lián)儲仍準備在9月份再次加息75個基點，那將給黃金帶來麻煩。”

國際貨幣基金組織(IMF)再次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預期，警告稱高通脹和烏克蘭戰(zhàn)爭帶來的下行風險正在顯現(xiàn)。但美元上漲近0.7%限制了黃金的漲幅，這降低了黃金對海外買家的吸引力。

由于黃金是一種無利息收益的資產(chǎn)，利率上升使其吸引力下降。然而，在經(jīng)濟不確定的情況下，黃金被普遍認為是一種對沖通脹和安全保值的工具。

市場預計美聯(lián)儲將在周三的政策會議結(jié)束時加息75個基點。這種幅度的加息實際上會結(jié)束大流行時期對經(jīng)濟的支持。

“我們預計今年實際利率將進一步上調(diào)，特別是隨著通脹風險在2022年下半年消退。因此，預計ETF將遭到進一步清算，”瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，并預計金價將在年底前跌至1600美元。

美國7月消費者信心降至近一年半低位;6月新屋銷售創(chuàng)逾兩年新低

美國消費者信心在7月降至近一年半低點，因?qū)Ω咄浐图酉⒌膿鷳n持續(xù)，直指第三季度開局經(jīng)濟增長放緩。

世界大型企業(yè)研究會周二的調(diào)查還顯示，消費者本月重新評估自己的支出計劃，計劃在未來六個月購買冰箱和洗衣機等大型家電的受訪者比例為2010年底開始此項調(diào)查以來的最低。

與此同時，6月新屋銷售跌至兩年多來的最低水平，這些數(shù)據(jù)匯集在一起描繪出一幅經(jīng)濟可能會陷入衰退的畫面。隨著美聯(lián)儲激進收緊貨幣政策以抑制通脹，經(jīng)濟活動正在降溫。

LPL Financial首席經(jīng)濟學家Jeffrey Roach表示，“消費者信心下降告訴我們，經(jīng)濟正處于不確定的基礎(chǔ)上?！?/p>

世企研的消費者信心指數(shù)7月下降2.7點，至95.7，是2021年2月以來的最低水平。這是連續(xù)第三個月下降。接受調(diào)查的經(jīng)濟學家之前預測該指數(shù)將降至97.2。

該調(diào)查中基于消費者對當前企業(yè)和勞動力市場狀況評估的現(xiàn)狀指數(shù)從6月份的147.2降至141.3?；谙M者對收入、企業(yè)和勞動力市場狀況的短期展望的預期指數(shù)從6月的65.8降至 65.3，此為2013年3月以來最低。該讀數(shù)持續(xù)低于80表明經(jīng)濟處于衰退之中

花旗集團首席美國分析師Andrew Hollenhorst稱，“計劃購買商品的消費者人數(shù)迅速減少令人意外，并加大了消費者支出意愿整體放緩的風險?！?/p>

根據(jù)路透對經(jīng)濟學家的調(diào)查，政府周四將公布的第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初估值可能會顯示經(jīng)濟以0.5%的年率反彈。第一季度經(jīng)濟以1.6%的速度萎縮。

雖然經(jīng)濟衰退的幾率在上升，但一些經(jīng)濟學家認為經(jīng)濟可能會避免衰退，他們指出，勞動力市場繼續(xù)快速創(chuàng)造就業(yè)機會，5月底有1,130萬個職位空缺。居民儲蓄也仍然很高，這可能會支持支出。

由于抵押貸款利率上升和創(chuàng)紀錄的房價侵蝕了負擔能力，消費者7月也表現(xiàn)出較少的買房傾向，這表明房屋銷售將進一步下降。美國商務部的另一份報告顯示，6月新屋銷售較前月下降8.1%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為59萬套，是2020年4月以來的最低水平。

美國國債收益率下跌，對歐洲能源供應的擔憂引發(fā)避險買盤

美國指標國債收益率周二下跌，此前俄羅斯再次削減對歐洲的天然氣供應，導致人們紛紛入手避險資產(chǎn)，而且從沃爾瑪?shù)挠嬷锌梢钥闯?，對美國?jīng)濟放緩的擔憂日益加劇。

兩年/10年期美債收益率差在負值區(qū)域進一步擴大，報負25.7個基點。這段曲線已經(jīng)在兩周多的時間內(nèi)處于倒置狀態(tài)。短債收益率高于長債收益率是經(jīng)濟可能將陷入衰退的信號。

在盤中稍早走低之后，兩年期美債收益率上升2.2個基點，至3.057%，10年期美債收益率下跌1.9個基點，至2.801%。

“如果擔心經(jīng)濟增長大幅放緩，或者甚至越發(fā)擔憂歐洲因能源供應波動而陷入衰退，那么入手避險資產(chǎn)是合理的，”法國興業(yè)銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa稱，“之后你應該看到投資者涌向美國國債。”

瑞穗證券美國首席經(jīng)濟學家Steven Ricchiuto表示，美聯(lián)儲周三的聲明可能會強調(diào)通脹離2%的目標有多遠，而不是政策似乎對經(jīng)濟活動的步伐產(chǎn)生的阻力。

Ricchiuto在一份報告中表示：“這種對通脹的持續(xù)關(guān)注應該會重置市場預期，并導致兩年/10年期國債收益率曲線進一步倒置，主要是通過短債收率上升?！?/p>

因為10年期國債收益率一般代表著無風險收益率，國債收益率的下降暗示持有黃金的機會成本下降，略微利好金價。

IMF第三次下調(diào)全球經(jīng)濟展望

國際貨幣基金組織(IMF)周二再次下調(diào)全球增長預測，警告稱高通脹和烏克蘭戰(zhàn)爭帶來的下行風險正在成為現(xiàn)實，如果不加以控制，可能會將全球經(jīng)濟推向衰退的邊緣。

IMF在最新的《世界經(jīng)濟展望》報告中表示，預計2022年全球?qū)嵸|(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長3.2%，低于4月預估的3.6%。IMF并稱，由于亞洲大國和俄羅斯經(jīng)濟下滑，全球?qū)嶋HGDP第二季將出現(xiàn)萎縮。

IMF將2023年全球增長預估從4月預估的3.6%下調(diào)至2.9%，稱受貨幣政策收緊的影響。全球經(jīng)濟2021年反彈6.1%，2020年受新冠疫情影響萎縮3.1%。

IMF首席經(jīng)濟學家古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas)在一份聲明中表示，“4月以來，前景明顯暗淡。世界可能很快瀕臨全球衰退，距離上次衰退只有兩年，”

IMF稱，最新預測“非常不確定”，面臨俄烏戰(zhàn)爭令能源和食品價格飆升導致的下行風險。這將加劇通脹，并使長期通脹預期變得根深蒂固，促使貨幣政策進一步收緊。

IMF表示，在一種“可能的”替代情境下，包括年底前俄羅斯對歐洲的天然氣供應完全被切斷以及俄羅斯石油出口進一步減少30%等，全球經(jīng)濟2022年增長可能放緩至2.6%，2023年放緩至2%，明年歐洲和美國經(jīng)濟增長可能近乎為零。

IMF稱，自1970年以來，全球經(jīng)濟增長只有五次低于2%，其中包括2020年新冠疫情導致的衰退。

IMF確認7月12日對美國的增長預估，預計2022年和2023年分別增長2.3%和1.0%，自4月以來受需求放緩影響，該預估已經(jīng)被下調(diào)兩次。

后市展望

1.據(jù)OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley說，支撐黃金市場的技術(shù)架構(gòu)看起來并不太令人鼓舞。

“在黃金投資者真正開始感到興奮之前，黃金需要克服在1745美元三重頂?shù)闹刂刈枇?。支撐位?680美元，而長期支撐位在1675美元附近，”Halley周二寫道。

2.FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga在一份最新市場報告中表示，目前金價可能會“在美聯(lián)儲周三決定利率之前一直處于待命狀態(tài)”，并補充稱，“由于缺乏新的定向催化劑”，金價自周一以來幾乎沒有變動。

他表示，關(guān)注“美聯(lián)儲繼續(xù)加息75個基點時，金價會有何反應”，這將是一件有趣的事情?！包S金會因其零收益的地位而走軟嗎?或者美元走軟會限制下行損失嗎?”

Otunuga稱，1700美元水準“仍是本周關(guān)注的關(guān)鍵，且能決定金價是反彈還是延續(xù)跌勢?！?/p>

3.財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Dhwani Mehta指出，金價仍將挑戰(zhàn)1750美元/盎司水平。隨著美聯(lián)儲即將做出利率決定，美國關(guān)鍵企業(yè)的業(yè)績也將出爐，避險資金仍在持續(xù)。

Mehta寫道，金價小幅回升，但仍在近期交易區(qū)間內(nèi)。隨著經(jīng)濟衰退風險繼續(xù)推動避險資金流入美國政府債券，美國國債收益率再度走弱，黃金因此獲得支撐。

Mehta表示，從4小時圖來看，100周期簡單移動均線(SMA)1732美元/盎司繼續(xù)對金價升勢構(gòu)成阻礙。與此同時，隨著金價交投在21周期SMA(1717美元/盎司)上方，黃金多頭仍抱有希望。相對強弱指數(shù)(RSI)交易持平，但仍高于中線，表明金價仍有上行空間。此外，在21周期SMA突破50周期SMA后，技術(shù)面看漲交叉在周一得到確認，這也增加金價可能上漲的可信度。

Mehta稱，若金價突破100周期SMA，那么金價將測試1750美元/盎司心理水準，一旦突破該水準，則黃金多頭將瞄準水平趨勢線阻力位1752美元/盎司。

下行方面，Mehta指出，假如金價跌破21周期SMA，短期支撐料位于50周期SMA(1713美元/盎司)。下一個下行目標位于1700美元/盎司。若失守1700美元/盎司，那么16個月低點1681美元/盎司將再次受到考驗。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳大利亞第二季度CPI年率

②14:00德國8月Gfk消費者信心指數(shù)

③16:00 瑞士7月ZEW投資者信心指數(shù)

④20:30 美國6月耐用品訂單月率

⑤22:00 美國6月成屋簽約銷售指數(shù)月率

⑥22:30 美國至7月22日當周EIA原油庫存

⑦22:30 美國至7月22日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

⑧次日02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議及政策聲明

⑨次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會