因歐盟允許俄羅斯向第三國(guó)轉(zhuǎn)售俄石油，緩解全球能源安全風(fēng)險(xiǎn)，猴痘疫情也為空頭助力，油價(jià)周一（7月25日）走跌，截至發(fā)稿，WTI原油跌1.18%報(bào)93.97美元/桶，布倫特原油跌1.07%報(bào)97.69美元/桶。

上周五（7月22日），根據(jù)歐盟成員國(guó)達(dá)成一致的制裁調(diào)整，俄羅斯國(guó)家石油公司和俄羅斯天然氣工業(yè)將能夠向第三方國(guó)家付運(yùn)石油，此舉旨在緩解全球能源安全風(fēng)險(xiǎn)。歐盟企業(yè)現(xiàn)在獲準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯海運(yùn)原油以及向第三國(guó)轉(zhuǎn)口俄原油，根據(jù)上周五生效的制裁調(diào)整，與這類(lèi)付運(yùn)相關(guān)的付款將不會(huì)被禁止。

歐盟表示，為了避免對(duì)全世界的糧食和能源安全造成任何潛在負(fù)面影響，歐盟決定擴(kuò)大禁令豁免范圍，將允許與某些國(guó)有實(shí)體在農(nóng)產(chǎn)品的交易，以及向第三國(guó)運(yùn)輸石油。

俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏里娜表示，俄羅斯不會(huì)向那些決定對(duì)其石油實(shí)行價(jià)格上限的國(guó)家供應(yīng)石油。

不過(guò)，有分析師指出，雖然歐盟調(diào)整對(duì)俄制裁措施，允許向第三國(guó)轉(zhuǎn)售俄石油，利空油價(jià)，但目前俄烏局勢(shì)的不確定性仍在加大，油價(jià)仍有一定支撐。

白宮于上周五表示，美國(guó)國(guó)防部正在考慮向?yàn)蹩颂m軍隊(duì)提供戰(zhàn)斗機(jī)，這可能意味著美國(guó)對(duì)俄烏沖突的參與將顯著擴(kuò)大，并有可能與俄羅斯方面發(fā)生更直接的對(duì)抗。

英國(guó)首相約翰遜在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六（7月23日）證實(shí)，英國(guó)正在培訓(xùn)烏克蘭士兵，目前共有400名烏克蘭士兵在英國(guó)受訓(xùn)，接下來(lái)的四個(gè)月內(nèi)，這一數(shù)字將變得更大。除此之外，英國(guó)還將向?yàn)蹩颂m提供反坦克武器和裝甲車(chē)，并和美國(guó)等西方國(guó)家一起向?yàn)蹩颂m提供多管火箭炮系統(tǒng)。

一位市場(chǎng)分析師認(rèn)為，目前原油市場(chǎng)自身供需局面正在發(fā)生變化，需求端的數(shù)據(jù)不斷的給市場(chǎng)施加壓力，這是油價(jià)重心下沉的主要原因，供應(yīng)端也在地緣因素影響下在擔(dān)憂(yōu)升溫與緩解之間不時(shí)切換對(duì)油價(jià)波動(dòng)節(jié)奏形成擾動(dòng)，原油市場(chǎng)自身供需層面推動(dòng)油價(jià)上行的動(dòng)力越來(lái)越弱。

而宏觀層面影響因素對(duì)油價(jià)影響力度逐漸加大，隨著全球央行加大加息力度，流動(dòng)性收緊及經(jīng)濟(jì)下行壓力，大宗商品價(jià)格整體下行是大勢(shì)所趨，這樣的大基調(diào)下油價(jià)三季度的轉(zhuǎn)勢(shì)邏輯還是比較清晰，只是基于地緣因素及潛在的歐洲秋冬季能源危機(jī)等影響下供應(yīng)端或仍會(huì)給予油價(jià)一些不確定因素，整個(gè)過(guò)程中油價(jià)大概率會(huì)有反復(fù)。

上周美元回落給了大宗商品和油價(jià)喘息的時(shí)機(jī)，而接下來(lái)的運(yùn)行節(jié)奏焦點(diǎn)將集中在本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果及后續(xù)宏觀層面給市場(chǎng)帶來(lái)的預(yù)期變化。

華泰期貨認(rèn)為，原油現(xiàn)實(shí)基本面偏緊的格局并未完全逆轉(zhuǎn)，供應(yīng)端的支撐因素依然存在。尤其是在拜登出訪(fǎng)中東后，沙特并未表態(tài)將迅速增產(chǎn)，可能仍延續(xù)此前漸進(jìn)式恢復(fù)產(chǎn)量的計(jì)劃。除了歐佩克外，其他潛在的供應(yīng)增量，如美國(guó)頁(yè)巖油加速增產(chǎn)、伊朗制裁解除等，目前也未看到明朗的信號(hào)，短期供應(yīng)的釋放量很難完全填補(bǔ)俄羅斯的缺口。因此，結(jié)合基本面與宏觀面來(lái)看，短期油市方向很不明朗，或維持區(qū)間震蕩、高波動(dòng)的狀態(tài)，對(duì)下游能化品的價(jià)值擾動(dòng)延續(xù)。

高盛能源研究主管對(duì)油價(jià)未來(lái)的走向表現(xiàn)樂(lè)觀，他表示，由于全球供應(yīng)仍然不足以滿(mǎn)足需求，最近油價(jià)的回落為未來(lái)幾周油價(jià)上漲奠定了基礎(chǔ)。可能阻止油價(jià)再次上漲的主要因素是全球經(jīng)濟(jì)突然放緩，但他認(rèn)為這種情況不會(huì)發(fā)生。

他還概述了能源價(jià)格高企的長(zhǎng)期前景，他認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，石油生產(chǎn)投資不足導(dǎo)致了能源短缺，因?yàn)楣?yīng)不足，油價(jià)會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的，可能是創(chuàng)紀(jì)錄的高價(jià)格。因此，即使全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，也只會(huì)暫時(shí)緩解能源價(jià)格。